산업 전문가들은 비트코인 다파이가 이더리움과 솔라나 위에 구축된 기존 생태계를 압도할 수 있으며, 전 세계적으로 수억 명의 사용자에 도달할 수 있다고 예측합니다.
비트코인의 사용자 기반은 약 3억 명으로, 이는 다파이 서비스에 대한 전례 없는 기회를 제공합니다. 비트코인 계층 2 솔루션 'Bitcoin 위에 빌드'의 공동 창립자 알렉세이 자먀틴(Alexei Zamyatin)에 따르면, 이 방대한 사용자 기반은 시장 기회를 창출하여 경쟁 블록체인 플랫폼에서 본 것보다 훨씬 큽니다.
"비트코인 다파이의 장점은 시장이 훨씬 더 크고 접근할 수 있는 리테일 사용자 기반이 훨씬 더 크다는 것입니다." 라고 자먀틴은 두바이에서 열린 Token2049 동안 설명했습니다. 그는 전통적인 비트코인 사용자를 다파이 참가자로 전환하는 것이 어려움을 인정하며, 가능성을 강조했습니다. "해결하기 쉽지 않지만, 비트코인 다파이에서 승리하면 전체 시장에서 승리한 것입니다."
이 관점은 블록체인 공간의 중요한 역학 관계를 조명합니다. 이더리움은 다파이를 선보였으며 약 546억 달러의 총 가치가 잠긴(TVL) 지배적인 플랫폼으로 남아 있지만, 비트코인의 방대한 사용자 기반은 궁극적으로 현재의 다파이 생태계를 초과할 잠재력을 대표합니다.
비트코인에서 다파이를 구축하는 기술적 도전
비트코인의 설계는 다파이 구현에 독특한 도전을 제시합니다. 블록체인은 의도적으로 제한된 프로그래밍 기능을 가지고 만들어졌으며, 이더리움이 금융 애플리케이션 플랫폼으로 번영할 수 있게 한 유연성보다 보안을 우선시합니다.
비트코인의 스크립트 언어는 튜링 완전하지 않으며, 현대 다파이 애플리케이션을 구동하는 복잡한 스마트 계약을 실행할 수 없습니다. 이 제한으로 인해 개발자는 역사적으로 비트코인 블록체인에서 정교한 금융 제품을 직접 구축할 수 없었습니다.
그러나 이 격차를 메울 수 있는 새로운 기술이 나타나고 있습니다. 'Bitcoin 위에 빌드'는 비트코인의 보안을 이더리움의 다파이 기능과 결합한 혼합 계층 2 솔루션인 BitVM을 통해 튜링 완전한 비트코인 계약을 처리하여 강력한 보안을 유지하면서 다파이 채택을 주도한 복잡한 금융 애플리케이션을 가능하게 합니다.
비트코인-네이티브 브리지의 중요성
비트코인 다파이 인프라의 중요한 구성 요소는 비트코인과 다른 블록체인 사이의 안전한 브리지를 개발하는 것입니다. 이러한 브리지는 비트코인 보유자가 비트코인의 고유한 보안 보장을 포기하지 않고 다파이 애플리케이션에서 자산을 사용할 수 있도록 합니다.
자먀틴은 비트코인-네이티브 브리지가 필수적이라고 주장합니다. 비트코인은 독보적인 보안을 제공하지만, 이더리움을 다파이 혁신의 선호 플랫폼으로 만든 개발자 생태계, 도구 및 네트워크 효과가 부족합니다. 비트코인과 다른 블록체인 간의 안전한 브리지를 만들면 개발자는 비트코인의 보안을 활용하면서 더 유연한 플랫폼의 기능에 액세스할 수 있습니다.
그러나 블록체인 브리지는 보안 문제로 인해 논란이 많습니다. 여러 건의 고위험 해킹으로 인해 브리지 프로토콜에서 수십억 달러 상당의 암호화폐가 손실된 사건이 발생했습니다. 자먀틴은 대부분의 사건이 근본적인 스마트 계약의 결함이 아니라 열악한 개인 키 관리에서 발생했다고 언급했습니다. 그러나 기관 투자자는 투명성과 보안 보장이 충분하지 않은 브리지 솔루션에 대해 여전히 신중합니다.
비트코인 수익 생성
비트코인의 기관 채택이 증가함에 따라 수익을 생성하는 제품에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 비트코인을 재무 자산 또는 장기 투자로 획득하는 기관은 그 보유 물건에서 수익을 창출할 방법을 자연스럽게 찾습니다.
"현재 비트코인을 구매하는 많은 기관은 그들이 보유한 자산에 대해 수익을 찾아야 합니다. 그래서 비트코인 수익은 매우 뜨겁고 매우 인기 있는 것이 되고 있습니다." 라고 자먀틴은 설명했습니다.
이 수요는 비트코인 스테이킹과 같은 솔루션의 발전을 이끌었습니다. 비트코인 홀더가 코인을 자체 관리 금고에 잠가 두거나 추출 가능한 일회 서명을 통해 이더리움과 같은 지분 증명 블록체인에서 스테이킹 보상을 얻을 수 있습니다. Babylon 프로토콜은 이 분야의 선두주자로 부상하여 DefiLlama 데이터에 따르면 비트코인 다파이에서 잠긴 모든 가치의 거의 80%를 차지하는 46억 4천만 달러 상당의 가치를 잠겨 있습니다.
비트코인 지원 스테이블코인
비트코인 다파이 채택의 또 다른 중요한 동력은 비트코인 지원 스테이블코인의 발전입니다. 이러한 암호화폐 토큰은 Bitcoin으로 담보화되어 안정적인 가치를 유지하는 반면, 보통 미국 달러에 연동됩니다.
자먀틴은 비트코인 지원 스테이블코인에 대한 수요가 "폭등"하고 있다고 주장합니다. 비트코인이 암호화폐 공간에서 "최고의 담보"를 대표하기 때문입니다. 이 관점은 비트코인이 가장 오래되고, 가장 유동적이며, 가장 널리 인식된 암호화폐이며, 그 시장 자본화가 대부분의 다른 디지털 자산을 능가한다는 점에서 비롯됩니다.
비트코인으로 담보화된 스테이블코인은 대안보다 몇 가지 이점을 제공합니다. 비트코인의 유동성과 인식을 활용하면서 일상적인 거래와 금융 애플리케이션에 필요한 가격 안정성을 제공합니다. 또한, 적립적인 암호화폐로 또는 더 강한 담보 보증을 제공할 가능성이 있습니다.
기관적 도전 과제
소매용 비트코인 다파이 채택이 가속화되고 있는 반면, 기관 참여는 신뢰 및 투명성과 관련된 상당한 장벽에 직면하고 있으며, 특히 브리지 솔루션과 관련하여 그렇습니다.
자먀틴은 브리지 보안을 개선하기 위해 몇 가지 경우에는 서명자를 5명에서 50명으로 늘리는 노력이 이루어졌다고 언급했습니다. 그러나 기관들은 이러한 솔루션을 사용하는 것을 여전히 꺼리고 있습니다. 왜냐하면 그들이 누구인지 명확하게 알 수 없기 때문입니다.
예를 들어, Ren 프로토콜의 RenBTC와 같은 프로토콜은 BTC를 잠그고 다른 체인에서 사용하는 RenBTC를 발행하기 위해 Darknodes라는 분산 네트워크 노드를 통해 작동합니다. 이러한 솔루션의 기술적 정교함에도 불구하고, 기관들은 여전히 익명을 이유로 피하고 있습니다.
대신, 기관은 일반적으로 BitGo, Coinbase Custody와 같이 규제를 받는 관리인과 협력하여 크로스 체인 작업을 수행합니다. 이러한 관리 기관은 기관이 상당한 자본을 투입하기 전에 요구하는 규제 준수, 보험 보장을 제공합니다.
비트코인 다파이의 현재 상태
그 엄청난 잠재력에도 불구하고, 비트코인 다파이는 이더리움 및 기타 스마트 계약 플랫폼 위에 구축된 생태계에 비해 초기 단계입니다. 비트코인의 다파이 프로토콜에 잠긴 총 가치는 약 58억 달러로, 이더리움의 546억 달러 TVL의 약 10%에 달합니다.
다음은 비트코인 다파이 채택을 주도하는 주요 프로토콜입니다:
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Babylon 프로토콜: 현재 비트코인 스테이킹 솔루션에 중점을 두고 46억 4천만 달러의 잠긴 가치를 기록하고 있습니다.
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Bitcoin 위에 빌드: 비트코인의 보안을 이더리움 다파이 기능과 결합한 혼합 계층 2 솔루션을 개발하고 있습니다.
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스택스(Stacks): 비트코인에 연결된 레이어 1 블록체인으로, 비트코인에 의해 보안된 스마트 계약과 분산 애플리케이션을 사용할 수 있게 합니다.
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RGB 프로토콜: 비트코인 및 라이트닝 네트워크를 위한 확장 가능한 기밀 스마트 계약 시스템입니다.
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루트스토크(RSK): 비트코인 네트워크와 함께 병합 마이닝으로 보안된 스마트 계약 플랫폼입니다.
이러한 프로토콜은 각기 독특한 기술적 설계와 보안 모델을 갖고 비트코인 위에 다파이 인프라를 구축하기 위한 서로 다른 접근 방식을 나타냅니다. 생태계가 성숙해짐에 따라 이러한 접근 방식을 위한 경쟁이 치열해지며 추가 혁신을 촉진할 것으로 보입니다.
레이어 2 솔루션
레이어 2 솔루션은 더 복잡한 트랜잭션을 가능하게 하기 위해 비트코인 블록체인 위에 추가 프로토콜 레이어를 구축하여 비트코인의 기본 레이어를 수정하지 않고도 수수료를 줄이고 처리량을 늘립니다.
라이트닝 네트워크는 주로 결제에 중점을 두고 있지만, 비트코인용 레이어 2 확장 솔루션의 잠재력을 보여줍니다. 이제 특별히 다파이를 위해 디자인된 다른 레이어 2 접근 방식이 등장하고 있으며, 'Bitcoin 위에 빌드'의 혼합 솔루션이 포함됩니다.
사이드체인
사이드체인은 비트코인과 병렬로 실행되는 별도의 블록체인으로, 주 비트코인 블록체인과 양방향 연결을 유지합니다. 이를 통해 비트코인은 사이드체인에서 더 복잡한 기능을 활성화하면서 체인 간 자유롭게 이동할 수 있습니다.
루트스토크(RSK)는 스마트 계약 기능에 중점을 둔 비트코인 사이드체인의 대표적인 예입니다. 이더리움과 유사한 기능을 비트코인 생태계로 가져오고, 병합 마이닝을 통해 비트코인의 보안을 활용하는 것을 목표로 합니다.
오버레이 프로토콜
오버레이 프로토콜은 비트코인 트랜잭션 자체에 데이터를 내장하여 종종 추가 기능을 구축합니다. 이러한 접근 방식은 기존의 비트코인 인프라를 활용하면서 보다 복잡한 애플리케이션을 가능하게 합니다.
RGB 프로토콜은 이 접근 방식을 구현한 예로, 클라이언트 측 검증을 사용하여 복잡한 스마트 계약을 가능하게 하면서 비트코인의 보안과 프라이버시 속성을 유지합니다.
미래 전망
비트코인 다파이가 성장함에 따라 시장 점유율을 확보하기 위한 경쟁이 치열해질 것입니다. 비트코인의 방대한 사용자 기반에 어필할 수 있는 사용자 친화적인 다파이 제품의 개발이 중요합니다. 그들 대다수는 결코 다파이 응용 프로그램과 상호작용하지 않았습니다.
"비트코인에서 사용자 친화적인 제품을 처음 출시한 분산 금융 회사는 전체 시장을 차지할 것입니다." 라고 자먀틴은 예측합니다. 이 관점은 채택을 이끄는 사용자 경험의 중요성을 조명합니다. 기술적 완성도만으로는 비트코인의 사용자 기반을 확보하기에 충분하지 않을 것입니다.
이 공간에서 경쟁하는 회사는 여러 과제와 균형을 맞추어야 합니다. Content: 우선순위:
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보안: 비트코인의 성공을 이끈 견고한 보안 보장을 유지합니다.
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사용성: 깊은 기술적 지식이 필요 없는 직관적인 인터페이스를 만듭니다.
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기능성: 사용자에게 실질적인 가치를 제공하는 유력한 금융 상품을 제공합니다.
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상호 운용성: 기존 비트코인 인프라 및 다른 블록체인 생태계와의 원활한 통합을 보장합니다.
이러한 도전 과제를 성공적으로 극복하는 회사들은 거대한 시장을 포착할 수 있으며, 이는 비트코인 생태계 및 더 넓은 블록체인 판도를 근본적으로 변화시킬 수 있습니다.
Regulatory Considerations
비트코인 DeFi가 성장함에 따라 규제 감시도 불가피하게 뒤따를 것입니다. 전 세계 규제기관은 이미 DeFi 부문, 특히 스테이블코인, 대출 프로토콜 및 탈중앙화 거래소에 주목하고 있습니다.
비트코인 DeFi는 비트코인의 탈중앙화 특성과 글로벌 범위로 인해 독특한 규제 과제를 제시합니다. 이 분야에서 프로토콜을 구축하는 데에는 관할권에 따라 크게 달라지는 복잡한 규제 환경을 탐색해야 합니다.
또한, 중앙은행 및 국부펀드의 잠재적 준비 자산으로서의 비트코인의 지위는 비트코인 DeFi에 대한 규제 접근이 다른 블록체인 생태계에 적용된 것과 다를 수 있음을 의미합니다. 이러한 규제 불확실성은 비트코인 DeFi 프로토콜에 도전과 기회를 모두 제공합니다.
Final thoughts
비트코인에서의 DeFi 출현은 암호화 생태계의 중요한 진화를 나타냅니다. 전 세계 약 3억 명의 사용자를 보유한 비트코인은 기존 생태계를 능가할 수 있는 규모에서 DeFi 채택을 위한 전례 없는 기회를 제공합니다.
특히 비트코인의 제한된 프로그래밍 가능성과 블록체인 브리지와 관련된 보안 문제와 관련하여 기술적 과제가 남아 있습니다. 그러나 혁신적인 솔루션이 이러한 과제를 해결하면서 비트코인의 핵심 보안 속성을 유지하기 위해 출현하고 있습니다.
수익 생성 및 스테이블코인 개발이 초기 채택을 주도함에 따라, 비트코인의 막대한 사용자 기반에 어필할 수 있는 사용자 친화적인 DeFi 제품 개발을 위한 경쟁이 벌어지고 있습니다. 기술적, 사용성 및 규제 과제를 성공적으로 극복하는 회사는 거대한 시장을 포착하게 될 것이며, 이는 탈중앙화 금융의 미래를 재편할 가능성을 가지고 있습니다.
향후 몇 년간 비트코인 DeFi 분야에서는 기술적 접근 방식을 놓고 치열한 경쟁이 예상됩니다. 비트코인의 DeFi 생태계는 현재 이더리움 기반의 프로토콜에 비해 잠긴 가치의 단편적 부분만을 차지하고 있지만, 비트코인의 비교할 수 없는 사용자 기반 및 시가총액에 뒷받침된 성장 잠재력은 비트코인 DeFi가 궁극적으로 탈중앙화 금융 분야에서 지배적인 세력이 될 수 있음을 시사합니다.