테더(Tether) CEO **파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)**가 10억 달러 규모 ‘스테이블체인(stablechain)’ 경쟁에 테더가 뛰어들고 있다는 관측을 부인하며, USDT (USDT)를 계속 외부 블록체인 위에서만 운용하겠다고 못 박았다.
핵심 내용
- 아르도이노는 테더가 자체 블록체인을 개발 중이지 않으며, 론칭 계획도 없다고 밝혔다.
- 코인마켓캡(CoinMarketCap)은 앞서 테더를 스트라이프(Stripe), 서클(Circle)과 함께 10억 달러 이상이 투입된 ‘스테이블체인’ 구도의 한 축으로 분류했다.
- 테더는 기반 인프라를 직접 소유하기보다, 제3자 네트워크에 USDT를 폭넓게 분산시키는 전략을 고수하고 있다.
“테더, 자체 블록체인 안 만든다” 공식 선 그어
아르도이노는 8월 15일, 코인마켓캡이 테더를 스트라이프 및 서클과 함께 스테이블코인 중심 결제 네트워크 구축 세력으로 묶어 분석한 리포트가 나온 뒤, X에 직접 글을 올려 이를 정면 반박했다. 해당 분석은 이들 기업군이 디지털 달러 이동 효율화를 목표로 한 프로젝트에 총 10억 달러 이상을 조달했다고 평가했다.
이런 관측이 힘을 받은 배경에는 테더가 스테이블코인 전송에 특화된 두 블록체인 프로젝트 **플라즈마(Plasma)**와 **스테이블(Stable)**에 투자해온 사실이 있다. 스테이블은 기관 투자자 대상 네트워크로, 수수료 지불에 USDT를 사용하며, 플라즈마는 리테일 중심으로 설계돼 토큰 판매를 통해 약 3억7,300만 달러를 조달한 것으로 알려졌다. 두 네트워크 모두 운영 주체는 테더가 아니다.
아르도이노는 이러한 투자만으로 ‘독자 블록체인 전략’으로 해석하는 것은 과도하다고 선을 그었다. 그는 “테더는 어떤 블록체인도 개발하고 있지 않으며, 개발할 계획도 없다. 우리는 중립적인 입장을 유지하며, 스테이블코인에 대해 다수의 전송 레이어를 지원하는 전략을 유지할 것”이라고 강조했다.
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USDT 네트워크 전략: ‘직접 소유’보다 ‘광범위 분산’
이 같은 전략에 따라 USDT는 테더가 통제하지 않는 외부 네트워크 전반에 분산 상장돼 있으며, 이 가운데 트론(Tron) (TRX)과 이더리움(Ethereum) (ETH)이 전체 공급량의 대부분을 싣고 있다. 코인마켓캡 추산에 따르면, USDT 이용자들이 외부 블록체인에 지불하는 연간 수수료 규모는 약 29억 달러로, 테더가 자체 네트워크를 구축했다면 직접 거둘 수도 있는 수익이다.
그럼에도 테더는 기반 인프라를 소유하는 대신, USDT를 다양한 체인으로 폭넓게 퍼뜨리는 방식을 택하고 있는 것으로 보인다. 이는 시가총액 약 1,830억 달러에 달하는 글로벌 최대 스테이블코인의 유동성을 극대화하는 데 유리하다는 판단에서다.
또한 다중 네트워크 전략은 규제·제재 환경 변화에 기민하게 대응할 수 있는 여지도 키운다. 테더는 과거 미국 해외자산통제실(OFAC)과 공조해 트론 네트워크 상 특정 USDT를 동결한 바 있으며, 이러한 조치 가능 범위는 테더의 시장 지위를 뒷받침하는 핵심 수단 중 하나다.
이번 입장 재확인은 경쟁사 동향과도 맞물려 있다. **서클(Circle)**은 USDC (USDC)의 여러 지역 시장 확대와 함께 신규 인프라 ‘Arc’를 개발 중이며, 스트라이프는 스테이블코인 결제 네트워크 ‘Tempo’를 구축하고 있다.
한편 테더는 유럽에서 MiCA(암호자산 시장 규제) 시행에 따른 압박에도 직면해 있다. Revolut의 USDT 상장 폐지 사례가 대표적이며, 이달에는 KPMG로부터 첫 ‘클린(clean)’ 회계 감사 보고서를 받기도 했다. 최근 행보를 종합하면, 테더는 자체 체인으로 기존 네트워크를 대체하기보다 외부 인프라를 지원·활용하는 방향으로 전략을 굳히는 모습이다.
