모건 스탠리는 금요일 금융 자문들에게 모든 고객이 자산 규모나 위험 프로필에 상관없이 이제 암호화폐에 투자할 수 있다고 지시했습니다. 이는 이전에 제한되었던 규정을 뒤집으며 10월 15일부터 시행되고 이는 주요 월스트리트 자산 관리 회사에서 디지털 자산 접근성의 가장 큰 확장 중 하나로 기록됩니다.
알아야 할 사항:
- 모건 스탠리는 암호화폐 노출을 원하는 고객을 위해 150만 달러 최소 자산 요건과 공격적인 위험 감수 조건을 제거했습니다.
- 회사의 글로벌 투자 위원회는 초기 암호화폐 할당을 포트폴리오의 최대 4%로 제한하고 디지털 자산을 "투기적" 자산 클래스로 간주하도록 권장합니다.
- 자문들은 현재 블랙록 및 피델리티의 비트코인 펀드만 제공할 수 있지만, 은행은 시장 발전에 따라 추가 제품을 평가하고 있습니다.
자산 관리 대기업의 디지털 자산 정책 전환
정책 변화는 도널드 트럼프 대통령 당선 이후 규제에 대한 저항이 완화되면서 나타났습니다. 모건 스탠리는 지난달 비트코인, 이더, 솔라나를 E-Trade 브로커리지 유닛을 통해 거래할 수 있도록 발표했습니다.
이전 프레임워크 하에서는 공격적인 위험 감수를 보이는 최소 150만 달러 자산을 유지하는 고객에게만 암호화폐 펀드를 제안할 수 있었습니다.
이러한 투자는 세금우대가 아닌 과세 브로커리지 계좌에 있어야 했습니다.
회사는 이제 모든 계좌 유형에서 암호화폐 펀드 구매를 허용합니다. 자동화된 시스템은 과도한 집중을 방지하기 위해 고객 포트폴리오를 모니터링할 것이며, 내부 프로토콜에 정통한 사람들이 정책 문제 토의를 위해 익명을 요청했습니다.
모건 스탠리의 자산 및 투자 관리 부문은 20년 동안 8.2조 달러의 고객 자산을 감독하며 세계에서 가장 큰 자산 관리업체 중 하나로 자리 잡았습니다. 은행은 젊은 투자자를 대상으로 한 코인베이스와 로빈후드 같은 디지털 플랫폼과의 경쟁에 반복적으로 대응해 왔습니다.
투자 지침 및 제품 한계
은행의 글로벌 투자 위원회는 10월 1일 암호화폐 할당에 대한 프레임워크를 제정하는 지침을 발행했습니다. 모델은 최대 초기 보유를 포트폴리오의 4%로 설정하며, 구체적인 권장사항은 고객이 "부 관리" 전략을 추구하느냐, "기회적 성장" 전략을 추구하느냐에 따라 다르게 적용됩니다.
모건 스탠리의 자산 관리부문 최고투자책임자인 리사 샬렛은 10월 보고서에서 위원회의 입장을 설명했습니다. "위원회는 암호화폐를 투기적이면서도 점점 인기 많아지고 있는 자산 클래스로 간주하며 많은 투자자가 탐구하려고 할 것입니다," 라고 그녀는 썼습니다.
자문들은 여전히 블랙록과 피델리티에서 관리하는 비트코인 펀드만을 제공할 수 있습니다.
모건 스탠리는 시장에서 다른 암호화폐를 추적하는 펀드를 포함한 거래소 상장 제품을 모니터링하고 있습니다, 정통한 사람들은 말했습니다. 나열된 암호화폐 거래소 상장 상품에 대한 접근을 요구하는 고객은 수용될 수 있습니다.
암호화폐 접근 가능성의 결정은 규제 위험과 고객 수요에 대한 계산 변화에 반영됩니다. 트럼프 대통령 당선 이후 연방 기관은 디지털 자산에 대한 보다 개방적인 접근을 신호로 보내며 주요 금융 기관들이 암호화폐 제품을 제공하는 데 있어 주의하던 수 년간의 집행 조치와 신중한 지침을 번복했습니다.
모건 스탠리의 E-Trade 이동은 고객들이 펀드 구조 대신 세 가지 암호화폐를 직접 거래할 수 있도록 할 것입니다.
이러한 확장은 회사의 리테일 브로커리지 고객에게 독립된 암호화폐 플랫폼이 제공하는 접근과 유사한 서비스를 제공하며, 자산 관리 부문은 여전히 펀드 전용 접근 방식과 할당 상한선을 통해 더 엄격한 통제력을 유지합니다.
전통적인 증권사에서의 금융 자문들은 주류 관심을 끌며 디지털 자산에 대한 노출을 원하는 고객들로부터의 압력에 직면해 왔습니다. 비트코인의 가격 변동과 새로운 암호화폐의 확산은 많은 기존 회사들이 처음에 법적 준수 문제와 변동성 위험을 이유로 저항했던 수요를 창출했습니다.
4% 할당 상한은 모건 스탠리가 암호화폐를 포트폴리오 다각화 요인으로 보고 주요 보유로 취급하지 않음을 시사합니다. 이는 부 관리자가 사모주식이나 헤지펀드 등 대체 투자에 대해 일반적으로 취급하는 방식과 일치합니다. 자동 모니터링 시스템은 가격 상승으로 인해 암호화폐 포지션이 권장 수준을 초과하는 계좌를 플래그 처리할 것입니다.
마무리 생각
모건 스탠리의 정책 변화는 자산 관리 오퍼링의 영구적인 구성 요소로서 암호화폐의 광범위한 수용을 시사합니다. 은행의 은퇴 계좌에 암호화폐를 허용하기로 한 결정은 성수기를 맞이한 고객들이 세금우대 구조 내에서 디지털 자산 접근을 요구하고 있음을 인식합니다. 순자산 및 위험 감수 요구 사항을 제거함으로써, 은행은 암호화폐를 고객이 위험을 이해한 후 요청할 수 있는 여타 투기적 투자와 유사하게 취급합니다.