**이더리움의 최근 "페크트라" 네트워크 업그레이드**는 며칠 전에 활성화되었으며, 이미 온체인 활동, 공급 지표 및 시장 감정에 측정 가능한 변화를 일으키고 있습니다.
초기 업그레이드 후 데이터에 따르면 활성 네트워크 사용량의 급증, ETH 소각률의 급격한 증가, 그리고 이에 상응하는 유통 공급의 감소가 나타나고 있습니다. 이는 모두 새로운 강세 모멘텀에 기여하고 있습니다. 이더리움(ETH)은 현재 주요 저항 수준 근처의 좁은 범위에서 거래되고 있으며, 프로토콜의 변화하는 기본 사항은 단기 가격 추세와 장기 경제 설계에 대한 대화를 재구성하는 데 도움을 주고 있습니다.
이번 업그레이드에는 검증자 매개변수 및 지갑 기능에 대한 주요 기술적 변화를 포함하고 있으며, 이는 이더리움의 레이어 1(L1) 기본 계층에 즉각적인 영향을 미치고 있습니다. 가장 즉각적인 변화는 ETH 유통 공급의 긴축입니다. 이더리움의 유통 공급은 거래 추적 데이터에 따르면 두 주를 넘어 가장 낮은 수준으로 떨어졌으며, 이는 네트워크 수요 급등의 결과로 보입니다.
업그레이드 후 공급 감소와 활동 급증
초기에, 이더리움의 유통 공급은 120.69백만 ETH로 떨어졌으며, 이는 지난 18일 동안의 최저 수준을 나타냅니다. 이는 사용자 참여 증가와 이에 따른 ETH 소각의 가속화의 직접적인 결과로 보입니다.
이더리움의 공급 역학은 주요 암호화폐 중 독특합니다. 2021년 EIP-1559의 구현 이후, 사용자에 의해 지불된 가스 요금의 일부가 알고리즘적으로 소각되어 영구적으로 유통에서 제거되고, 네트워크 사용량이 급등할 때마다 인플레이션 압력을 형성합니다. 페크트라 업그레이드는 이제 이 효과를 증폭시켰습니다.
이번 업데이트는 이더리움의 핵심 프로토콜에 대한 여러 효율성 개선 사항을 도입하여 검증자가 더 큰 지분(최대 2048 ETH)을 관리할 수 있도록 하고, 지갑 기능을 개선하는 계정 추상화 기능을 지원합니다. 이러한 업그레이드는 새로운 기능을 테스트하는 사용자, 애플리케이션을 배포하는 개발자 및 작업을 조정하는 검증자로 인해 네트워크 사용량을 증가시켰습니다. 이 거래 활동의 증가는 결과적으로 가스 요금을 인상하고, 일일로 소각되는 ETH의 양을 증가시킵니다.
Etherscan에 따르면, 이번 신규 참여의 물결로 인해 ETH 소각률이 5월 초 이후 최고치에 도달했습니다.
온체인 메트릭은 증가된 네트워크 참여를 반영합니다
소각률과 총 공급 외에도 여러 온체인 메트릭이 이더리움 활동의 급증을 확인합니다. Glassnode는 이더리움의 활성 주소 수가 5월 7일에 30일 최고치를 기록했으며, 24시간 동안 총 474,044개의 고유한 주소가 거래에 참여하고 있다고 보고했습니다. 이 수준의 상호 작용은 업그레이드가 소매 및 기관 부문 모두에서 사용자 관심을 끌었다는 것을 시사합니다.
활성 주소 수는 블록체인 네트워크에서 사용자 참여를 나타내는 가장 신뢰할 수 있는 지표 중 하나입니다. 활성 주소 수의 증가는 일반적으로 더 넓은 사용자 관심, 더 큰 거래 처리량 및 분산 애플리케이션(dApp) 및 스마트 계약에 대한 더 높은 수요를 나타냅니다. 또한 이는 체인의 경제 활동 증가와 상관관계가 있으며, 이는 더 광범위한 시장 움직임의 전조가 될 수 있습니다.
더 중요한 것은 활성 주소의 증가가 이더리움의 디플레이션 동력에 기여한다는 점입니다. 각 거래는, 특히 혼잡 기간의 경우, 수수료를 수반하며 이 수수료의 일부는 EIP-1559 모델 하에 소각됩니다. 효과적으로, 높은 사용자 활동은 ETH의 유동 공급을 기계적으로 감소시키며 수요가 일정하게 유지되거나 증가하는 한 가격 지지력을 형성합니다.
시장 역학: 기술적 돌파구가 열리면서 ETH는 $2,000 아래를 유지합니다
네트워크 업그레이드와 관련된 사용량 급증 이후에도, ETH는 $1,744와 $1,872 사이의 가격 범위에서 기술적 개선 및 즉각적인 경제적 효과를 반영하여 위로 돌파하였습니다. 이 자산은 이제 이 수평 채널 위에서 거래되고 있어, 시장 참여자들이 페크트라의 기술적 발전과 이더리움의 소각 증가에 대한 기대를 가격에 반영하고 있을 가능성을 시사합니다.
기술적으로, 이더리움은 중요한 분기점에 직면해 있습니다. 현재의 돌파구가 유지된다면, ETH는 단기적으로 $2,000 심리적 수준을 회복할 수 있으며, 이는 3월에 마지막으로 달성된 $2,235로의 길을 열 것입니다. 이러한 강세 시나리오는 지속적인 네트워크 참여, 디플레이션 압력의 지속, 그리고 광범위한 암호 화폐 시장의 강점을 포함하는 긍정적인 거시 경제 감정에 따라 달려 있습니다.
그러나 랠리가 유지되지 않을 경우, 이더리움은 $1,744의 하단 지원 수준을 다시 테스트할 수 있습니다. 그 아래로의 붕괴는 추가 손실 가능성을 증가시키며, 이 자산을 2025년 첫 번째 분기에 관찰된 더 깊은 지원 수준인 $1,564로 끌어내릴 수 있습니다.
트레이더와 투자자들은 이제 이더리움이 업그레이드 후 모멘텀을 지속 가능한 추세로 전환할 수 있을지 또는 단순히 기술적 참신함과 증가된 투기적 거래량에 대한 단기 반응인지 면밀히 주시하고 있습니다.
페크트라 업그레이드가 실제로 바꾼 것 - 그리고 그것이 왜 중요한지
5월 7일에 시작된 페크트라 업그레이드는 2022년 이더리움이 작업 증명에서 지분 증명 합의로 전환되었을 때 이후 가장 중요한 이더리움 프로토콜 변화입니다. 페크트라는 여러 이더리움 개선 제안(EIP)을 도입하지만, 그 중 두 가지가 영향 면에서 두드러집니다:
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EIP-7251은 최대 검증자 지분을 32 ETH에서 2048 ETH로 증가시켜 기관 투자자와 노드 운영자가 작업을 통합하고 대역폭 사용을 줄일 수 있도록 합니다. 이 변화는 결국 검증자 오버헤드를 줄이고 대기업을 위한 스테이킹 효율성을 높일 수 있습니다.
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EIP-7702는 지갑이 임시로 스마트 계약으로 기능할 수 있도록 지원하여 계정 추상화를 추가합니다. 이는 자동화된 결제, 사회적 복구 및 안정 코인으로 수수료를 지불할 수 있는 기능과 같은 더 유연한 지갑 설계를 가능하게 합니다.
이러한 업그레이드는 ETH의 통화 정책에 직접적인 영향을 미치지 않지만, 네트워크 유틸리티를 개선하며 보다 광범위한 채택을 위한 촉매제로 작용할 수 있습니다. 향상된 지갑 기능은 온보딩 마찰을 줄이고, 검증자 경제학 개선은 이더리움의 스테이킹 생태계에의 기관 참여를 확장할 수 있습니다.
이러한 구조적 개선 사항은 사용자 행동에도 반영됩니다. 네트워크는 더 이상 단순히 더 효율적일 뿐만 아니라 개발자와 사용자가 분산 애플리케이션을 구축하거나 상호작용하며 최근의 온체인 활동 급증에 기여할 매력적인 요소로 작용합니다.
이더리움의 경제적 설계: 디플레이션과 유틸리티의 만남
EIP-1559와 합병 이후 이더리움은 일부 사람들이 "디플레이션 유틸리티 자산"이라고 부르는 것으로 전환했습니다. 네트워크 사용량에 따라 공급은 시간이 지남에 따라 감소할 수 있으며, 이더리움 생태계 내의 주요 교환 및 담보 수단 역할을 합니다.
이는 고정된 공급량을 갖지만 프로그래밍 가능성이 제한적인 비트코인과 대조적입니다. 이더리움의 소각 메커니즘은 네트워크 사용 증가가 더 많은 소각을 초래하고, 이는 공급을 긴축하며 가격을 상승시킬 수 있는 피드백 루프를 만듭니다.
페크트라 업그레이드는 이 동적성을 심화시킵니다. 특히 지갑 및 스테이킹 인프라에서 이더리움을 더 유용하게 만드는 기능을 개선하여, 이는 거래 활동을 간접적으로 증가시키고 소각을 가속화합니다. 이는 수요가 증가하는 동안 가격 안정 장치 또는 성장 촉매제로 작용할 수 있습니다.
중요한 것은 이 경제 모델이 외부 요인에 민감하다는 것입니다. 수요 감소로 인해 가스 요금이 낮아지면 ETH 발행량이 소각량을 초과할 수 있으며, 이는 순 인플레이션을 초래할 수 있습니다. 그러나 새로운 기능이 높은 참여를 유도하는 현재 환경에서는 디플레이션 벡터가 재확연하게 나타나고 있습니다.
단기 위험과 장기 신호
페크트라 업그레이드와 그 즉각적인 효과에 대한 강세 신호에도 불구하고, 이더리움은 여전히 더 넓은 시장 세력에 영향을 받을 수 있습니다. 거시적 불확실성, 규제 발전, 다른 블록체인 - 특히 솔라나와 같은 고성능 대안 -의 경쟁이 가격 방향과 개발자 관심에 영향을 줄 수 있습니다.
추가로, 업그레이드가 효율성과 사용자 경험을 다루고 있지만 여전히 해결되지 않은 확장 문제에 직면하고 있습니다. 완전한 샤딩 및 더 넓은 레이어 2 통합은 중기 목표로 남아 있으며, 메인넷의 거래 비용은 혼잡 기간 동안 여전히 급증할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 페크트라는 주요 네트워크 업그레이드를 중단 없이 실행할 수 있는 이더리움의 지속적인 능력을 보여주었습니다. 이러한 점은 투자자 신뢰를 강화하는 데 도움을 주며, 성숙한 암호화폐 시장에서 점점 더 가치 있는 특성으로 간주됩니다.
결론
이더리움의 페크트라 업그레이드는 기술적 측면뿐만 아니라 시장이 ETH를 자산으로 보는 방식에 있어서 중대한 순간이 될 수 있습니다. 사용자 활동 급증, 가속화된 소각률, 공급 감소가 결합되어 가격에 단기적 상승 압력을 만들었으며, ETH는 다시 $2,000에 가까워지고 있습니다.
차트를 넘어, 페크트라는 이더리움을 프로그래머블하고, 디플레이션되는 플랫폼으로서의 장기적 위치를 강화하고 있습니다. 유틸리티와 금융 결제를 최적화한 이 플랫폼이 지속 가능한 랠리로 번질지 또는 일시적인 재평가가 될지는 사용자 참여, 레이어 2 확대, 그리고 이더리움이 보안 또는 탈중앙화를 손상시키지 않고 계속해서 진화할 수 있는 능력에 달려 있습니다.
네트워크 기초가 개선되고 투자자 행동이 유틸리티 기반 성장과 일치하면, 이더리움의 미래는 투기보다 기본 수요의 강도에 더 의존하게 될 수 있습니다.