수년간 과장된 서사와 투기적으로 상승한 후, 많은 투자자들이 더 이상 현실적인 앞날이 없는 토큰을 보유하고 있습니다. 이러한 코인들은 불런에서 탄생했지만 그 이후로 성장하지 못했습니다. 시장이 점차 활용 중심의, 기관 수준의 프로토콜로 이동함에 따라, 이제는 정리를 하고 아직도 건설 중이고 여전히 유의미하게 보유할 가치가 있는 코인들에 집중할 때입니다.
한때 유망했던 다섯 가지 암호화폐가 여기 있습니다. 그러나 이제는 포트폴리오에서 퇴출되어야 마땅합니다.
Gala와 The Sandbox
웹3 게이밍 꿈의 흥망성쇠를 가장 잘 나타내는 두 번째 토큰은 Gala와 The Sandbox입니다. 두 코인 모두 블록체인 기반 경제, 플레이어가 소유한 자산, 몰입형 가상 경험으로 전통적인 게임을 혁신하겠다고 약속하며 등장했습니다. 두 코인 모두 큰 이름들을 끌어들이고 수백만 달러를 모금했으며, 고프로필 이벤트를 개최했습니다. 그러나 현재, 두 코인은 모든 시가 대비 미미한 수준에 머물러 있으며, 눈에 띄는 지속적인 도입도 거의 없습니다.
웹3 게임의 Steam으로 간주되던 Gala는 GameFi 열풍의 절정에 급부상했습니다. 최고점에서는 70센트를 넘게 거래되었습니다. 오늘날, Gala는 여전히 두센트를 넘지 못했습니다. 백악관과의 부활절 에그 헌트와 같이 일시적인 흥미를 불러일으킨 최근의 활동이 있었지만, 고작 18%까지 상승하다가 이내 다시 평평해졌습니다.
Gala의 자체 마켓플레이스는 상황이 얼마나 심각한지를 보여줍니다. 지난 30일 동안, 단 두 명의 거래자가 총 5.47 달러의 거래량을 이동시켰습니다. 하나의 품목이 판매되었습니다. 활성 주소는 55개 정도에 머무르고 있습니다.
플랫폼의 가장 공공적인 법적 발전은 공동 창업자 간의 자금 유용 및 토큰 도난 혐의를 둘러싼 격렬한 싸움입니다. 제품 파이프라인은 계속되지만, 성공적인 이벤트조차도 관심을 진정한 참여로 전환하지 못하고 있습니다. 플랫폼의 대표 게임 중 하나인 The Walking Dead: Empires는 이번 7월에 [종료(https://news.gala.com/the-walking-dead-empires/announcement-on-the-future-of-the-walking-dead-empires/)하게 됩니다.
The Sandbox도 유사한 경로를 따랐습니다. 메타버스 광풍 동안 유명인들의 LAND 판매, 브랜드 협업, 새로운 디지털 세계에 대한 약속으로 최절정을 이루었습니다. 2024년 후반의 Alpha Season 4는 반전의 순간처럼 보였습니다. 거의 60만 명의 플레이어가 참여했고, 4900만 개의 퀘스트가 완료되었으며, 140만 시간이 넘게 게임플레이가 기록되었습니다. 토큰 가격은 94센트까지 다시 상승했지만, 2025년 5월 현재, SAND는 32센트에 거래됩니다.
고유한 활성 지갑은 5,000개를 약간 넘는 수준으로 감소했습니다. 수신 거래량은 84% 이상 감소했습니다. 마켓플레이스 활동은 느려졌고, 비 LAND NFT의 가격은 너무 낮아 기능상 무가치합니다. 텔레그램 회원은 최고점에서 139,000명에서 35,000명으로 감소했습니다.
두 프로젝트는 계속해서 새로운 협력을 발표하고 있습니다. The Sandbox는 최근에 Jurassic Park를 추가했으며, 새로운 Snoop Dogg 음악 드롭을 시작했습니다. Gala는 미니 게임을 제작하고 GalaChain을 확장하고 있습니다. 그러나 투자자들에게는 신호가 분명합니다. 브랜딩과 홍보의 힘이 있음에도 불구하고, 진정한 플레이어는 나타나지 않습니다. 이들 플랫폼은 차세대 게임을 약속했으나 그들이 제공한 것은 2000년 초의 브라우저 게임처럼 보입니다. 인공지능과 멀티 플랫폼 통합으로 구동되는 전통적인 게임은 이미 앞서 나가고 있습니다. 소매 흥미는 화려한 이벤트 주변에서 일시적으로 급증할 수 있지만, 이러한 토큰은 더 이상 장기 보유 가능한 것이 아닙니다.
Flow
Flow를 보유하며 반등을 기대하셨다면, 이제 다시 평가할 때입니다. Dapper Labs에 의해 출시되고 NBA Top Shot을 구동하는 것으로 알려진 Flow는 한때 NFT 붐의 중심에 있었습니다. 2021년의 열광 속에서 37달러를 넘는 역대 최고치를 기록했습니다. 그러나 오늘날, Flow는 고작 0.42달러에 거래되고 있으며, 이는 94%의 놀라운 하락률입니다. 더욱 우려스러운 것은 얼마나 적은 진전이 열정을 따랐는가입니다.
플랫폼은 NBA Top Shot과 관련된 집단 소송 $4백만의 합의로 인해 최근 주목을 받았습니다. 투자자들은 Dapper Labs가 인출을 제한하고 중앙 제어를 통해 NFT 가격을 인위적으로 부풀렸다고 비난했습니다. 소송의 핵심 문제는 Top Shot Moments가 미등록 증권인지 여부였습니다. 보상은 그 장을 마감하는 것을 돕지만, Flow의 정체성을 법적 모호성과 중앙 제어 사이에 갇힌 프로젝트로 확립합니다. 오늘날에도 Dapper Labs는 여전히 그 생태계의 주요 드라이버로 남아 있습니다. 탈중앙화 부족은 허가 없는 인프라로 빠르게 이동하고 있는 시장에서 눈에 띄는 약점입니다.
숫자를 살펴보면, 네트워크는 지속 가능한 부활의 약속을 거의 보여주지 않고 있습니다. Flow의 DeFi TVL은 약 8500만 달러입니다. 지난 24시간 동안의 NFT 거래량은 9천 달러를 약간 넘습니다. 5월 15일 기준으로 앱 수익은 17달러였습니다.
스팟 순자산은 최근 하루에 거의 40만 달러에 이르는 최근 유출과 함께 부정적으로 남아 있습니다. 지난 한 달 동안 가격이 일시적으로 상승했지만, 상승은 실제 온체인 강점과 별개였습니다. 대부분의 거래량이 새로운 기관적 관심보다는 소매에서의 순환에 의해 주도된, 투기적인 것으로 보입니다.
심지어 Flow 내의 보다 광범위한 DeFi 생태계도 특별한 활동을 보여주지 않습니다. 체인 전반의 DEX 거래량은 적습니다. Flow에 구축된 프로토콜은 수익을 거의 생성하지 않으며, KittyPunch 혼자서 수천 달러에 불과한 수수료 생성의 대다수를 차지합니다. 올해 초 FLOW 가격 급등은 실제 유입이나 프로토콜 사용에 의해 지지되지 않았으며, 오늘날 토큰 활동은 사전 랠리 수준으로 돌아왔습니다.
Flow에 대한 흥분은 언젠가 NFT가 다음 10억 사용자를 온보드할 것이라는 믿음에 기반을 두었습니다. 그러나 그 추진력은 오래전에 사라졌습니다. 오늘날 Flow에 대성공을 거두는 주요 소비자 앱은 없습니다. 심지어 CryptoKitties의 복귀 소문조차도, 감소하는 지표, 한정된 도입, 의미 있는 탈중앙화가 없는 토큰을 보유할 근거가 되지 않습니다.
VeChain
VeChain은 표면상으로는 모든 것을 잘하고 있습니다. 최근 GM NFT 시스템을 개선했고, 업그레이드 비용을 줄였으며, 투표 연결 보상 모델을 출시하고, 초기 지지자에게 크레딧을 제공했으며, 12월까지의 새로운 NFT 등급에 대한 구조화된 로드맵을 제시했습니다. 또한 MiCAR 면허를 획득했고, 520%의 개발 활동 스파이크를 경험했으며, 심지어 UFC 회장 Dana White를 자문위원회에 추가했습니다. 규정 준수 측면에서 유럽의 규제 미래와 이미 정렬된 몇 안 되는 블록체인 중 하나입니다.
그러나 온체인에서는? 라디오 침묵입니다.
VET는 0.028달러에 거래되고 있으며, 여전히 최고점에서 90% 이상 하락했습니다. DeFi 생태계 전반에 걸쳐 잠긴 총 가치(TVL)는 미약한 170만 달러이고, DEX 거래량은 고작 1,900달러입니다.
최근 시가 총액이 24억 달러를 넘어섰을 때에도 토큰 흐름이나 거래 활동에서 어떤 돌파구도 없었습니다.
기본적인 사항은 강력하다는 것은 부정할 수 없습니다. VeChain의 기술, 비전, 거버넌스 모델은 모두 견고합니다. 지속 가능성 서사에서 기업용 툴링까지 모든 노트를 맞추고 있습니다. 그러나 모든 업데이트와 이정표에도 불구하고, 가격 행동은 멈춰 있으며, 기관 자본이 접근하고 있다는 징후도 거의 없습니다. 소매업체들은 대부분 무관심하며, 생태계의 버즈는 항상 암화폐 트위터를 벗어나지 못합니다.
그래서 VeChain이 죽어가고 있는 것은 아니지만, 확실히 깊은 동면 상태에 있습니다. 주요 촉매제가 도착하지 않는 한 (아니요, Tesla 드라이브 토큰화는 포함되지 않습니다) 이 프로젝트는 "살아있으나 잊혀진" 슈뢰딩거 상태로 계속 존재할 수 있습니다. 바람직하게는 향과 주문, 하나 또는 두 개의 기적을 포함하여 놀라운 부활이 있을 때까지 말입니다.
마지막 소
2025년으로 더 깊이 들어가며, 어려운 질문을 할 시기입니다: 과거의 토큰을 보유하고 있는지 여기서 번역할 내용을 한국어로 제공합니다:
다음 주기로 넘어가야 할 자산입니까? 미래처럼 느껴졌던 수많은 프로젝트들이 이제는 완성되지 못한 아이디어 초안처럼 느껴집니다. Gala, Sandbox, Flow, VeChain은 각각 자신의 순간을 가졌지만, 그 순간은 지나갔습니다. 남은 것은 정체, 미약한 발판, 그리고 더 이상 공감되지 않는 이야기들의 혼합입니다.
영원히 기다리는 것에는 영광이 없습니다. 암호화폐는 빠르게 움직이고, 짐을 붙들고 있는 것은 당신을 느리게 할 뿐입니다. 올 한 해 나머지가 유용성, 실제 사용, 온체인에서 나타나는 기본 요인들을 보상할 것이라면, 이제 잡동사니를 정리할 때입니다. 5월에 팔고 여전히 구축 중이며, 여전히 중요하고, 여전히 미래가 있는 토큰과 함께 다음 시즌으로 걸어가세요.