Ethereum (ETH) 은(는) BlackRock 보고서에 따르면 점점 더 투기적 암호화폐 자산이 아니라 기초 금융 인프라로 자리매김하고 있으며, 블록체인이 stablecoins and tokenized assets. 분야에서 지배적인 역할을 하고 있다는 점이 강조된다.
보고서는 현재 전체 토큰화 자산의 65% 이상이 이더리움에서 발행되고 있으며, 이는 다른 블록체인들을 크게 상회한다고 밝힌다.
블랙록은 이더리움을 토큰화를 위한 잠재적 “톨로드(toll road)”로 묘사하며, 가치가 거래 활동이 아니라 거래 흐름, 결제, 발행 과정에서 발생하는 인프라로 본다.
스테이블코인 사용량, 암호화폐 거래량을 추월
보고서의 핵심 데이터 가운데 하나는 스테이블코인 거래량이 암호화폐 현물 거래량을 이미 넘어섰다는 점이다.
블랙록은 이 변화를, 블록체인 도입이 점점 더 투기적 거래 사이클이 아니라 실질적인 금융 활동과 연결되고 있다는 증거로 해석한다.
스테이블코인은 자산이 온체인에서 직접 발행·거래·결제·기록될 수 있게 하는, 토큰화가 실제로 작동하는 초기이자 실시간 사례로 설명된다.
보고서는 이러한 활동이 이미 대규모로 이뤄지고 있으며, 블록체인 기반 금융이 크립토 고유 영역을 넘어 확장될 수 있음을 시사한다고 지적한다.
토큰화 자산·비공개 시장에서의 이더리움 역할
보고서는 스테이블코인 채택을, 결제 비효율성과 운영 복잡성 때문에 전통적으로 제약을 받았던 사모 신용 및 실물 자산(real-world assets) 영역으로 토큰화가 확장될 가능성과 연결짓는다.
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이더리움이 토큰화 자산에서 차지하는 비중을 고려하면, 토큰화가 이러한 시장으로 확대될 경우 주요 결제 레이어로 기능할 위치에 있다는 평가다.
블랙록은 이더리움을 보다 넓은 인프라 테마 속에 위치시키며, 그 기능을 소비자 대상 투자상품이 아니라 전력망·데이터 네트워크 같은 기반 시설에 비유한다.
토큰화 자산은 블록체인 위에서 발행·결제·기록될 수 있는 소유권의 디지털 표현으로 정의되며, 그 효용은 암호화폐 시장의 가격 변동과 분리된 개념으로 설명된다.
이러한 관점은 RWA.xyz 데이터와도 부합하는데, 해당 데이터에 따르면 이더리움은 가치 기준으로 토큰화된 실물 자산의 대부분을 호스팅하고 있다.
또한 국제결제은행(BIS)의 분석 역시 토큰화를 금융시장 인프라의 구조적 변화로 규정하고 있다.
보고서는 가격 전망은 제시하지 않지만, 이더리움의 의의를 결제 점유율·트랜잭션 처리량·인프라 활용도 등으로 설명하며, rather than speculative cycles. 에 초점을 두기보다 토큰화 금융시장에서의 진화하는 역할을 강조한다.