최근 Fox Business의 수석 특파원인 차르스 가스파리노는 암호화폐 시장과 미국 정치권 모두를 충격에 빠뜨린 이야기를 보도했습니다. 창펑 자오에게 가까운 소식통에 따르면, 잠재적 대통령 사면의 논의가 백악관 내부에서 "뜨거워지고 있다"는 것입니다.
그 타이밍은 놀라웠습니다. 가스파리노의 보도가 나온 지 몇 시간 만에, 글로벌 암호화폐 시장은 입이 떡 벌어질만큼 급락했습니다. 트럼프 대통령이 중국 상품에 대해 100% 관세를 발표한 직후 비트코인은 110,000달러 아래로 폭락했습니다. 그 다음 48시간 동안, 기록적 규모의 약 190억 달러 이상의 레버리지된 암호화폐 포지션이 청산되었고, 디지털 자산 역사상 가장 큰 청산 이벤트가 되었습니다. 암호화폐 시장의 시가총액은 4.2조 달러에 머물던 것을 수백억 달러의 가치를 잃으면서 트레이더들이 미국과 중국간의 무역 긴장 고조와 지리적 불확실성에 낙담했습니다.
하지만 이러한 혼란 속에서도, 암호화폐 커뮤니티에서 "CZ"로 알려진 자오에 대한 대통령 사면 가능성은 단기 시장 변동성을 넘어서는 중대한 의미를 가졌습니다. 그것은 암호화폐 산업 내 책임성, 대통령 권한의 한계, 경영 결정에서 가족 기업의 영향력, 그리고 미국의 암호화폐 규제의 미래 방향과 관련된 근본적인 질문들을 불러일으켰습니다.
이 사면의 중요성을 이해하려면 창펑 자오가 누구인지, 그가 어떤 죄목으로 유죄 판결을 받았는지, 왜 트럼프가 사면을 고려할지, 그리고 그러한 결정이 법, 규제, 주류 합법성과의 관계를 정의하려 고군분투하는 산업에 어떤 의미가 있을지 이해해야 합니다. 이 이야기는 거기에 담긴 것입니다.
바이낸스의 암호화폐 제왕의 부상과 몰락
창펑 자오는 기술 혁신, 공격적인 글로벌 확장, 그리고 조금 더 조심했던 경쟁자들이 피해갔던 규제 회색 지대에서의 운영을 통해 바이낸스를 세계 최대의 암호화폐 거래소로 발전시켰습니다. 2017년에 설립된 바이낸스는 빠르게 높은 볼륨의 암호화폐 거래의 대명사가 되었고, 사용자들에게 수백 가지의 디지털 자산에 대한 접근과 저렴한 수수료, 고급 거래 기능 등을 제공했습니다.
2021년까지 바이낸스는 가까운 경쟁자들보다 뛰어난 거래량을 처리하며 현물 시장, 파생상품 및 기타 암호화폐 제품에 매일 수십억 달러의 거래를 처리했습니다. 자오 자신은 바이낸스의 네이티브 토큰인 BNB로 주로 구성된 그의 개인 재산에 묶여 수십억 달러를 한순간에 벌었습니다. 그는 재원적 자유와 블록체인 기술의 금융 민주화 능력에 대한 격언을 폐지하며 티셔츠를 입은 기술자로서 대중적 인사를 육성했습니다.
그러나 바이낸스의 눈부신 성장은 자오의 리더십에 패착이 될 문제를 가져왔습니다. 거래소는 글로벌 시장을 장악하기 위해 전력을 다했고, 나중에 법원이 밝힌 내통 자료에 따르면 자오는 "허락보다는 용서를 구하는 것이 더 낫다"는 만료된 철학을 가지게 되었습니다. 2024년, 트럼프는 테네시주 내슈빌에서 열린 비트코인 2024 컨퍼런스에 참석하며 암호화폐 애호가들의 연례 모임에서 연설한 첫 번째 주요 대통령 후보가 되었습니다. 꽉 찬 관객 앞에 선 트럼프는 청중을 열광시키는 메시지를 전달했습니다: 만약 당선된다면, 미국을 "세계의 암호화폐 수도"로 만들고, 바이든 행정부의 산업에 대한 "전쟁"을 끝낼 것이라고 했습니다.
트럼프는 증권거래위원회(SEC) 위원장인 게리 젠슬러를 해임하겠다고 약속했습니다. 그의 강력한 집행 접근법은 암호화폐 계에 악당으로 만들었습니다. 그는 디지털 자산에 대한 대통령 자문위원회를 설립하겠다고 서약했습니다. 가장 극적으로는 "전략적 비트코인 비축"을 창설하겠다고 약속하며, 미국 정부가 암호화폐를 금이나 석유 비축과 유사한 국가 자산으로 보유해야 한다고 제안했습니다.
암호화폐 업계는 열광과 함께 자금을 쏟아부었습니다. 업계 경영자들과 투자자들은 트럼프의 캠페인에 대거 기여하며, 그의 후보자에서 규제 환경을 재설정 할 수 있는 기회를 보았습니다. Coinbase CEO 브라이언 암스트롱은 2024 주기의 최대 기부자가 되었고, 다른 암호화폐 인물들은 친트럼프 슈퍼 PAC 및 암호화폐 중심의 정치 행동 위원회에 자원을 쏟아부었습니다.
2024년 11월 선거에서 승리한 후, 트럼프는 약속을 이행하기 위해 빠르게 움직였습니다. 취임 3일 만인 2025년 1월 23일, 그는 "디지털 금융 기술에서 미국의 리더십 강화"라는 제목의 행정 명령에 서명했습니다. 이 명령은 바이든 시대의 암호화폐 정책을 폐기하고, 디지털 자산 시장에 대한 대통령 실무 그룹을 설립했으며, 중앙은행 디지털 화폐에 대한 모든 작업을 금지하고, 미국 달러 지원 스테이블코인을 촉진하고, 업계에 규제 명확성을 제공하도록 기관에 지시했습니다.
트럼프는 저명한 벤처 캐피털리스트인 데이비드 삭스를 백악관 "Crypto 및 AI 장"으로 임명했습니다. 암호화폐에 친화적인 투자자인 스콧 베센트가 재무장관이 되어 디지털 자산에 대해 의구심을 제기했던 재닛 옐런을 대체했습니다. 업계에 친화적인 인물로 간주된 폴 앳킨스가 SEC 위원장으로 임명되었습니다.
2025년 3월, 트럼프는 첫 번째 백악관 암호화폐 정상 회담을 소집하고, 전략적 비트코인 비축과 광범위한 디지털 자산 비축을 설립하는 행정명령에 서명했습니다. 이 비축은 처음에는 형사 몰수로 압수된 암호화폐로 자금을 조달받아, 이후 비트코인을 넘어선 자산으로 확대될 예정이었습니다.
트럼프는 암호화폐 업계에 대한 선거 공약을 지켰으나, 정책 변화와 정치 임명을 넘어스토리가 있었습니다. 트럼프와 그의 가족은 공공 정책과 사적 이익의 경계를 모호하게 만든 암호화폐 경제의 직접적인 참가자가 되었습니다.
트럼프 가족의 암호화폐 제국
2024년 9월, 트럼프가 다시 집권하기 전, 그의 아들 도널드 주니어, 에릭, 배런은 월드 리버티 파이낸셜이라는 분산 금융 플랫폼을 설립하며 트럼프 대통령을 "명예 공동 창립자"로 올렸고, 이후 그의 역할을 반영하기 위해 변경되었습니다. 이 프로젝트는 2024년 10월에 WLFI 거버넌스 토큰을 출시하며 초기 투자자로부터 수백만 달러를 모았습니다.
2025년 1월, 취임 며칠 전, 트럼프는 자신의 이름을 딴 밈 코인인 $TRUMP 토큰을 출시했고, 몇 시간 내에 수십억 달러의 시가총액을 달성하며 트럼프 가족의 명목상 부를 급격히 증가시켰습니다. 영부인 멜라니아 트럼프는 자신의 $MELANIA 코인으로 그 뒤를 이었습니다. 비평가들은 즉시 현직 대통령과 그의 가족이 재임 중 금융 도구를 통해 이익을 얻는 것에 대한 우려를 제기했으나, 트럼프의 옹호자들은 이들이 신탁을 통해 수행된 정당한 사업이라는 주장을 했습니다.
가장 중요한 발전은 2025년 3월에 월드 리버티 파이낸셜이 미국 재무증권과 현금 등가물로 뒷받침되는 기관 준비 스테이블코인 USD1의 출범 계획을 발표했을 때 발생했습니다. 주요 디지털 자산 보관 제공자인 BitGo가 USD1 운영을 지원하기 위해 Stablecoin-as-a-Service 플랫폼을 이용하여 기술 파트너가 될 예정이었습니다.
스테이블코인 사업 모델은 수익성이 높습니다. 발행자는 스테이블코인을 뒷받침하는 재무증권 및 기타 자산에서 발생하는 이자 수익을 얻고, 토큰 자체는 미국 달러와 1:1 비율을 유지합니다. 유통량이 많은 스테이블코인의 경우, 연간 수천만 달러의 수익을 위험 없이 창출할 수 있습니다.
2025년 5월 1일에는 가장 심각한 이해 충돌 우려를 불러일으킬 발표가 있었습니다: 에릭 트럼프는 두바이에서 열린 Token2049 컨퍼런스에서 아부다비 기반의 MGX가 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스에 20억 달러를 투자하기 위해 USD1을 사용할 것이라고 밝혔습니다.
이 거래는 여러 측면에서 비범했습니다. 이는 어떤 암호화폐 회사에도 이루어진 가장 큰 규모의 기관 투자를 의미했으며, MGX는 바이낸스의 지분을 보유하고 거래소에 상당한 자본을 제공했습니다. 이는 바이낸스가 2023년 법적 문제 이후 최초의 주요 기관 지원을 받았음을 의미했습니다. 예까진 이해 불가.
이에 대한 찰스 가스파리노의 10월 10일 보도에 따르면, 창펑 자오 사면을 둘러싼 백악관 내부 논의는 상반되는 두 가지 주장을 중심으로 이루어졌습니다.
사면 지지자들은 자오에 대한 혐의가 약하고 처벌이 과도했다고 주장하고 있습니다. 그들은 자오가 미국 역사상 은행 보안법 단일 혐의로 처음으로 징역형을 받은 인물이라는 점에 주목하며, 검찰이 암호화폐 업계를 겁주기 위해 그를 예로 들기 위해 선택했다고 주장합니다. 그들은 자오가 감옥에서 4개월만 복역하고 상당한 벌금을 납부했으며, 이미 벌을 받았다고 주장합니다.
사면 지지자들은 또한 이를 트럼프의 광범위한 암호화폐 산업 지원 노력의 일환으로 보고, 그의 행정부가 바이든 팀과 다른 접근 방식을 취하고 있음을 알리기 위한 것을 지적합니다. 트럼프의 여러 측근들은 암호화폐에 투자하거나 이 안에서 경력을 쌓았으며, 그들은 자오의 유죄 판결이 과도한 규제의 상징으로 보고 있습니다.
BitMEX 선례는 이 주장을 강화합니다. 2025년 3월 28일, 트럼프는 암호화폐 거래소 BitMEX의 공동 창립자 아서 헤이즈, 벤저민 델로, 사무엘 리드와 선임 직원 그레고리 드와이를 사면했습니다. 이들 네 명은 모두 충분한 재무 세탁방지 프로그램을 유지하지 않아 은행 보안법을 위반한 혐의로 유죄를 인정했습니다. 트럼프는 또한 BitMEX를 운영하던 회사인 HDR 글로벌 트레이딩을 사면하는 전례 없는 조치를 취하며 6
이러한 선례가 마련됨에 따라 자오의 사면을 위한 옹호자들은 일관성을 요구하며 바이낸스 창류자에게도 유사한 대우를 주장합니다.
하지만 백악관의 논의를 잘 아는 소식통에 따르면 사면에 대한 상당한 반대도 있으며, 이는 눈에 보이는 판도라 상자의 여파에 대한 우려에 초점을 두고 있습니다.
행정부 내 비판자들은 트럼프 가족의 사업이 바이낸스와 수십억 달러의 거래를 진행 중인 가운데 자오를 사면하면 명백한 부패처럼 보일 것을 염려하고 있습니다. 시점은 특히 문제로 보입니다: 자오는 2025년 5월에 공식적으로 사면 신청을 했는데, 이는 USD1-MGX-Binance 거래가 발표된 몇 주 후에 발생했습니다. 민주당 상원 의원들은 사면이 트럼프 가족에게 경제적 이익을 제공하려는 대가로 이루어진 것일지 모른다는 질문을 초래할 것이라고 경고하며 이를 명시적으로 경고했습니다.
자오의 사면은 또한 설립할 선례에 대한 우려도 존재합니다. 로스 울브리히트와 달리, 수많은 이들이 참혹하다고 여긴 그 생명형이나, 단순 감옥과 가택 구금만 받은 BitMEX 창립자들에 비해, 자오는 검사들이 세계 최대 암호화폐 거래소의 운영자라 칭했던 인물로, 고의적으로 미국 법을 아무렇지도 않게 무시했습니다. 그의 행동은 전례 없는 규모의 금융 위협을 활성화시켰으며, 제재된 정부와의 거래도 포함되어, 이는 국가 안전에까지 영향을 미치기까지 했습니다.
백악관 일부 고위 관리들은 자오의 사면이 미국을 암호화폐 친화적 관할권으로 자리매김하려는 노력을 약화시키며, '아메리카는 혁신을 환영'하는 메시지가 아닌 '아메리카는 최고가는 매수자에게 팔림'이라는 메시지로 해석될 수 있다는 우려를 보이는 것으로 전해졌습니다.
2025년 10월 중순 현재로서는, 최종 결정이 발표되지 않았습니다.Gasparino의 소식통에 따르면 논의가 진전되고 있으며, 트럼프 대통령 자신도 바이든 시대의 암호화폐 법 집행에 대한 광범위한 재평가의 일환으로 사면을 허가하는 쪽으로 기울고 있는 것으로 보였습니다.
법적 환경: 대통령 사면과 금융 범죄
잠재적인 자오 사면을 평가하기 위해서는, 대통령에게 거의 무제한의 권한을 부여하여 연방 형사 사건에서 사면을 결정하는 헌법적 틀을 이해해야 합니다.
미국 헌법 제2조 2항은 대통령에게 "탄핵의 경우를 제외하고, 연방 범죄에 대해 사면과 집행유예를 부여할 권한"을 부여합니다. 연방 범죄에 관한 한 이 권한은 사실상 절대적으로, 대통령의 재량에는 거의 제한이 없습니다. 의회는 대통령의 사면을 뒤집을 수 없으며, 법원은 사면 권한이 사법 검토의 대상이 되지 않는다고 지속적으로 판결해 왔습니다.
대통령 사면은 몇 가지 법적 효과를 갖습니다. 이는 법에 있어서 피고인의 유죄를 제거하고, 박탈되었을 수 있는 시민권을 복원하며(예: 투표권 또는 총기 소지 권리), 그리고 형사 처벌을 제거하거나 줄일 수 있습니다. 그러나 사면은 기록에 있는 근본적인 유죄 판결을 지우지 않으며, 민사 소송이나 다른 비형사적 결과를 방지하지 못합니다.
자오의 경우, 사면은 그의 4개월 징역형(이미 복역됨)을 제거하고, $5000만의 벌금(남아있음)을 없애며, 바이낸스 운영에서의 관여를 금지하는 3년 관리 금지를 잠재적으로 해소할 것입니다. 이는 그를 무죄 판결받은 상태로 복원하는 것입니다.
그러나 사면은 바이낸스의 별도의 형사 유죄 판결, 미국 정부와의 $43억의 합의, 또는 3년 동안 독립적인 준수 모니터를 유지해야 하는 지속적인 의무에는 영향을 미치지 않습니다. 그 처벌은 법인이 부과받은 것이며 자오 개인에게 부과된 것이 아닙니다.
역사적 맥락: 금융 범죄 사건에서의 대통령 사면
대통령들은 주로 대규모 금융 범죄, 특히 주요 기업 임원들이 관련된 사건에서 사면 권한을 아낍니다. 이는 여러 우려 사항 때문인데, 백인 범죄자들의 사면은 부유하고 정치적으로 연결된 개인들에게 유리하게 작용할 수 있으며, 법 앞의 평등한 정의에 대한 대중의 신뢰를 훼손할 수 있으며, 기업의 비행에 대해 거의 결과가 따르지 않는다는 메시지를 줄 수 있습니다.
그러나 주목할만한 예외가 있습니다. 2001년 빌 클린턴 대통령의 마지막 날 금융업자인 마크 리치의 사면은 현대 역사에서 가장 논쟁적인 관용 결정 중 하나로 남아 있습니다. 리치는 과세 회피, 전선 사기, 이란과의 불법 석유 거래 혐의를 피해 스위스로 도피한 후, 클린턴의 대통령 도서관과 민주당에 대한 상당한 기부를 포함한 광범위한 로비 활동 이후 사면을 받았습니다. 이 사면은 초당적인 분노를 일으켰고 사면이 구매되었는지에 대한 조사로 이어졌습니다.
조지 W. 부시 대통령은 부통령의 비서실장이었던 I. 루이스 "스쿠터" 리비의 형을 감형했으며, 이후 트럼프 대통령은 이를 완전히 사면했습니다.
트럼프 대통령의 첫 임기 동안의 사면 기록은 여러 백인 범죄자와 정치적 동맹을 포함했습니다. 그는 사기, 횡령, 금융 범죄로 유죄 판결을 받은 사람들의 형을 가족 구성원이나 저명한 지지자의 요청에 따라 사면하거나 감형했습니다. 2021년 1월 그의 마지막 날 사면에는 그의 전 수석 전략가인 스티브 배넌, 사기 혐의로 기소된 인물(그러나 그 혐의는 주 차원에서 다시 부활되었습니다)도 포함되었습니다.
트럼프 대통령은 두 번째 임기에서는 특히 암호화폐 분야의 금융 범죄에 대해 사면 권한을 사용하는 데 더 많은 의지를 보였습니다. 2025년 3월의 비트멕스 사면은 이 접근법의 상당한 확장을 나타냈으며, 개인 유죄 판결뿐만 아니라 기업 범죄 유죄 판결과 $1억의 벌금을 모두 없애버렸습니다.
자오 이후의 바이낸스: 모니터 하의 삶
사면 논쟁이 계속되는 동안, 바이낸스 자체는 법정이 임명한 준수 모니터로부터의 강력한 감시를 받으며 운영되고 있습니다.
바이낸스의 2023년 11월 합의의 일환으로 임명된 모니터는 미국 정의부에 직접 보고하며 바이낸스의 자금세탁 방지 프로그램, 제재 준수, 거래 모니터링, 전체 위험 관리에 대해 검토할 광범위한 권한을 갖고 있습니다. 모니터는 바이낸스에 시스템, 절차 또는 인력을 변경하도록 요구할 수 있으며, 연방 검찰에게 결함이나 위반 사항을 보고할 수 있습니다.
빠르게 움직이고 최소한의 규제를 받으며 운영하는 데 익숙했던 회사에게 준수 모니터의 존재는 문화에 대한 근본적인 변화를 의미합니다. 이제 모든 주요 사업 결정은 준수 영향을 위해 검토되어야 합니다. 모든 새로운 시장이나 제품 출시는 규제 요구 사항을 신중히 분석해야 합니다. 바이낸스의 부상을 특징짓던 "빠르게 움직이고 파괴하라"는 정신은 더 이상 옵션이 아닙니다.
리처드 텡의 CEO 리더십 하에, 바이낸스는 새로운 준수 우선 접근법을 공개적으로 약속했습니다. 이 거래소는 고위직에 전 규제자와 법 집행관을 고용하고, 수억 달러를 준수 인프라에 투자하며, 보다 강력한 고객 확인 및 자금세탁 방지 절차를 구현했습니다.
그러나 이러한 변화가 실제 문화적 변화인지 아니면 단순히 모니터를 만족시키기 위한 창문 드레스인지에 대한 의문은 남아 있습니다. 비평가들은 다양한 관할 구역에서의 바이낸스의 운영에 대한 계속된 우려, 증권거래위원회와의 지속적인 소송, 주로 정치적으로 연결된 가족과 호의를 얻기 위해 설계된 것으로 보이는 MGX와의 거래 파트너십에 대한 준비성을 지적합니다.
트럼프 대통령의 지명자들 아래에서 증권거래위원회는 이 소송을 중단했으며, 합의 옵션을 탐색하기 위해 2025년 2월 60일의 유예를 합의했지만 소송은 해결되지 않았습니다. 일부 관측자들은 자오의 사면이 증권거래위원회 사건에 대한 협상에 영향을 줄 수 있으며, 바이낸스가 보다 유리한 조건을 확보할 수 있는 힘을 줄 수 있다고 추측합니다.
민주당 상원 의원들은 바이낸스의 준수 모니터링의 약화나 3년 모니터링 기간의 조기 종료는 정의부의 합의를 훼손하고 부적절한 영향을 나타낼 수 있다고 경고했습니다. 그들은 팜 본디 법무장관과 다른 관계자들에게 자오 개인에게 사면이 주어질 경우 엄격한 감독을 유지하도록 촉구했습니다.
시장 반응 및 지정학적 여파
잠재적인 자오 사면 논의에 대한 암호화폐 시장의 반응은 단일 규제 결정보다 더 큰 지정학적 긴장의 결과로 복잡하게 나타났습니다.
찰스 가스파리노가 10월 10일 백악관이 자오 사면 논의가 "뜨거워지고 있다"고 보도했을 때, 즉각적인 시장 반응은 미지근했습니다. 폴리마켓 같은 예측 시장에서는 자오의 사면 가능성이 2025년 동안 35%에서 64%까지 변동했으며, 10월에는 많은 거래자들이 상당한 가능성을 가격에 반영했습니다.
그러나 뉴스 이후 몇 시간 만에 트럼프 대통령이 중국 수입품에 대해 추가적인 100% 관세를 부과할 계획을 발표하면서, 이미 글로벌 시장을 흔들었던 무역 전쟁을 격화시켰습니다. 지정학적 스트레스가 고조된 시기에는 다른 위험 자산과 함께 암호화폐 시장도 폭락했습니다.
10월 초 사상 최고치인 $126,000에 도달했던 비트코인은 $110,000 이하로 하락하여 24시간 내에 12% 이상 떨어졌습니다. 이더리움은 15% 하락했습니다. 주요 토큰 중 일부는 20%에서 30%까지 떨어지면서 대체 암호화폐는 훨씬 더 급격한 감소를 경험했습니다. 전체 암호화폐 시장 시가 총액은 수천억 달러의 가치를 잃었습니다.
가장 극적으로, 그 뒤를 이은 청산 사태는 암호화폐 역사상 단일 최대 디레버리징 사건으로 기록되었습니다. 가격이 주요 지지 수준을 통해 떨어지면서, $190억의 롱 포지션(가격 상승 기대)이 강제로 청산되었습니다. 이것은 2020년 3월 COVID-19 시장 충격의 약 $12억, 2022년 11월 FTX 붕괴의 약 $16억 청산과 비교하여 약 16배 더 큰 사이즈였습니다.
원인과 효과를 분리하는 것은 어려웠습니다. 얼마나 많은 하락이 트럼프의 관세 발표 때문이었는가? 얼마나 많은 양이 미국과 중국의 긴장에 대한 일반적인 우려를 반영했는가? 그리고 어느 정도나 자오 사면의 암호화폐 규제 불확실성과 선례 설정의 암시 때문인가?
대부분의 분석가는 주로 관세 뉴스와 글로벌 경제 성장, 위험 자산 평가, 자본 흐름에 대한 영향에 기인했다고 봤습니다. 그러나 그 이면에서는 자오 사면의 가능성이 2025년 내내 암호화폐 시장을 괴롭혀온 불확실성의 이야기에 추가되었습니다.
중국 요인
관세 발표와 사면 논의의 시점적 일치는 우연이 아니었습니다. 트럼프의 두 번째 임기에서 미국과 중국 관계는 중심적인 문제였으며, 대통령은 양국 경제 관계를 재구성하는 과감한 무역 정책을 추진했습니다. 중국과의 상호 보복적인 기조가 이어진 가운데, 100% 관세 발표는 중국의 희토류 광물 수출 통제에 대한 대응으로 나왔습니다. 다음 내용을 영어에서 한국어로 번역하시오.
번역 결과 형식:
마크다운 링크는 번역에서 생략합니다.
내용: 시장을 뒤흔들고 전면적인 무역 전쟁에 대한 두려움을 불러일으켰습니다.
Changpeng Zhao는 캐나다 시민이지만 어린 시절을 중국에서 보냈고 금융 분야에서 경력을 시작한 중국과 긴밀한 관계를 맺고 있습니다. Binance의 초기 운영은 아시아에서 상당한 존재감을 가졌으며, 2021년 중국이 암호화폐 거래를 금지한 이후에도 중국 암호화폐 거래자들과 관계를 유지해왔습니다.
일부 관찰자들은 트럼프의 광범위한 중국 전략의 일환으로 Zhao 사면을 보고 있으며, 이를 선의의 표시나 협상에서의 지렛대로 여깁니다. 다른 사람들은 이를 더 냉소적으로 보고 있으며, 이는 전략적 고려를 넘어 개인 사업 이익(USD1-Binance 관계)이 우선시되는 예로 간주합니다.
지정학적 차원은 이미 위태로운 결정을 복잡하게 만듭니다. 사면은 중국 당국이 중국 연계 암호화 폐 간부들과 미국이 편애하고 있는 것으로 해석될 수 있으며, 이는 외교적 노력을 복잡하게 만들 가능성이 있습니다. 반면, Zhao의 유죄를 유지하는 것은 중국에 대한 편향으로 보일 수 있으며, 서구의 상대보다 중국 출신 성공한 사업가를 더 적극적으로 타깃으로 삼는 것으로 해석될 수 있습니다.
산업적 함의: 암호화폐에 대한 사면이 의미하는 것
암호화폐 산업에서 트럼프가 Changpeng Zhao를 사면할 것인가의 문제는 한 사람의 법적 지위를 넘어서는 함의를 가지고 있습니다. 이는 책임성, 법치주의, 혁신과 규제 간의 관계에 대한 근본적인 질문에 답하는 것입니다.
책임성 문제
암호화폐의 10년 이상의 존재는 급속한 성장 후 스캔들과 규제 단속의 주기적인 반복이라는 특징을 지니고 있습니다. Mt. Gox부터 QuadrigaCX, FTX까지, 이 산업은 고객 자금을 잘못 다루거나 사기를 저지르거나 단순히 무능력으로 인해 붕괴된 여러 거래소의 사례를 낳았습니다. 대부분의 경우, 경영진은 법적 책임을 지게 되었고 일부는 감옥에 가기도 했습니다.
FTX의 설립자 Sam Bankman-Fried는 금융 역사상 최대 사기 중 하나를 조작한 혐의로 2023년 11월에 유죄 판결을 받았고 25년의 징역형을 선고받았습니다. 그의 사건은 암호화폐의 책임성 요구의 상징이 되었으며, 검찰은 암호화폐 또는 전통 자산에 관계없이 사기는 사기라고 성공적으로 주장했습니다.
Zhao의 경우는 Bankman-Fried의 경우와 상당히 달랐습니다. Zhao가 고객 자금을 개인적으로 도용하거나 사기를 저질렀다는 혐의는 없었습니다. 그의 범죄는 규제적 성격이었으며, 자금 세탁을 방지하기 위한 적절한 시스템을 유지하지 못한 것입니다. Binance가 지불한 43억 달러는 이러한 실패에 대한 기업적 벌금이었지, 피해를 입은 고객에게 돌려줄 배상금은 아니었습니다.
하지만 검찰은 Zhao의 위반 사항이 돈 세탁 탐지를 위한 인프라와 관련되어 있기 때문에 심각했다고 주장했습니다. 적절한 통제를 시행하지 않음으로써 Binance는 범죄자, 제재 위반자, 기타 악당들이 금융 시스템을 통해 돈을 이동시키는 것을 가능하게 했다고 합니다. 피해는 확산되었지만 잠재적으로 엄청날 수 있었습니다.
대통령 사면은 이러한 위반에 대해 Zhao의 개인적인 책임을 사실상 제거하는 것입니다. 그의 유죄 판결이 사라지고, 벌금이 없어진다면 그는 Binance의 운영에 완전히 참여할 수 있게 되며, 거래소의 얼굴로 자리매김하고, 전과 기록의 그림자 없이 그의 암호화 제국을 계속 구축할 수 있습니다.
비판자에게서, 이는 불편한 메시지를 전할 것입니다: 자금 세탁 방지법 위반을 인정한 경우에도 관계가 좋은 경영자는 대통령의 가족과의 관계와 사업 거래가 있다면 의미 있는 결과를 피할 수 있다는 것입니다.
지지자들에게 있어서, 이는 검찰의 과도함을 수정하는 것으로 보이며, Binance와 Zhao가 막대한 벌금을 지불하고, 당국과 협력했으며, 경쟁자보다 더 안전하게 만든 개혁을 시행한 것을 인정하는 것입니다.
규제 선례
암호화폐 산업은 오랫동안 미국의 규제 불확실성을 불평해왔습니다. 기업들은 규정을 따르기를 원하지만, 특히 다양한 기관들이 상충되는 입장을 취하거나 현대 기술에 오래된 법을 적용하려고 할 때 규칙이 무엇인지 이해하는 데 어려움을 겪고 있다고 주장합니다.
트럼프의 당선 이후 그의 정책 결정은 산업이 원하는 명확성을 제공하려는 시도를 나타냈습니다. 행정명령, 전략적 비트코인 비축, 암호화 친화적인 규제자의 임명, 포괄적인 스테이블코인 법안을 추진하는 것은 모두 명확한 규칙 아래 혁신이 번창할 수 있는 기반을 마련하려는 것입니다.
하지만 Zhao 사면은 이러한 서사를 복잡하게 만듭니다. 규칙을 따른다는 것은 건전한 자금 세탁 방지 프로그램을 구현하고 금융 범죄를 탐지하기 위해 법 집행 기관에 협력하는 것을 의미한다면, 실패한 이들에게 사면이 주어졌을 때 그 의미는 무엇일까요? 이는 규칙이 협상 가능한 것을 의미합니까? 정치적 관계가 준수보다 더 중요하다는 것입니까?
암호화폐 산업 자체는 이 질문에 대해 분열되어 있습니다. 일부 경영진과 투자자들은 Zhao의 사면이 부당한 기소의 낙인을 제거하고 트럼프가 공격적인 집행으로부터 암호화 창업가를 보호할 것임을 알리는 것으로 보면서 이를 긍정적으로 봅니다. 다른 사람들은 이것이 암호화폐가 규칙을 회피하려는 사람들의 피난처라는 부정적인 고정관념을 강화하여 기관 투자가와 주류 수용을 이끄는 노력을 저해할까 걱정하고 있습니다.
다른 나라들이 Zhao 사면을 어떻게 해석할 것인가에 대한 질문도 있습니다. 자금 세탁 방지 집행에 대한 국제 협력은 공유된 표준과 일관된 적용에 의존합니다. 미국이 정치적 이유로 고위급 자금 세탁 사례를 사면하면, 이는 국경 간 금융 범죄를 추구하는 노력을 복잡하게 만들고, 다른 국가들이 자신들의 통제를 강화하라는 미국의 권고에 대한 신뢰성을 손상시킬 수 있습니다.
승계 문제
상징적이고 규제적인 것 이상의 함의를 넘어서, 사면은 Binance의 미래에 실질적인 영향을 미칠 것입니다. Zhao는 CEO에서 물러났음에도 불구하고 여전히 거래소의 최대 주주로 남아있습니다. 그의 Binance 지분과 BNB 토큰 보유량은 그를 암호화폐 산업에서 가장 부유한 인물 중 하나로 만듭니다.
현재 제한은 Zhao가 3년 동안 Binance를 관리하거나 운영에 참여하는 것을 금지합니다. 이러한 제한이 사면으로 해제되면, 그는 이론적으로 회사에서 적극적인 역할로 복귀할 수 있게 될 것입니다. 그가 실제로 그렇게 할 것인지는 확실치 않으나, 그의 발언에 따르면 그는 교육 및 암호화 관련 스타트업에 대한 투자 등 다른 벤처에 집중하고 싶다는 의사를 밝혔습니다.
하지만 공식적인 운영 통제 없이도, Zhao의 Binance에 대한 영향력은 법적 문제가 해결된다면 상당할 것입니다. 그는 회사에 대해 공개적으로 옹호할 자유가 있으며, 이를 대신하여 규제 기관과 협력하고, 정부 및 기관 투자자와의 관계를 활용할 수 있습니다. Richard Teng이 자신의 리더십 신뢰성을 구축하는 3년의 시간 동안, Binance를 누가 진정 관리하는지에 대한 질문이 다시 제기될 것입니다.
Binance의 경쟁자들에게 Zhao 사면은 위협이자 기회로 작용할 것입니다. 그것은 빠르고 더 많은 위험을 감수하며 신중한 경쟁자들을 능가한, 암호화 역사에서 가장 효과적인 기업가 중 한 명을 다시 활동적으로 참여시킬 것입니다. 그러나 이는 Binance의 성공이 탁월한 제품이나 준수보다는 트럼프 행정부와의 관계 및 정치적 거래에 얼마나 종속되었는지를 강조할 것입니다.
전문가 관점: 법적 및 정책 분석
대통령 사면과 금융 규제를 연구하는 법률 학자 및 정책 전문가들은 Zhao 사면의 전망에 대해 엇갈린 견해를 표명했습니다.
일부 헌법 법학교수는 사면 권한이 거의 절대적이지만, 명백한 이해 충돌이 있는 사건에서의 사용은 법적으로 허용되더라도 심각한 윤리적 우려를 야기한다고 지적합니다. 트럼프가 트럼프 가족 사업에 이익이 되는 수십억 달러 규모의 거래에 관여하는 사람을 사면하면, 최소한 부패의 외관을 만들고, 아주 적어도 위헌조항의 정신을 어기는 잠재적인 문제가 발생한다고 주장합니다.
전 연방 검사들은 Zhao에 대한 법무부의 사건이 그의 자백과 Binance의 준수 실패에 대한 광범위한 증거에 근거했기 때문에 확고했다고 지적합니다. 논란의 여지가 있는 일부 기소와 달리, 기초적인 행위는 논쟁의 여지가 없는 경우, Zhao는 잘 확립된 법을 명백히 위반한 것에 대해 유죄를 인정했습니다. 그를 사면하는 것은 사법의 오심을 바로잡는 것이 아니라 인정된 범죄 행위의 결과를 없애는 것입니다.
전 규제자들은 사면이 다른 암호화폐 거래소 및 금융 기관에 전할 메시지를 강조합니다. 수십억 달러의 벌금을 지불하고 징역형을 선고받은 후에도, 유력한 경영진이 그들의 유죄 판결을 지울 수 있다면, 다른 사람들이 성장을 우선하기보다 준수를 우선할 동기부여는 무엇일까요? Binance 기소의 억제 효과는 상당히 감소될 것입니다.
암호화폐 산업 옹호자들은 다른 관점을 제시합니다. 그들은 Zhao의 사건이 독립적인 범죄로 드물게 기소되는 혐의를 포함했다고 지적합니다. 은행 비밀법 위반은 사기, 절도, 직접적인 자금 세탁 참여의 혐의가 동반되지 않았습니다. 고객들이 수십억을 잃은 뻔한 사기 사건이나 심각한 범죄 활동을 촉진한 Silk Road와 비교해, Zhao의 범죄는 주로 규제 차원의 것입니다.
그들은 또한 43억 달러의 기업 벌금과 Zhao의 개인 벌금, 징역형이 이미 상당한 처벌을 대표한다고 주장합니다. 질문은 결과가 있어야 하는지 여부가 아니라, 그 결과가 비례적인지 여부와 범죄 기록을 유지하는 것이 추가적인 억제력을 제공하는지 여부입니다.``` Content: conviction serves any purpose.
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국가안보 전문가들은 국제적 영향을 우려하고 있습니다. 바이낸스가 제재를 받은 지역의 사용자들에게 거래를 처리하면서, 미국의 외교 정책 목표와 제재 집행을 저해할 가능성이 있다는 우려가 제기되고 있습니다. 이러한 컴플라이언스 실패에 책임이 있는 임원을 용서하는 것은 외국의 적들에게 미국이 자체 제재 체제를 엄격히 집행하지 않을 수도 있다는 신호를 줄 수 있습니다, 특히 그 상황에 사업적 이익이 개입되어 있을 경우.
윤리 감시 단체들은 사면 결정이 이루어지는 과정에 주목합니다. 전통적으로, 미국 법무부의 사면 변호사 사무실은 사면 신청을 검토하며 조사를 진행하고 권고를 제공합니다. 그러나 트럼프는 종종 이 과정을 우회하며, 개인 관계, 친구 및 동료의 로비, 또는 정치적 고려로 사면을 부여했습니다. 만약 자오씨에 대한 사면이 적절한 검토 없이 허용된다면, 이는 이 패턴을 지속시키며, 행정 사면 사용에 대한 규범을 더욱 훼손할 것입니다.
앞으로의 전망: 가능한 결과와 그에 따른 영향
2025년 10월 중순 현재, 창펑 자오의 사면 신청에 관한 여러 시나리오가 남아 있습니다.
시나리오 1: 조만간 완전한 사면 허용
트럼프가 근시일 내에 자오씨에게 전면적이고 무조건적인 사면을 부여할 경우, 즉각적인 효과는 드라마틱할 것입니다. 자오씨의 형사 유죄 판결은 말소될 것이며, 그의 5000만 달러 벌금도 사라질 것이고, 경영 금지 역시 해제될 것입니다. 그는 바로 바이낸스에서 선택한 수준의 활동을 재개할 수 있습니다. 만약 해당 회사의 기업 거버넌스가 허용한다면, 어드바이저나 심지어 이사진으로 복귀할 수도 있습니다.
암호화폐 시장은 단기적으로 긍정적으로 반응할 가능성이 높으며, 해당 사면이 트럼프 행정부가 이 업계를 진지하게 지원하는 것을 확인하고, 많은 암호화폐계에서 보이던 바이든 시대의 과도함을 재검토하려는 의지로 인식할 수도 있습니다. 특히 만약 사면이 추가적인 친암호화폐 정책 발표와 함께하는 경우, 비트코인 및 다른 주요 암호화폐들은 급등할 수 있습니다.
하지만 중기적으로는 영향이 더 혼재될 수 있습니다. 민주당 의원들은 이 결정에 대한 조사를 시작할 가능성이 크며, 바이낸스, 트럼프 가족, 백악관 관계자 간의 통신 기록을 요구할 것입니다. 이해 상충이 관련된 사건에 대한 대통령 사면 권한을 제한하는 새로운 법안이 제안될 수 있지만, 이러한 법안은 상당한 헌법적 장애물을 만날 것입니다.
국제 규제 기관은 바이낸스가 미국 정부와의 관계가 컴플라이언스 개선보다는 정치적 연결에 기반하고 있는 것을 우려하여 해당 관할권에서의 바이낸스에 대한 감독을 강화할 가능성이 있습니다. 이것은 주요 시장에서의 바이낸스의 확장 노력을 복잡하게 만들 수 있습니다.
시나리오 2: 조건부 사면 또는 결정 연기
트럼프는 중도적인 길을 선택하여, 일부 사면(예: 벌금 제거는 하되 유죄 판결은 유지)이나 3년의 컴플라이언스 모니터링 기간이 끝날 때까지 결정을 연기할 수 있습니다. 이러한 접근방식은 그가 완전한 사면을 통해 정치적 반발을 즉각적으로 겪지 않으면서도 자오씨에 대한 지지의 신호를 줄 수 있게 해줍니다.
조건부 접근 방식은 또한 자오씨가 바이낸스의 운영에서 거리를 유지해야 한다는 요구사항, 당국과의 지속적인 협조 또는 특정 컴플라이언스 벤치마크를 충족해야 한다는 요구사항을 포함할 수 있습니다. 이는 대통령들이 우려 사항을 해결하면서도 유죄 판결 받은 개인에게 긴급 구제를 제공한 일부 역사적 사면 사례와 유사합니다.
이 결과는 전면적인 복권을 원하는 자오의 지원자들과 어떤 사면도 부적절하다고 보는 그의 비평자들 모두를 좌절시킬 가능성이 높습니다. 암호화폐 시장의 반응은 구체적인 내용에 따라 다르겠지만, 완전한 사면보다는 더 잠잠할 가능성이 큽니다.
시나리오 3: 사면 없음
트럼프는 단순히 사면을 부여하는 것을 거부할 수 있으며, 이는 명시적으로 거부하는 상황일 수도 있고, 자오씨의 신청을 무기한 방치하면서 이루어질 수 있습니다. 이 결과는 정치적 외관에 대한 우려, 사건을 담당했던 법무부 담당자들의 반대, 또는 논란이 이익을 초과한다는 계산을 반영할 수 있습니다.
사면이 거부될 경우, 이는 자오씨 개인에게 큰 패배가 될 것이며, 그를 형사 유죄 판결과 모든 관련 결과에 얽히게 할 것입니다. 암호화폐 업계에 있어서는, 암호화폐 친화적인 행정부 하에서도 이전의 집행 조치가 재검토될 한계가 있음을 보여주는 메시지가 될 것입니다.
그러나 사면 없이도, 자오씨의 경영 금지는 2023년 11월 합의로부터 3년 후인 2026년 11월 만료될 것입니다. 그 시점에서는, 다른 제한이 없다면, 그는 다시 바이낸스에 관여할 자유가 있을 것입니다. 문제는 유죄 판결이 자체적으로 그를 특정 활동이나 관계에서 효과적으로 차단할 것인지 여부입니다.
시나리오 4: 임기 후반 사면
많은 대통령들이 논란이 있는 사면을 임기의 막바지에 남기는 것처럼, 트럼프는 자오씨에게 관용을 베풀기 위해 임기 후반까지 기다릴 수 있습니다. 이러한 접근방식은 즉각적인 정치적 반동을 최소화하면서도 암호화폐 산업에 대한 전념을 충족하는 것입니다.
역사적으로, 대통령들은 종종 정치적 결과가 최소화된 임기 마지막 날에 가장 논란이 될 만한 사면을 저장했습니다. 빌 클린턴의 마크 리치 사면은 그의 마지막 날 대통령 시절 이루어졌습니다. 트럼프의 첫 임기 러시아계 인사와 지원자에 대한 사면은 그의 마지막 몇 주에 집중되었습니다.
임기 마지막 자오씨에 대한 사면은 즉각적인 것보다 덜 폭발적이겠지만, 여전히 이해 상충과 행정 사면의 적절한 사용에 대한 근본적인 질문을 제기할 것입니다. 이는 다른 암호화폐 인사들에 대한 사면과 함께 바이든 행정부의 반암호화폐 집행으로 특징지어진 조치를 바로잡기 위한 더 넓은 노력의 일환으로 제시될 수 있습니다.
더 넓은 맥락: 기로에 선 암호화폐
창펑 자오에 대한 사면 여부는 미국 및 전 세계에서의 암호화폐의 미래에 대한 폭넓은 논쟁 속에 놓여 있습니다.
10년 이상의 존재 후에도 디지털 자산은 여전히 논란의 중심에 있습니다. 지지자들은 금융 민주화를 통해 무균계층에 금융 서비스를 제공하고, 프로그래머블 머니를 가능하게 하며, 새로운 형태의 디지털 소유 및 가치 전송을 가능하게 만드는 혁신적인 기술로 여깁니다. 회의론자들은 주로 투기, 사기, 에너지 집약적인 채굴에서 발생하는 환경 피해, 그리고 주로 범죄와 제재 회피에 사용되는 기술로 보고 있습니다.
진실은 종종 이러한 양극단 사이 어딘가에 위치합니다. 암호화폐는 혁신과 사기, 금융 포함과 금융 범죄, 기술적 발전과 투기의 과잉을 모두 가능하게 했습니다.
트럼프의 접근방식은 미국이 위험에도 불구하고 암호화폐를 수용해야 한다는 베팅을 의미하며, 혁신을 허용하면서도 명확한 규칙을 확립하는 것입니다. 이는 특히 암호화폐 거래와 채굴을 금지하면서 자체 정부 통제 디지털 통화를 개발하는 중국과 같은 일부 다른 주요 경제의 접근 방식과 크게 대조됩니다.
하지만 트럼프의 접근은 룰이 정치적 연결과 사업 관계에 따라 다르게 적용된다고 보일 경우 신뢰성 문제에 직면하게 됩니다. 법치는 누가 관련되었든 유사한 사건이 유사하게 취급된다는 것이 전체 요점입니다. 대통령이 자신의 가족 사업에 수백만 달러를 지불한 회사의 사람을 사면할 때, 룰이 일관되게 적용된다고 주장하기는 어렵습니다.
이 신뢰성 문제는 자오의 특정 사건을 넘어섭니다. 만약 트럼프 행정부가 트럼프 가족 기업과 거래하는 회사에 유리한 규제 처리를 제공하는 '지불할수록 플레이' 시스템을 운영하는 것으로 보인다면, 그것은 암호화폐에 대한 제도적 자본과 주류 채택을 가져오는 노력을 약화시킬 것입니다. 크로니즘보다는 투명한 룰이 주도하는 시장에 진입하고자 하는 전통적 금융기관과 그들의 컴플라이언스 부서가 망설일 것입니다.
반대로, 만약 트럼프가 그의 암호화폐 정책이 수익보다는 원칙에 기반하고 있음을 입증할 수 있다면, 규제 결정이 정치적 고려가 아니라 본질에 따라 이루어졌으며, 집행이 공정하고 일관성 있다면, 미국은 진정으로 디지털 자산 혁신의 리더가 되면서 범죄와 남용에 대해 적절한 안전장치를 유지할 수 있을 것입니다.
자오 사면 결정은 그것이 언제 이루어지든 트럼프의 암호화폐 정책의 어느 버전이 진짜인지에 대한 시험으로 여겨질 것입니다.
결론: 높은 이해관계와 불확실한 결과
2025년 10월이 마무리를 앞둔 시점에서, 창펑 자오의 운명은 여전히 불확실합니다. 세계 최대의 암호화폐 거래소를 설립한 인물은 법적으로는 자유롭지만, 직업적으로는 제한된 상태로, 미국 대통령이 그에게 사면을 부여할 것인지에 대한 답을 기다리고 있습니다.
이 결정은 그 개인의 법적 상태를 넘어서 영향을 미칠 것입니다. 이는 트럼프 행정부의 암호화폐 접근 방식을 정의하고, 공공정책과 개인적 이윤 사이의 경계를 시험하며, 디지털 금융 시대의 법치에 대한 미국의 약속을 세계가 어떻게 이해할지를 형성할 것입니다.
트럼프에게 이 계산은 복잡합니다. 사면은 암호화폐 업계의 많은 사람을 기쁘게 하고, 일부 조언자들이 보는 바이든 시대 집행을 재검토하겠다는 약속을 이행하며, 바이낸스와 연관된 가족 사업에 잠재적인 혜택을 줄 수 있습니다. 하지만 그것은 또한 극심한 비판을 불러일으키고, 의회의 조사를 초래할 것이며, 행정부에 악몽으로 떠오를 수 있는 가능성 있는 부패의 정의적 예시가 될 것입니다.
자오씨에게 있어, 그 이해관계는 매우 개인적입니다. 사면은 그의 평판을 회복하고, 그의 형사 유죄 판결을 제거하며, 그가 쌓아온 기업가적 활동을 완전히 재개할 수 있게 할 것입니다. 거부는 그가 기소가 부당했음을 주장할 수 있지만, 중죄 유죄 판결의 오명으로 남게 할 것입니다.
암호화폐 업계에는 어떤 결정을 내려도 중요합니다.
지정학적 긴장, 규제 불확실성, 그리고 정기적인 신뢰 위기에 이미 시달린 시장에게, 사면 논쟁은 암호화폐의 미래 궤적을 결정하는 복잡한 방정식에 또 하나의 변수가 됩니다.
확실한 것은 트럼프가 어떤 결정을 하든지 간에 그것이 중대한, 논쟁적인, 그리고 암호화폐의 미래에 이해관계가 있는 모든 사람이 주목할 것이라는 점입니다. 변동성과 불확실성으로 정의되는 산업에서는 아마 그것이 놀라운 일이 아닐 것입니다.