이전 분석에서 나는 매우 분명히 말했다. 비트코인 (BTC)은 6만7천 달러 구역을 다시 회복하고, 그 위를 확실하게 돌파하기 전까지는 아직 강세라고 보기 어렵다고 했다.
당시 많은 이들이 여전히 추가 하락을 예상하고 있었지만, 내 관점은 비트코인이 현재 조정의 궁극적인 저점이 될 수도 있는 구간에 매우 근접한, 이른바 ‘매집 구간(accumulation phase)’을 통과하고 있다는 것이었다. 그래서 나는 6만5천 달러 아래 구간을, 단기 변동을 넘어서는 시각을 가진 투자자에게 흥미로운 매집 기회로 보았다.
또 하나 중요하게 강조했던 점이 있다. 여러 주 동안 이어진 압축 구간 이후, 비트코인이 그 구조를 상향 이탈하기만 하면 움직임은 매우 폭발적일 것이라는 점이다.
비트코인 / 달러 – 일간 차트
BTC/USD 일간 차트: 매집 구간, 6만7천 달러 상향 돌파 및 핵심 저항 구간인 8만2천–8만4천 달러를 보여준다.
그리고 정확히 그런 일이 벌어졌다.
비트코인은 6만7천 달러를 돌파한 뒤 빠르게 7만 달러를 넘어섰고, 결국 약 7만9천~8만 달러 부근까지 도달하며 최근 몇 달 사이 가장 공격적인 상승 움직임 중 하나를 기록했다.
사상적인 공매도 포지션 청산
이번 랠리의 이면에는 특히 중요한 한 가지 요인이 있다. 바로 시장 전반에 걸쳐 발생한 거대한 쇼트 스퀴즈(short squeeze)다.
이 돌파 과정에서 수십억 달러 규모의 공매도 포지션이 청산되었다. 구간 상단을 처음 이탈하는 시점에만 약 30억 달러 상당의 공매도 포지션이 강제 청산되며, 최근 몇 년 사이 가장 큰 공매도 청산 이벤트 중 하나가 되었다. 랠리가 이어지면서 누적 추정 규모는 40억 달러를 넘어섰다.
이는 이번 상승이 얼마나 빠르고 폭력적이었는지를 부분적으로 설명해 준다.
비트코인이 각 저항 구간을 돌파하기 시작하자, 공매도 포지션을 보유하던 트레이더들은 포지션을 강제로 정리해야 했다. 이러한 청산은 강제 매수 수요를 만들어 가격을 더 끌어올리고, 그로 인해 또 다른 청산을 유발한다.
이것이 바로 쇼트 스퀴즈의 전형적인 도미노 효과다.
비트코인이 6만~6만5천 달러 근처의 비교적 좁은 범위에서 몇 주 동안 박스권을 형성한 탓에, 상방 돌파를 기다리는 ‘연료’가 상당히 쌓여 있었던 셈이다.
8만 달러 도달이 곧 모든 것이 바뀌었다는 뜻은 아니다
이제 여기에서 우리는 감정과 시장 구조를 분리해서 볼 필요가 있다고 생각한다.
이렇게 수직적인 급등 이후에는 시장 심리가 며칠 사이에 극단적인 공포에서 FOMO(기회를 놓칠까 두려움)로 순식간에 바뀌기 쉽다. 하지만 비트코인이 6만~6만5천 달러 구역에서 거의 8만 달러 근처까지 올라왔다고 해서, 그것이 곧장 더 큰 하락 추세(베어 구조)가 끝났다는 의미는 아니다.
일간 차트를 보면, 비트코인은 2026년 대부분 동안 유지되던 하락 추세선을 돌파하는 데 성공했다.
이것이 첫 번째 긍정적인 신호다.
하지만 지금 우리는 내 관점에서 훨씬 더 중요한 구역, 즉 8만2천~8만4천 달러 부근에 다가서고 있다.
이 구간은 과거에 매도 압력이 출현했던, 의미 있는 수평 저항 구간이다.
이런 이유로, 나는 비트코인이 대략 8만2천 달러 위를 명확히 되찾고, 그 위에서 안착하는 모습을 보여주어야만 보다 설득력 있는 구조적 변화에 대해 이야기할 수 있다고 본다.
그 전까지는, 이번 움직임 역시 더 큰 구조 속에서 확인이 아직 필요한, 매우 강한 랠리로 해석될 여지가 남아 있다.
이제 시장이 스스로 증명해야 할 때
비트코인이 6만5천 달러 아래에서 거래되던 시점과 지금을 비교하면, 내 시나리오는 이미 크게 달라졌다.
그때는 매집 구간, 부정적인 시장 심리, 그리고 비트코인이 6만7천 달러를 되찾을 경우 강력한 확장으로 이어질 수 있는 압축 구조가 있었다.
그 움직임은 이제 현실이 되었다.
나는 비트코인이 약 20%가량 상승했고, 모두가 갑자기 낙관론자로 변했다는 이유만으로 매수하지는 않을 것이다.
지금 필요한 것은 ‘확인’이라고 생각한다.
8만~8만4천 달러 구간이 내 생각에는 진짜 시험대다.
거래량이 수반된 명확한 상향 돌파 이후, 해당 구역이 지지선으로 방어되는 모습까지 확인된다면, 이미 저점이 지나갔다는 가설은 훨씬 힘을 얻게 되고, 새로운 강세장 국면이 열릴 수 있다.
반대로 비트코인이 이 구간에서 강하게 되돌림(rejection)을 받는다면, 단기적인 조정이 나올 수 있다. 그 조정의 깊이와 구조는 진행되는 과정을 보면서 분석해야 한다.
강한 되돌림이 나타날 경우, 이번 상승이 기본적으로는 대규모 쇼트 스퀴즈에 의해 주도된 일시적 움직임일 수 있으며, 시장이 여전히 수정적 구조 안에서 움직이고 있을 가능성도 함께 고려해야 한다.
비트코인은 이미 우리가 기대했던 첫 번째 단계를 완료했다. 매집 구간을 상향 이탈했고, 그것도 매우 폭발적인 방식으로 이루어냈다.