**급격한 하락세**가 월요일에 암호화폐 시장을 휩쓸었습니다. 11월 3일, 레버리지된 선물 포지션에서 12억 달러 이상이 삭제되었으며, 최근 몇 주 동안 가장 큰 디레버리지 이벤트 중 하나가 발생하여 30만 명 이상의 거래자들이 청산되었습니다. 비트코인의 주말 최고가 근처에서의 거부로 인해 10만6천 달러 이하로 하락하며 10월 중순 이후 최저 수준을 기록하게 되었습니다.
청산 물결은 강세 거래자들 사이에서 특히 심각했습니다. 롱 포지션이 총 손실의 약 90%를 차지하여 약 12억7천만 달러의 강제 마감 중 약 11억4천만 달러를 기록했다고 파생상품 분석 플랫폼인 CoinGlass의 데이터가 나타냈습니다. 총 손실 중 숏 포지션은 단지 1억2천8백만 달러 만에 불과했습니다.
주요 거래 플랫폼에서 청산 대참사가 집중되었습니다. 특히 탈중앙화 퍼페추얼 거래소 하이퍼리퀴드가 강제 마감에서 3억7천4백만 달러로 선두를 달렸으며, 그 중 98%가 롱 포지션이었습니다. 중앙화 거래소 바이빗과 바이낸스는 각각 3억1천5백만 달러, 2억5천만 달러의 청산으로 뒤를 이었습니다.
단일 최대 청산은 암호 화폐 거래소 HTX에서 발생했으며, 3천3백9십5만 달러의 BTC-USDT 롱 포지션이 강제로 마감되었습니다. 이로 인해 고도로 레버리지가 걸린 거래자들에게 대한 조정의 심각성이 나타났습니다. 저명한 인물인 Machi Big Brother를 포함한 몇몇 저명한 암호 화폐 거래자들이 빠른 가격 하락 기간 동안 수백만 달러의 손실을 입었다고 보고되었습니다.
청산 메커니즘 이해하기
청산은 대출 자금 - 또는 레버리지를 사용하는 거래자들이 담보가 요구되는 유지 수준 아래로 떨어질 때 강제로 포지션이 종료될 때 발생합니다. 암호화폐 선물 거래소에서는 가격이 레버리지 포지션에 대해 급격히 움직일 때 플랫폼이 거래자의 초기 보증금을 초과하여 손실을 막기 위해 포지션을 공개 시장에 판매하게 됩니다.
월요일과 같은 대규모 롱 청산 클러스터는 과도하게 레버리지가 걸린 강세장 사이의 투매를 나타낼 수 있으며, 변동성 있는 시장에서 단기 바닥을 표시할 수 있습니다. 반대로, 무거운 숏 청산 물결은 모멘텀이 극적으로 바뀌면서 로컬 가격 상단을 예고할 수도 있습니다.
거래자들은 또한 청산 수준이 집중되는 곳을 모니터링하며, 이러한 영역은 근시일 내 서포트 또는 저항으로 작용할 수 있습니다 - 강제 매수 또는 매도 활동이 가격 움직임에 일시적인 영향을 미칠 수 있습니다.
알트코인도 고통을 증폭시키다
비트코인이 약 2억9천8백만 달러 청산으로 매도 압박을 가장 많이 받았지만, 알트코인은 더 가파른 퍼센트 하락을 경험했습니다. 이더리움 청산은 2억7천3백만 달러로 총액이 집계되었습니다. ETH 가격은 약 7% 하락하여 3,621 달러를 기록하며 CoinGecko 데이터에 따르면 거의 3개월 만에 최저점을 기록했습니다.
솔라나는 10% 이상 하락하여 167 달러에 도달했으며, XRP는 약 7% 하락하여 2.34 달러를 기록했습니다. 도지코인은 거의 9% 급락했으며 BNB를 포함한 다른 주요 토큰도 비슷한 규모의 손실을 기록했습니다.
이더리움과 솔라나의 청산이 3억 달러를 초과했으며, 세션 내내 위험 회피 심리가 악화되면서 대부분의 알트코인 포지션이 더 낮은 거래를 유지했습니다.
연방 준비제도 이사회로 인한 불확실성, 위험 자산에 부담을 주다
월요일의 매도 타이밍은 연방 준비제도 이사회의 통화 정책 경로에 대한 불확실성이 커지는 시점에 발생했습니다. 제롬 파월 연준 의장은 최근 중앙 은행의 10월 말 25 베이시스 포인트의 금리 인하는 "결론지어지지 않았다"고 밝혔습니다. 연준 공개 시장 위원회(FOMC) 위원들 사이에서 미래의 완화에 대한 견해의 차이가 크다고 강조했습니다. 따라서 추가적인 금리 인하에 대한 시장 기대치가 감소했습니다.
높은 이자율은 일반적으로 전통적인 수익이 있는 투자가 암호화폐와 같은 투기 자산보다 더 매력적으로 만들며, 디지털 자산 공간에서 자본 유출을 초래하게 됩니다.
추가적으로, 미국의 비트코인 현물 ETF는 지난 주 동안 7억9천9백만 달러를 순유출했습니다. 블랙록의 주요 비트코인 ETF는 약 11억5천만 달러의 인출을 기록하며 기관 참여 및 단기 신뢰 감소를 반영했습니다.
기술적 요인과 시장 구조
월요일의 청산 폭포수의 심각성은 거시 경제 요인을 넘어 몇 가지 기술적 요소에 기인합니다. 비트코인의 최근 11만3천 달러 이상 거부는 주요 퍼페추얼 선물 거래소의 얇은 주문서와 일치했으며, 아시아 거래 시간 동안 유동성이 일반적으로 낮을 때 누적 청산이 가격 변동성을 가속화했습니다.
코인베이스 프리미엄 지수는 코인베이스의 스팟 가격과 평균 거래소 가격의 차이를 측정하는데, 월요일의 하락 동안 약 -30을 기록했습니다. 이는 미국 기반 투자자들이 이번 하락을 주도하지 않고, 이전 조정 시 "디프 바잉" 하는 대신 네트 구매자였음을 시사합니다.
CryptoQuant의 익명 분석가 Maartunn은 최근 이더리움 차트에서의 "취약 징후"에 주목했습니다. "강력한 강세 구간 동안 지원 수준이 한 번씩 재시험되지 않는 것이 일반적입니다,"라고 설명했습니다. "동일한 지원 수준의 여러 번의 재시험은 강세 신호가 아닙니다."
최종 생각들
월요일의 거대한 청산 이벤트에도 불구하고 비트코인 선물 오픈 이자 총액은 300억 달러에 가까운 수준을 유지하고 있습니다. 이는 시장에 상당한 레버리지가 남아 있음을 시사합니다. 파생 상품 트레이더들 사이에서의 지속적인 강세 포지셔닝을 나타내는 펀딩 비율은 최근 최고점에서 다소 완화했지만 여전히 상승세를 유지하고 있습니다.
이러한 높은 오픈 이자와 지속적인 긍정적 펀딩 비율의 조합은 시장이 완전히 디레버리지되지 않았음을 나타냅니다. 이러한 조건은 과도한 레버리지가 일시적으로 초기화되는 "정리 순간"이라고 분석가들이 부르는 것을 표시합니다. 그러나 레버리지 포지션의 빠른 재축적은 특히 연준의 다가올 12월 정책 회의를 앞두고 추가 변동성 가능성에 대한 경계를 나타내기도 합니다.
몇몇 반대견해를 지닌 거래자들은 월요일의 청산 폭포수를 잠재적인 매수 기회로 간주했습니다. 블록체인 분석 회사 Arkham의 데이터에 따르면, 비트코인 OG 중 한 명이 3천7백만 달러와 1천8백만 달러의 ETH 롱 포지션을 하이퍼리퀴드에서 하락이 안정화된 후 설치한 것으로 나타났습니다.
암호화폐 시장이 월요일의 디레버리지 이벤트를 소화하는 동안 앞으로의 경로는 여전히 불확실합니다. 비트코인이 화요일에 10만7천 달러 이상으로 약간 회복되었음에도 불구하고, 이 청산 물결이 과도한 레버리지를 정리하는 건강한 조정인지, 악화되는 거시 조건과 기관의 철수 속에서 시장의 더욱 깊은 취약성을 경고하는 신호인지 여전히 질문은 남아 있습니다.