금 가격은 5월 29일부터 6월 2일까지 3% 상승하여 $3,360에 도달하며 3주 만에 최고점을 기록했으며, 비트코인은 $105,000 이상에서의 기준을 유지했습니다. 이러한 두 자산의 동시적인 강세는 미 재정정책과 약화되는 달러로 인한 대안 자산 탐색을 반영합니다.
알아야 할 것:**
- 미 달러 지수는 6주 최저치로 하락해 연방준비제도 이사회 정책에 대한 자신감 감소와 증가하는 부채 지속가능성을 나타냅니다
- 비트코인 ETF는 5월 15일 이후 기록된 30억 달러의 순유입을 기록한 반면 금 ETF는 가격 상승에도 불구하고 순유출을 보이고 있습니다
- 잠재적으로 1,718억 달러에 달하는 미국의 금 비축 판매는 전략적 비트코인 인수를 자금 지원할 수 있으며, 이를 통해 미국은 중국의 추정 19만 BTC 보유를 초과할 수 있습니다
미 달러 지수는 6주 만에 최저 수준으로 떨어졌으며, 이는 투자자들이 미국 통화에 대한 노출을 줄이고 있음을 나타냅니다. 이러한 추세는 일반적으로 연방 준비 이사회 통화 정책에 대한 신뢰 감소나 미국 정부 부채 지속 가능성에 대한 우려 증가를 반영합니다.
스콧 베센트 미국 재무장관은 5월 1일 CBS 인터뷰 중 "국가가 절대 디폴트하지 않을 것"이라고 말하며 미국이 "경고 트랙에 있다"고 덧붙여 미국의 불안정한 상황을 인정했습니다. 그의 의견은 하원 의원들이 4조 달러 추가 부채 한도 증액을 제안한 후 JP모건 체이스 CEO 제이미 다이먼이 제기한 경고에 이어 나왔습니다.
약화된 달러 지수는 $31.2조의 미 국채 보유자들이 다른 수익을 찾도록 장려합니다. 고정 수입 투자자들은 예측 가능한 수익을 기대하지만, 달러 변동성은 불확실성을 야기합니다. 외국 통화 기반의 투자가 우수한 수익을 제공하면, 달러 표시 자산으로부터 자본을 유인할 가능성이 높습니다.
전략적 예비 영향
금의 전통적 안전 피난처로서의 매력에도 불구하고 여러 요인은 미래의 투자자 수요를 제한할 수 있습니다. 미국은 세계 최대의 금 비축을 보유하고 있으며, 재무부는 재정 입지를 강화하기 위해 일부를 판매할 수 있습니다. 특히 장기 채권의 정부 부채를 매입함으로써 달러를 지지할 수 있습니다.
미국의 금 비축의 17%만을 매각하더라도 현재 가격으로 약 1,718억 달러를 생성하면서 글로벌 순위에서 미국의 압도적 리드를 유지하게 됩니다. 그러나 이러한 금액은 연방 적자 지출의 단 3주간에 대한 비용을 충당할 뿐이며, 부채 감소에는 상대적으로 효과가 없습니다.
동일한 1,718억 달러를 비트코인에 투자하면 디지털 자산 부문에서 미국의 명백한 우위를 확립할 것입니다. 이 시나리오는 2025년 3월 도널드 트럼프 대통령이 전략적 비트코인 비축 행정 명령을 서명한 후 더 큰 신뢰를 얻었으며, 이는 중국의 추정 19만 BTC 보유를 쉽게 초과할 수 있습니다.
미국은 최대량의 비축을 보유하고 있지만, 금 채굴에서의 생산 이점이 부족합니다. 세계 금 관련 데이터에 따르면 중국, 러시아, 호주 및 캐나다가 주요 생산자임을 밝혔으며, 이러한 중 지속되는 무역 분쟁과 지정학적 긴장 중 금 가격을 높이려는 미국의 인센티브는 거의 없습니다.
시장 역학은 비트코인에 유리
거래소 거래 기금 흐름은 두 자산 간의 투자자 감정 차이를 나타냅니다. 최근 가격 상승에도 불구하고 금 ETF는 순유출을 기록했으며, 스팟 비트코인 ETF는 5월 15일 이후 30억 달러의 순유입을 끌어들였습니다. 이러한 차이는 반드시 금에서 암호화폐로의 직접적인 전환을 나타내진 않지만, 금의 단기 잠재력에 대한 신뢰 감소를 반영합니다.
금은 $22.7조 자산 클래스로 진화했으며, 주식 및 대체 투자에 비해 의미 있는 비율 상승이 점점 더 어려워지고 있습니다. 비트코인의 $2.1조 시장 자본화는 성장과 가격 상승을 위한 상당한 가능성을 시사합니다.
금과 비트코인 간의 관계는 반드시 경쟁적인 것은 아닙니다. 두 자산 모두 미국 재정 안정성과 달러 약세에 대한 우려 증가의 혜택을 받습니다. 비트코인은 귀금속을 직접 대체하기보다는 보완적인 가치 저장소로 자리잡고 있습니다.
시장 참가자들은 단기적인 가격 변동을 넘어서는 기본 경제 압력에 반응하고 있습니다. 재정 정책 우려, 통화 정책 불확실성 및 전략적 예비 고려의 융합은 비트코인과 같은 대체 자산이 전통적 안전 피난처를 능가할 수 있는 환경을 창출합니다.
최종 의견
현재의 거시 경제 조건은 비트코인이 금에 비해 단기 상대적 열등에도 불구하고 상당한 추진력을 경험할 수도 있음을 시사합니다. 달러 약세, 재정 우려 및 전략적 정부 정책의 조합은 암호화폐가 기관 자산 클래스로 채택되기에 유리한 조건을 만듭니다.