글래스노드(Glassnode)는 평판이 좋은 온체인 분석 회사로, 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)에 비해 솔라나(SOL)가 부진한 이유를 밝혀냈습니다. 글래스노드에 따르면, 최근 솔라나의 실현 자본 성장률이 둔화되어 성능에 영향을 미쳤습니다. 2024년 마지막 분기 동안 솔라나는 일관되게 이더리움과 비트코인을 능가했지만, 12월이 시작되면서 이더리움이 경쟁자를 앞지르는 선두주자로 부상했습니다.

현재 비트코인은 지난 한 달 동안 약 18% 상승했으며, 이더리움은 28% 상승했지만 솔라나는 겨우 3% 성장했습니다. 이는 한때 선두였던 솔라나가 지금은 뒤처지고 있는 중요한 변화입니다.

이러한 변화는 무엇이 촉발했을까요? 글래스노드는 이러한 암호화폐에서 관찰된 자본 흐름에 그 해답이 있다고 제안합니다. 이러한 흐름을 추정하기 위해 회사는 실현 자본 지표(Realized Cap)를 사용했습니다. 이 모델은 토큰이 마지막으로 블록체인에서 거래된 가격을 고려하여 디지털 자산의 총 가치를 계산합니다. 기본적으로 실현 자본은 모든 유통 코인의 비용 기반을 반영하여 총 투자 자본을 나타냅니다.

실현 자본의 이러한 변화는 자산으로의 자본 이동 또는 자산으로부터의 자본 이동을 나타냅니다. 글래스노드가 공유한 차트에 묘사된 바와 같이, 9월과 12월 초 사이에 솔라나는 이 지표에서 긍정적인 성장을 경험했습니다. 비트코인과 이더리움 모두 자본 유입을 경험했지만, 솔라나의 성장은 현저히 더 빠르게 전개되었습니다.

그러나 이번 달에 시장 역학이 변화했습니다. 비트코인과 이더리움이 증가하는 자본 유입으로 솔라나를 추월했습니다. 초기 유입은 솔라나의 초과 성과를 촉진했으며, 그들의 중단은 비트코인과 이더리움이 시장을 지배하는 데 도움이 되었습니다.

SOL 가격에 관해서는, 최근 급등한 비트코인 및 이더리움과 달리 솔라나의 가격은 꾸준히 $215 근처에서 거래되며 정체되어 있습니다.