미국 5대 상업은행인 U.S.뱅크가 Stellar 블록체인 네트워크에서 맞춤형 스테이블코인 발행 테스트를 시작하며, 전통 금융권의 디지털 결제 인프라 수용에 또 하나의 의미 있는 이정표를 세웠다.
U.S.뱅크는 PwC 및 스텔라 개발 재단과의 파트너십을 통해, 은행의 머니 20/20 팟캐스트 ‘The Tokenized Future of Banking’에서 이 파일럿 프로그램을 발표했다. 이 이니셔티브는 전통 은행이 규제 요구사항을 충족하면서도 퍼블릭 블록체인 위에서 프로그래머블 머니를 안전하게 발행할 수 있는지 여부를 탐색하는 데 목적이 있다.
U.S.뱅크 디지털 자산 상품 총괄 수석 부사장인 마이크 빌라노는, 스텔라가 자산 동결과 거래 되돌리기(언와인드) 기능을 기본적으로 제공한다는 점을 핵심 장점으로 꼽았다. 이는 고객알기제도(KYC)와 거래 가역성 등 규제·컴플라이언스 요구사항과 잘 부합하는 기능이다.
월가의 스테이블코인 경쟁 가속
U.S.뱅크의 이번 조치는, 미니애폴리스에 기반을 둔 이 은행이 암호화폐 및 자금 이동에 초점을 맞춘 신규 부서를 신설한 가운데 나온 것이다. CEO 군잔 케디아는 10월 실적 발표 콜에서, 은행이 두 가지 스테이블코인 분야에 집중하고 있다고 밝혔다. 고객을 위한 암호자산 보관과, 스테이블코인을 활용한 실제 결제 테스트가 그것이다.
이 은행은 스테이블코인 영역에 진입하는 대형 금융기관 목록에 새로 이름을 올렸다. 씨티그룹과 코인베이스는 10월 파트너십을 발표하며, 기업 고객에게 확장된 디지털 자산 결제 역량을 제공하겠다고 밝혔다. 초기에는 국경 간에서 암호화폐와 법정화폐 간 전환을 보다 쉽게 만드는 데 초점을 맞추고 있다.
JP모건의 블록체인 부문은 JPM 코인 플랫폼을 확장해 유로화 표시 결제를 지원하기 시작했으며, 뱅크오브아메리카 CEO 브라이언 모이니한은 규제가 명확해지는 즉시 은행이 자체 달러 연동 스테이블코인을 출시할 준비가 되어 있다고 밝힌 바 있다.
시장 성장과 규제 모멘텀
기관들의 스테이블코인 진출은 폭발적인 시장 성장 속에서 이뤄지고 있다. 2025년 2월 스테이블코인 거래량은 6250억 달러로, 2024년 같은 달 대비 21% 증가했다. 2025년 2월까지 최근 12개월 동안 스테이블코인 결제액은 6조3000억 달러에 달했으며, 이는 전 세계 소매 부문 국경 간 결제의 약 15%에 해당한다.
발행된 스테이블코인의 총 가치는 18개월 전 1200억 달러에서 2500억 달러로 두 배 이상 증가했다. industry projections에 따르면 연말에는 4000억 달러를 넘어서고, 2028년에는 2조 달러에 이를 것으로 전망된다.
키락-비트소(Keyrock-Bitso) 보고서는 스테이블코인이 2030년까지 1조 달러 규모의 국경 간 결제를 처리할 수 있을 것으로 내다본다. 이는 2024년 기준 시장 점유율 3% 미만에서 크게 뛰어오르는 것이며, 효율성 향상, 비용 절감, 그리고 은행 서비스를 받지 못하는 인구의 금융 포용 확대가 주요 동인으로 꼽힌다.
스텔라가 기관을 끌어들이는 이유
U.S.뱅크가 다른 대안 대신 스텔라를 선택한 이유는, 이 네트워크가 토큰 발행자가 자산을 동결할 수 있게 해 전통 금융기관에 대부분의 블록체인보다 더 큰 통제력을 제공하기 때문이다. 스텔라 개발 재단의 분기별 업데이트에 따르면, 9월 기준 스텔라에는 980만 개의 고유 지갑이 존재하며, 지난 1년 동안 320억 달러 규모의 결제를 처리했다.
이 네트워크는 주요 금융 플레이어들 사이에서 입지를 넓혀 왔다. 프랭클린 템플턴은 스텔라에서 토큰화된 국채 상품을 개척해, 미국 국채를 24시간 365일 거래할 수 있도록 하면서 6초 미만의 결제 시간과 사실상 제로에 가까운 수수료를 실현했다. 2021년에 선보인 Franklin OnChain U.S. Government Money Fund는 현재까지 5억8000만 달러 이상의 자산을 끌어모았다.
스텔라 개발 재단의 사장 겸 최고성장책임자인 호세 페르난데스 다 폰테는, 지난 10년 동안 99.99%에 달하는 네트워크 가용성과, 미국 1센트의 일부에 불과한 비용으로 3~5초 안에 거래를 결제할 수 있는 성능을 강조했다.
규제 프레임워크가 채택을 촉진
최근 미국에서 통과된 GENIUS 법안은 세계 최대 스테이블코인 시장에 명확한 규제 프레임워크를 제공해, 은행과 결제기관이 보다 큰 확신을 갖고 이 부문에 진입할 수 있도록 길을 열었다. 이 법안은 2027년 초 발효될 예정이며, 각국 규제 당국이 유사한 프레임워크를 마련하기 위한 글로벌 경쟁을 촉발했다.
유럽에서는 MiCA 규제체계가 유럽연합 전역에서 이미 시행되며 디지털 자산 감독의 이정표를 세웠고, 은행과 핀테크가 참고할 수 있는 통일된 기준을 제공하고 있다.
전통 금융기관들이 스테이블코인을 투기성 자산이 아닌 필수 인프라로 점점 더 인식함에 따라, 이 기술은 글로벌 결제 시스템을 재편할 태세를 갖추고 있다. 속도, 비용 효율성, 24시간 가동 가능성은 기존 은행 네트워크를 상대로 한 핵심 경쟁 우위로 꼽힌다.