비트코인 (BTC)은 다음 큰 방향성 움직임을 증폭시킬 수 있는 대규모 레버리지 포지션 두 클러스터 사이에 끼인 상태다.
수요일 기준 Coinglass data에 따르면, 주요 중앙화 거래소 전반에서 6만5000달러 아래 구간에는 약 6억7500만 달러 규모의 누적 롱 포지션 청산 압력이, 6만9000달러 위 구간에는 9억500만 달러 규모의 숏 포지션 청산 압력이 자리 잡고 있다.
해당 시점 비트코인은 약 6만6800달러 부근에서 거래되고 있었으며, 일간 기준 약 3% 하락했고, 10월 기록한 12만6000달러 이상 사상 최고가에서 약 47% 낮은 수준이다.
데이터가 보여주는 것
청산 맵은 강제 청산의 정확한 달러 금액을 예측하는 도구가 아니다. 대신 주변 가격대와 비교했을 때 특정 가격 구 간에 레버리지 포지션이 얼마나 집중돼 있는지를 나타내는 상대적 “강도”를 측정한다.
클러스터가 클수록 가격이 그 구간에 도달했을 때 연쇄적인 강제 청산이 발생하면서 움직임이 더욱 크게 증폭될 가능성이 높다.
현재 구조를 보면, 6만5000달러 아래 롱 포지션 클러스터보다 6만9000달러 위 숏 포지션 클러스터의 집중도가 다소 더 크다. 이 비대칭성은 적어도 이 특정 구간에서는, 하락보다 상승이 나올 때 더 많은 강제 매수가 촉발될 수 있음을 의미한다.
Coinglass에 따르면, 현재 비트코인 선물 시장 전체의 미결제약정(open interest)은 약 449억 달러 수준이다. Investing.com 분석에 따르면, 전체 크립토 파생상품 미결제약정은 지난 한 달 동안 약 22% 감소해, 8150억 달러에서 약 6380억 달러로 내려왔다(fallen).
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왜 중요한가
더 넓은 시장 환경을 보면 이 가격대들의 의미가 더 크다. 비트코인은 연초 대비 21% 이상 하락했으며, 지난주에는 약 16개월 만의 최저 수준인 6만62달러를 잠시 찍었다.
2월 5일 하루 동안의 매도세만으로 24시간 내 전체 크립토 시장에서 26억 달러 규모의 청산이 발생했으며, 이 중 21억 달러 이상이 롱 포지션 청산이었다. 이는 Coinglass 데이터를 인용한 Incrypted 자료에 기반한다.
그 이후로 비트코인은 대략 6만3000달러와 7만2000달러 사이 박스권에 갇혀 있다. 2024~2025년 랠리의 주요 동력이었던 미국 비트코인 ETF들은 2026년에 들어 turned 순매도 기조로 돌아섰다고 CryptoQuant는 분석한다. 베테랑 트레이더 **피터 브란트(Peter Brandt)**는 최근 하락을 개별 투자자의 공포 매도가 아니라, 기관의 지속적인 물량 출회에 따른 “캠페인식 매도(campaign selling)”라고 묘사했다.
비트코인이 먼저 6만5000달러를 다시 시험할지, 아니면 6만9000달러를 돌파할지가 다음 단계 강제 청산 물량의 방향을 가를 가능성이 크다. 오더북 유동성이 여전히 얇은 시장에서는, 비교적 작은 가격 움직임도 과도한 반응을 촉발할 수 있다.
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