대체 불가능 토큰(NFT) 시장이 갑자기 다시 활기를 띠기 시작했습니다. 하루 만에 NFT 시장 시가총액이 10억 달러 이상 급등하여 약 51억 달러에서 63억 달러로 뛰었습니다. 이는 23%의 급등으로 많은 이들을 놀라게 했습니다. 수년간 최저치를 기록하던 일일 거래량도 마찬가지로 폭발하여 24시간 동안 약 3-4배 증가한 3,700만 달러에 이르렀습니다. 이러한 갑작스러운 활동 급증은 암호화폐 애호가들 사이에서 "NFT가 돌아온 것인가, 그리고 이것이 한번 붐을 일으켰던 디지털 컬렉터블 시장의 새 사이클의 시작을 알리는 것인가?"라는 의문을 불러일으키고 있습니다. 1년간의 가혹한 약세장 이후, 심지어 잠정적인 부활조차 낙관주의와 신중한 분석을 동시에 유발하고 있습니다.
블루칩 NFT가 갑작스러운 랠리를 이끕니다
CoinGecko의 데이터는 주요 NFT 컬렉션에서 광범위한 하루 동안의 랠리를 강조합니다. CryptoPunks는 두 자릿수 상승으로 선두를 달리며, 그 뒤를 푸기 펭귄, Bored Ape Yacht Club 및 기타 주요 NFT가 따릅니다.
최근의 NFT 급등은 압도적으로 블루칩 컬렉션에 의해 주도되었습니다. 이는 해당 공간의 상징이 된 고가의, 확립된 NFT 프로젝트입니다. 2017년으로 거슬러 올라가는 상징적인 10,000개 조각의 픽셀 아트 컬렉션인 CryptoPunks는 24시간 동안 바닥 가격(최소 요구 가격)이 거의 16% 상승하여 약 47.5 ETH(약 179,000달러)에 도달했습니다. 새로운 구매자가 열성적으로 "바닥을 사야 한다"며 이러한 역사의 NFT를 축적함에 따라 80개 이상의 CryptoPunks가 그 순간에 손바뀜 되었습니다. 그 뒤를 이어, 매력적인 푸기 펭귄 프로필 사진(PFP) 컬렉션이 약 15% 상승하여 16.6 ETH(약 63,000달러)에 도달했습니다. 많은 푸기 펭귄 NFT가 구매 광풍 속에서 판매되었으며, 애호가들은 프로젝트의 지속적인 매력과 최근 주류 라이선스 분야에서의 성공적인 진출에 베팅하고 있습니다. 심지어 그동안 NFT 과잉의 상징이 되었던 Bored Ape Yacht Club (BAYC)도 반등을 누렸으며, 해당 바닥 가격이 하룻밤 사이 약 7-10% 상승했습니다. Moonbirds(픽셀화된 부엉이)와 Lil Pudgys(Pudgy Penguins의 스핀오프) 같은 이더리움 기반 수집품들은 더 낮은 가격 수준에서 이더리움 기반 수집품은 구경만큼이나 매력적인 작품을 지닌 독점적인 미니 컬렉션이었습니다. Memeland 프로젝트의 극히 독점적인 "당신 THE REAL MVP" NFT는 (420개만 존재함) 불가사의하게 1,200% 이상 급등하여 플래시에서 약 69 ETH 바닥을 기록했습니다. 이는 투기적 열광이 여전히 자리하고 있음을 시사합니다.
이러한 상위 NFT 자산에서의 광범위한 랠리는 NFT 시장 지수와 거래자 심리를 크게 개선했습니다. CoinGecko에 따르면, 랠리 당일 전체 NFT 시가총액은 약 63.4억 달러로 21-23% 급등했습니다. 몇 개월 전과 비교해 극적인 반전입니다. 2025년 초, 분기별 NFT 거래량은 무관심과 감소 속에서 수년간 최저치로 급락했습니다(2025년 1분기 거래량은 전 분기 대비 61% 감소). 블루칩 NFT가 다시 수요를 받으며 바닥 가격 및 판매량이 증가한다는 것은 적어도 수집가 및 투자자의 일부가 시장에 재진입하고 있음을 시사합니다. “우리는 실제로 돌아왔을 수도 있습니다.”라고 한 NFT 커뮤니티 구성원이 소셜 미디어에서 새로이 떠오르는 열기를 관찰하며 농담조로 말했다고 합니다. 이는 지난 번 붐 때처럼, 한 사람이 Mutant Ape NFT를 구매하고 즉시 자신의 바이오를 “풀타임 Web3 어드바이저”로 업데이트하는 것입니다. 이는 농담일지라도, 체념에서 다시 희망으로의 분위기 변화를 정확히 포착합니다. 그러나 노련한 분석가들은 주의를 환기합니다: 전체 NFT 시장은 아직 예전의 그림자일 뿐이며, 이러한 상승세가 단기적인 급등을 넘어 지속될 수 있을지는 두고 보아야 합니다.
부활의 촉매: 이더리움, 고래, 거시적 추진력
여러 촉매가 이번 NFT 부활을 점화했습니다. 주요 요인은 진행 중인 광범위한 암호화폐 시장 랠리입니다. NFT의 대부분이 기반을 두고 있는 블록체인 네트워크인 이더리움은 최근 55% 이상 상승했으며 최근 2023년 후반 이래 최고가인 약 3,814 달러에 도달했습니다. NFT 가격은 일반적으로 ETH로 표시되므로, 이더 가격 상승은 NFT 시장 신뢰와 구매력을 신장시키는 경우가 없습니다. 2021년 후반, 마지막 주요 NFT 강세 랠리는 ETH가 시간 대비 최고치인 약 4,600 달러에 도달할 때와 일치했습니다. Animoca Brands의 회장인 Yat Siu 같은 업계 인사들은 이러한 패턴을 언급했습니다: “ETH가 마지막으로 최고치를 기록했을 때... NFT 시즌이었습니다. 이더리움의 NFT가 다시 회복되면, 우리는 순수한 금융적 게임을 넘어 새로운 ATH(시간 대비 최고치)에 도달할 것입니다.” Siu는 NFT가 “이더리움의 문화 경제의 주축”임을 강조했으며, 이는 문화, 상태, 소속을 통해 가치를 부여하며, 단지 금융적 투기만이 아닙니다. 다시 말해, NFT 활동의 증가는 네트워크 사용을 촉진하고 더 깊은 사회적 수준에서 커뮤니티를 참여시킴으로써 이더리움의 가치에 긍정적인 반응 고리를 제공할 수 있습니다. 미국의 최근 암호화폐 친화 규제 개발도 감정을 높일 수 있습니다. 2025년 중순에는, 법률 입안자들이 암호화폐(주로 스테이블코인에 중점을 둔)를 규제하는 최초의 연방 법인 GENIUS Act를 통과시켰습니다. 이는 디지털 자산을 주류 금융 시스템에 편입시키는 조치로 환영받았습니다. 암호화폐에 대한 규제 명확성이 대기업과 기업들이 이더리움에 참여하도록 독려할 수 있으며, 이로 인해 NFT 시장에도 간접적으로 이점이 될 수 있습니다, 대량 구매자들이 그들의 자산에 ETH를 “축적”하면서.
또 다른 즉각적인 촉매는 “고래” 구매자, 즉 시장을 움직일 수 있는 깊은 주머니의 수집가들 또는 펀드의 복귀였습니다. NFT 급등이 있던날, 블록체인 추적에 따르면 새로운 지갑이 몇 시간 안에 45개의 CryptoPunks NFT를 대량으로 구매하기 위해 2,082 성공함 ETH (570만 달러)를 사용한 것으로 나타났습니다. 최고 컬렉션의 대량 수집 구매가 오랜 시간 동안 보지 못했던 장면입니다. 이는 즉시 사용 가능한 Punks의 공급을 얇게 했고, 바닥 가격을 상승시켜 다른 구매자들 사이에 FOMO(놓치지 않기 위한 두려움)를 촉발했습니다. 블루칩 NFT를 끌어모으는 평소의 고래는 이 자산들이 저평가되었다는 신임 투표로 신호되었습니다—이는 주식 시장의 영리한 투자자가 급락을 구매하는 것과 유사합니다. “시장이 불타고 있다... 몇 달간 가장 큰 랠리,”라고 한 보고서는 언급했으며, NFT 거래량이 6개월만에 최고치를 기록하며 거래 활동이 다시 몰려들었다고 했습니다. 하루 단위의 2차 판매량은 약 1,000만 달러로 자유롭게 떠다니었다가 급격히 300–344% 급등하여 그날 4천만 달러 이상에 도달했습니다. 이러한 급등의 상당 부분은 앞서 언급된 대표적인 컬렉션에서 나왔으며, 이는 고래와 베테랑 NFT 수집가 사이의 신뢰 회복을 반영합니다.
보다 폭넓은 시장 심리도 암호화폐 전반에 걸쳐 확실히 강세로 전환되었습니다. 이는 종종 고베타 자산으로 간주되는 NFT로 유입 될 수 있습니다. 비트코인은 Bitcoin ETF 허가 승인에 대한 가능성과 거시 경제적 변화에 대한 흥분 속에서 처음으로 100k를 넘어 (최근 약 119,000 달러) 급증했습니다. 비트코인과 이더리움이 모두 수개월 또는 사상 최고치로 상승함에 따라, "NFT 시즌"이 다시 시작되었다는 선언을 트위터와 같은 곳에서 하는 주석가들이 나타나게 됐습니다. Blockworks의 공동 창립자인 Jason Yanowitz는 “NFT가 NFT 재무 차량이 가시권에 있는 것처럼 움직인다”고 언급하면서, 기관 등급의 투자 제품(예: NFT 지수 펀드 또는 NFT 담보 금융 도구)이 다음으로 나올 수 있다는 추측을 제기했습니다. ET자금을 Bitcoin으로 흘러가게 한 것처럼, 자본이 가능하다는 이 일반적인 믿음이 흥미로운 내러티브입니다.
유의할 점은 최근의 NFT 상승세는 양보다 질에 집중되었음입니다. 활성 NFT 거래자 및 구매자의 수는 2021년 피크 때의 수보다 훨씬 낮습니다. 데이터는 고유 활성 NFT 구매자가 여전히 1년 전보다 50% 이상 감소했으며, 전체 트랜잭션 수가 12% 감소했음을 보여줍니다. 다시 말해, 시장 폭이 더 약해졌습니다.— 몇몇 고래와 동기 부여된 수집가가 가격 기능을 사고 있으며, 대량 리테일 광란이 아닙니다. 이 랠리가 지속적인 컴백의 시작을 나타내는 것인가, 아니면 단기적인 급등일 뿐인지는 지켜봐야 할 것입니다. 그러나 강력한 ETH 가격, 주목할 만한 고래 구매, 갱신된 문화적 관심의 촉매제가 적어도 NFT를 다시 레이더에 올려 놓았습니다. 2021년 3월에 6천9백만 달러 NFT 판매로 마지막 붐을 상징했던 유명한 디지털 아티스트 Beeple도 그의 새로운 작품인 "BIG SWEEP"을 내놓으며 가격 부활에 주목했습니다. 이는 고래들이 "바닥을 쓸어내는" 것을 암시하는 픽셀화된 CryptoPunk 헤드를 브러시로 쓸어모으는 유머러스한 작품입니다. Beeple과 같은 예술가들이 다시 한번 현재 NFT 시장 역학을 다루기 시작하면, 오랜 조용한 기간 후의 대화가 긍정적으로 전환되었다는 것을 알게 됩니다.
문화와 공동체: NFT들이 비재무적 가치를 재확립
시장의 긴장된 부활을 뒷받침하는 것은 NFT의 문화적 및 사회적 차원에 대한 강조의 재접근입니다. 2021년의 투기적 열광 동안, NFT를 단순한 '빨리 부자가 되는' 자산으로 오해하기 쉬웠습니다. 이제 붕괴 이후, 지지자들은 NFT가 커뮤니티, 정체성, 창의적 표현의 내러티브로 돌아가고 있습니다. 즉, 단기적인 금전적 이득보다 문화에 중점을 두고 가치를 도출한다는 것입니다. “NFT는 이더리움 문화 경제의 중추입니다.” Animoca의 Yat Siu는 지적하며, 토큰과 DeFi를 넘어, NFT가 Web3 커뮤니티 내에서 사회적 지위와 소속을 나타내며 존재한다고 강조했습니다. 실제로 특정 NFT를 소유한다는 것은 독점 클럽에 성원이 되는 것(온라인 및 실제 세계 모두에서), 자신의 정체성을 나타내는 것(트위터 프로필 사진이나 디스코드 역할에 유연함), 특정한 운동이나 미학과 일치하는 신호를 보이는 것을 제공합니다. 이 측면은 약세 시장에서도 완전히 사라지지 않았습니다. 전념하는 NFT 커뮤니티는 계속해서 모임 을 개최했습니다. Content: 협업하여 창의적인 프로젝트를 진행하고, 가격이 하락한 동안 서브컬처를 키웠습니다. 이제 관심이 돌아오면서, 이런 사회적 기반은 NFT의 더 유기적이고 끈적한 성장 단계 유지에 필수적일 수 있습니다.
여러 최근 개발은 NFT 주변의 문화적 부활을 강화합니다. 하나는, web3-네이티브 아트와 수집품이 다시 주류 플랫폼에 스며들기 시작했지만, 새로운 방식으로 하고 있습니다. 7월에, 전설적인 래퍼 스눕 독 — 초기의 명사 NFT 애호가 중 한 명 — 은 텔레그램에서 30분 이내에 거의 1,000개의 NFT "패스" 드랍을 완전히 매진시켰습니다. 이 창의적인 판매는 (대마초 테마의 디지털 수집품과 연결된) 스눕의 문화적 위상과 접근 가능한 배포 채널 (텔레그램 채팅 앱)을 결합하여, NFT가 청중에게 새로운 길을 찾고 있다는 대화를 촉발했습니다. 이는 암호화폐 거품 밖에서도 문화적으로 관련 있는 NFT에 대한 수요가 여전히 존재한다는 것을 나타냅니다 (특히 주요 영향력자나 브랜드에 의해 추진될 때). 마찬가지로, 주요 브랜드와 인물들은 NFT를 사용하여 팬과 소통하는 방법을 실험해 왔으며, 초기의 열기가 사라졌더라도 그렇게 하고 있습니다. 예를 들어, 티켓 발권 대기업 티켓마스터는 라이브 이벤트 경험에 NFT를 통합하는 기능을 조용히 확장했습니다. 2023년까지, 티켓마스터는 NFL 및 기타 이벤트를 위해 Flow 블록체인에서 거의 1500만 개의 디지털 수집 티켓 스텁을 발행했습니다 – 참석자의 티켓을 무료 기념 NFT로 바꿔줍니다. 그런 다음, Avenged Sevenfold 록 밴드와의 파일럿을 통해, 티켓마스터는 NFT-게이트드 티켓 판매를 도입하여 밴드의 NFT 팬 클럽 패스 보유자가 콘서트 티켓을 독점적으로 조기접근 할 수 있도록 했습니다. 이는 성공적이었습니다 (약 1,000개의 티켓이 NFT 보유자에게 판매되며 암표상이 개입되지 않음), 그리고 티켓마스터는 토큰-게이팅 기능을 NFT 커뮤니티와 함께하는 모든 아티스트에게 개방했습니다. 이러한 통합은 NFT가 보유자에게 현실 세계의 혜택을 제공하는 디지털 멤버십 카드 또는 팬클럽 패스로 기능하는 미래를 가리킵니다. 이는 단순히 만화 JPEG의 투기적인 거래에서 멀리 벗어나, NFT가 크리에이터와 그들의 청중 사이의 다리 역할을 하며, 충성도와 경험을 강화한다는 것을 보여줍니다.
"커뮤니티 인프라로서의 NFT"라는 개념은 추진력을 얻고 있습니다. 고가의 예술 판매에 집중하는 대신, 많은 프로젝트가 이제 장기적으로 NFT 보유자가 브랜드와 세계관에 참여하게 하는 데 중점을 둡니다. 두드러진 예는, 귀여운 만화 펭귄 PFP 컬렉션인 푸디지 펭귄으로, 역경을 딛고 약세장 반등 이야기를 만들었습니다. 푸디지 펭귄은 커뮤니티에 기반한 IP (지적 재산)를 적극적으로 활용하여, NFT 보유자가 창의적인 프로젝트와 상품에 자신의 펭귄 캐릭터를 사용할 수 있도록 했으며, 이 전략은 성과를 내고 있습니다. 2023년 말에, 푸디지 펭귄은 "푸디지 토이"를 출시했습니다 – NFT 캐릭터를 기반으로 한 물리적 인형과 피규어 – 그리고 월마트와 같은 주요 소매업체에 배포를 확보했습니다. 이 장난감은 히트를 쳤으며, 2024년 초까지 75만 개 이상의 푸디지 펭귄 장난감이 판매되었고 (매출액 1천만 달러 이상) 제품 라인은 전국 3,100개의 월마트 매장으로 확장되었습니다. 각 장난감은 구매자가 디지털 펭귄 아바타나 아이템을 얻을 수 있도록 하는 QR 코드를 포함하여, NFT 세계로의 새로운 사용자 유입을 촉진합니다. 중요하게도, 원본 NFT 보유자들도 이 성공의 혜택을 받습니다: 푸디지 펭귄은 특정 펭귄 NFT의 작품이 장난감에서 사용될 경우 로열티 (순 매출의 최대 20%)를 받을 수 있는 IP 라이선스 프로그램을 시행했습니다. 그리하여, 커뮤니티의 이익과 브랜드의 확장은 긴밀하게 연결되어 있습니다. 이는 푸디지 펭귄의 NFT 최저 거래 가격이 2023년 말에 3개월 동안 5배 상승하는 결과를 낳았습니다, 반면 시장 전체는 하락세였습니다. 주류 문화로 확장 (장난감, 소셜 미디어 콘텐츠 등)하면서 커뮤니티에 보답함으로써, 푸디지 펭귄은 NFT 프로젝트의 지속 가능한 모델을 제시했습니다. 한 분석가는 푸디지 펭귄이 "토큰화된 수집품 시장이 점차 침체되는 가운데" 더 큰 청중에게 제품을 가져오고 보유자에게 가치를 돌려주면서 성공했다고 언급했습니다. 그들의 성공은 일부 측면에서 2023 NFT 프로젝트 오브 더 이어라는 타이틀을 얻게 했습니다. 이 이야기는 NFT을 단순한 자산으로 보기보다는 브랜드와 커뮤니티로 보았을 때, 혹독한 시장을 견디며 번창할 수 있다는 것을 강조합니다.
다른 블루칩 NFT 커뮤니티도 비슷하게 장기적인 유틸리티와 문화적 관련성을 구축하는 데 집중하고 있습니다. Bored Ape Yacht Club의 회사인 Yuga Labs는 약세장에서 Otherside라는 메타버스 게임 플랫폼을 개발하고 BAYC 프랜차이즈를 새로운 미디어로 확장하는 데 시간을 보냈습니다. 그러나 2024년까지 Yuga는 현실을 직시했습니다: Bored Ape NFT의 최저가는 2022년 4월 최고점에서 약 90% 하락했고, 가상 토지 증서 (Otherdeed NFT) 관련 열기는 식어 – 최저가는 단지 0.2 ETH (약 90%하락) – 거래 중이었습니다. 이에 대응하여, Yuga Labs는 주요 구조조정과 "기본으로 돌아가기" 전환을 발표했습니다. 팀은 Otherside의 핵심 비전을 실현하고 Ape 커뮤니티를 다시 활기차게 하겠다는 목표로, 주된 비전을 제공하는 데 집중하기 위해 주변 프로젝트를 축소하고 더 날렵하고 "암호화폐-네이티브"로 변모하려 했습니다. 여기에는 일부 게임 이니셔티브를 매각하고, BAYC 보유자들이 원래 가치있게 평가했던 것 – 독점적 경험, 창의적인 이야기, 고급 암호화 커뮤니티 내의 지위를 제공하는 데 다시 집중하는 것이 포함되었습니다. 시장은 신중한 낙관론으로 반응했으며 – 새로운 집중에 대한 소식에 따라 BAYC와 Mutant Ape NFT 가격은 실제로 10–20% 상승했습니다. 이는 하락한 평가에도 불구하고, 블루칩 NFT 보유자들이 이러한 커뮤니티의 미래 잠재력에 깊이 투자하고 있음을 보여줍니다. 이들 회사가 약속한 게임, 이벤트, 파트너십을 실행할 수 있다면 ("웹3의 디즈니"로 Yuga가 목표로 하는 것처럼), NFT는 다시 위상을 얻을 수 있을 것입니다. 마찬가지로 Doodles (컬러풀한 캐릭터)과 Azuki (애니메이션 테마 NFT)와 같은 프로젝트도 음악 및 애니메이션 스튜디오부터 패션 협업까지 더 넓은 엔터테인먼트 사업으로 전환하고 있으며, NFT IP를 인지 가능한 프랜차이즈로 만들려고 시도하고 있습니다. 이러한 노력의 즉각적인 재정적 보상은 불확실하지만, NFT 팀이 긴 게임을 하며 투기적 버블을 초월할 진정한 문화적 브랜드를 창출하려고 노력하고 있음을 신호합니다.
기술적으로, NFT의 기반 구조와 사용자 경험도 발전했습니다. 이는 호황과 파산에서 배운 교훈에 의해 추진되었습니다. 하나는, 이더리움의 높은 거래 수수료는 2021년 광란의 동안 주요 문제점이었는데, 이는 Layer-2 네트워크와 NFT를 위한 대체 블록체인의 부상에 의해 완화되었습니다. 많은 NFT 발행 및 거래 활동이 Polygon, Arbitrum, Immutable X와 같은 네트워크나 이더리움 "롤업"으로 이동했으며, 이는 훨씬 낮은 수수료와 빠른 확인 시간을 제공합니다. 이는 새로운 NFT 사용 사례 (특히 게임)가 금지적인 비용 없이 번성하게 했습니다. 심지어 2023년 비트코인 블록체인도 Ordinals의 출현을 통해 NFT 파티에 합류했으며, 이는 이미지의 Satoshi-레벨 삽화를 가능하게 하고 Bitcoin NFT의 물결을 일으켰습니다. 흥미롭게도, 대부분의 NFT 카테고리가 2022–24년에 가격과 거래량이 급락했을 때, Bitcoin 원주민 NFT는 그 추세를 벗어났습니다 – Bitcoin 기반 디지털 아트의 평균 가격은 2023년에서 2025년 초까지 거의 900% 상승했습니다. 이는 "역사적"이거나 대체 체인 NFT에 대한 수집가의 관심이 성장하고 있다는 것을 암시하여, 생태계를 이더리움 너머로 확장합니다. 체인 간 NFT 마켓플레이스와 브리지가 등장하고 있으며, 사용자가 자신이 소유한 NFT의 체인을 모르거나 상관하지 않는 미래를 암시하고 있으며, 원하는 유틸리티나 소유권을 제공하는 한 상관없다는 것을 의미합니다.
게다가, NFT 마켓플레이스 풍경은 흔들리면서 수집가와 창작자에게 궁극적으로 이익을 가져다 줄 수 있습니다. 다운 마켓 동안, Blur와 같은 신생 거래 플랫폼은 보상 인센티브로 고용량 거래자를 적극적으로 끌어모아 OpenSea의 거래량을 추월하고, 거래 수수료를 제로로 하며 창작자 로열티를 최소한으로 제공했습니다. 이것은 업계 전반에서 수수료에 대한 "바닥으로의 경주"를 촉발시켰습니다: 2023년 중반까지, OpenSea는 2.5% 마켓플레이스 수수료를 폐지하고 창작자 로열티를 옵션으로 만들었으며 (본질적으로 팁 기반), 시장 압력에 굴복했습니다. 이는 NFT 아티스트들에게는 타격이었습니다 (더 버지 헤드라인 중 하나는 "NFT의 키 기능이 완전히 깨졌다"고 표현함). 구매자의 마찰을 낮추고 쇠퇴 중에도 시장을 더 유동성 있게 유지했을 가능성도 있습니다. 창작자들은 이해할 만한 항의- 영구적인 재판매 로열티의 약속은 NFT의 가치 제안의 일부였고, 이제 그 약속이 버려지고 있었습니다. "이것은 근본적으로 잘못되었고 전체 NFT 공간에 해를 끼친다"고 한 NFT 창립자가 2023년 8월 더 버지에 말했다, 많은 아티스트가 운영하는 프로젝트가 그 로열티를 수익원으로 계산했음을 주지하면서. 장기적으로, 커뮤니티는 로열티를 강제할 기술적 솔루션이나 새로운 수익 모델 (예: NFT 프로젝트가 더 많은 기본 드롭을 하거나 프리미엄 등급을 제공) 을 찾을 수 있습니다. 하지만 현재로서는 낮아진 수수료가 NFT 거래를 새내기에게 더 접근 가능하게 만들고, 로열티를 피하기 위해 특정 플랫폼을 회피하거나 NFT를 포장하던 시장 왜곡 요소를 제거한 측면이 있습니다. 더욱 투명한 가격 설정과 마켓플레이스 간의 경쟁은 NFT 공간이 성숙하는 데 도움이 될 수 있습니다. 비록 이는 자동적으로 아티스트에게 지불하는 초기 이상을 희생시키는 대가가 되었더라도 말입니다. 진행 중인 논쟁은 혁신도 촉발했습니다 – 예를 들어, 어떤 프로젝트는 로열티의 "온체인 집행"이나 수집가가 자발적으로 창작자 수수료를 존중하는 사회적 합의를 실험했습니다. 이 문제가 해결되는 방식이 NFT 창조 경제에 영향을 미칠 것입니다.
도전과 변화: 2024–25 NFT 풍경에서 무엇이 달라졌는가?
초록빛 싹이 나타나고 있지만, 현행 NFT 풍경은 2021년 붐 시대와 상당히 다르며 새로운 도전에 직면합니다. 무엇보다도, 이 부흥 이전에 발생한 시장 조정의 규모입니다. NFT 거래 활동의 절정에서 저점으로의 붕괴가 얼마나 극적이었는지는 지나치게 강조할 수 없습니다. DappRadar의 2025년 3월 보고서에 따르면, 전체 NFT 거래량은 2021년 고점의 93%까지 하락했습니다.예술 NFT의 세계에서는 더욱 실망스러운 수치가 나타납니다. 2021년의 연간 시장이 29억 달러였던 것이 2024년에는 겨우 1억 9700만 달러로 줄어들었습니다. 2025년 1분기에는 분기별 예술 NFT 판매가 고작 2380만 달러였습니다. 보고서는 또한 활성화된 NFT 아트 트레이더가 정점 시기의 50만 명 이상에서 2025년까지 2만 명 이하로 줄어들었다고 지적했습니다. 고급 예술에만 국한되지 않고 대부분의 NFT 컬렉션이 사실상 소멸되었습니다. 2023년 말에는 NFT 컬렉션의 95%가 거래가 없는 상태로 시장 가치가 0이 되었다고 분석되었습니다. 그 결과 전 세계적으로 2300만 명의 "가치 없는" NFT 보유자들이 남겨졌습니다. 열풍 동안 발행된 수천 개의 사소한 PFP 프로젝트와 무작위 밈들은 대부분 유동성과 가치를 잃었습니다. 이러한 정리는 고통스러웠지만 필수적이었다고 많은 전문가들은 말합니다. 이는 과잉을 정리하고 진정으로 가치 있는 프로젝트가 빛나도록 하기 위한 것이라고 합니다. 이는 닷컴 버블 붕괴를 연상케 하며, 그 후 실질적인 유용성을 가진 회사들만이 살아남아 번영했습니다.
NFT에 대한 지난 2년간의 평판 손상도 상당했습니다. 가격이 폭락하면서 대중의 NFT에 대한 회의론이 커졌고 종종 이를 투기적 유행으로 보거나 최악의 경우 사기와 부정행위의 온상으로 여겼습니다. 고유명사의 논쟁은 이를 도우려 하지 않았습니다. 예를 들어, 2023년 초 명품 브랜드 Hermès는 "MetaBirkin"이라는 NFT를 제작한 예술가를 상대로 소송을 제기하여 주목을 받았습니다. 이 NFT는 Hermès의 유명한 핸드백을 털 모양으로 표현한 것이었습니다. 미국 배심원은 이 NFT가 Hermès의 상표를 침해했다는 판결을 내렸으며, 방어 측 주장이 단순한 예술적 표현에 불과하다는 것을 거부했습니다. 법원은 손해 배상뿐만 아니라 MetaBirkin의 판매를 금지하는 영구적 처분을 내렸습니다. 이 사건은 전통적인 지적 재산권 법이 NFT에도 완전히 적용됨을 시사하며, 실제 브랜드나 유사성을 도용하는 것이 법적 문제로 이어질 수 있음을 NFT 제작자들에게 경고했습니다. 이와 비슷한 시기에 미국 증권거래위원회(SEC)는 앞서가는 방식으로 NFT를 단속했습니다. 2023년 8월, SEC는 Los Angeles에 본사를 둔 Impact Theory라는 회사가 회사의 투자 계약처럼 기능하는 NFT를 판매하여 규제가 없는 증권 판매를 진행했다고 혐의로 기소했습니다. Impact Theory는 "창립자의 열쇠" NFT를 회사의 미래 성공에 대한 지분으로 구매자들에게 마케팅한 바 있습니다. SEC는 이를 증권법 위반으로 간주했으며, 이 사건은 600만 달러의 벌금과 회사가 남은 모든 NFT를 파기하고 투자자에게 보상을 지급하도록 합의되었습니다. 두 명의 SEC 위원은 일부 반대 의견을 표명하며 많은 NFT를 증권으로 간주할 수 있는 선례가 생길 수 있음을 우려했습니다. 어쨋든 메시지는 명확했습니다: 금융적 약속을 하는 NFT 프로젝트는 규제 당국의 감시를 받게 됩니다. 이는 대놓고 투기적인 NFT 계획에 제동을 걸 것이지만 동시에 산업이 더 진정성 있는 유용성과 투명성으로 나아가도록 도움을 줍니다.
이러한 역경에도 불구하고, NFT 개발자들은 가만히 있지 않았습니다. 오히려 약세장은 혁신과 열광을 넘어서 실제 사용 사례에 초점을 맞출 것을 강요했습니다. 2024년은 대규모 강세장을 가져오지는 않았지만, 티켓팅, 게임, 가상 패션, 충성도 프로그램과 같은 분야에서 NFT 응용 프로그램의 꾸준한 발전을 보았습니다. 대기업들은 실제 비즈니스 필요에 NFT를 활용하는 데 관심을 보였습니다. 2023년 6월 CoinDesk 보고서에 따르면 "주요 플레이어들이 충성도, 회원와 티켓 서비스에 NFT를 활용하기로 선택했다"며 대량 채택에 대한 긍정적인 신호로 여겼습니다. 예를 들어, 스타벅스는 2022년 말에 자신의 인기 있는 충성도 프로그램을 확장한 NFT 기반 프로그램인 Odyssey를 출시했습니다. 사용자들은 도전을 완료하여 수집 가능한 "스탬프" (NFT)를 얻고 혜택으로 교환할 수 있었습니다. 이는 가정용 이름이 주로 Polygon 블록체인 하에서 수백만 명의 소비자를 참여시키기 위해 NFT를 사용하는 큰 일이었습니다. 그러나 2024년 초에 스타벅스는 갑작스럽게 Odyssey 베타 프로그램을 폐쇄하기로 결정했습니다. 회사는 명확한 이유를 밝히지 않았고, 단지 프로그램을 발전시키면서 "새로운 이니셔티브를 위해 공간을 만들기 위해" 재고해야 한다고만 말했습니다. NFT와 암호화폐 언론은 아마도 프로그램의 traction이 기대에 미치지 못했을지도 모른다거나, 스타벅스가 규제 불확실성을 회피하려 했을지도 모른다고 추측했습니다. 이 폐쇄는 다른 큰 회사들의 비슷한 후퇴와 일치했습니다: GameStop은 열풍 동안 NFT 마켓플레이스를 시작했지만, 2023년에 전반적인 회사 감축 중에 그 벤처를 닫았습니다. Meta (Facebook/Instagram)는 2022년 초에 NFT 프로파일 사진 기능과 디지털 수집품 마켓플레이스를 롤아웃했지만, 10개월도 채 되지 않아 회사의 축소와 비용 절감의 일환으로 2023년 초에 모든 NFT 기능을 비활성화했습니다. 이러한 역전들은 단기적으로 확실히 낙담시키는 일이었습니다. 이는 주류가 대규모로 NFT를 수용할 준비가 되지 않았을 수도 있음을 시사했습니다.
하지만, 일부 문이 닫혀도 다른 문이 열립니다. 이러한 파일럿에서 배운 교훈은 매우 가치 있으며, 차세대 NFT 이니셔티브에 적용되고 있습니다. 회사들은 디지털 소유권의 기본 아이디어를 포기하지 않고, 접근 방식을 조정하고 있습니다. 예를 들어 Nike는 .SWOOSH 플랫폼(가상 Nike 스니커즈와 의류를 위한 Web3 마켓플레이스)으로 나아가고 있으며, 스니커헤드 문화와 디지털 수집품을 물리적 제품 드롭과 보완하여 결합하고자 합니다. 2023년 첫 .SWOOSH 스니커즈 NFT 컬렉션은 보통 수준이지만 긍정적인 반응을 끌어냈으며, Nike는 이들과 관련된 인터랙티브 경험(게임이나 증강현실 등)을 지속적으로 개발하고 있습니다. Reddit도 2022년에 "Reddit Avatar" NFT(수집 가능한 프로필 아바타)를 통해 놀라운 성공을 거두며, 많은 사용자가 자신들이 NFT를 사용하는 것을 인식하지 못한 채 Polygon에 온보딩되었습니다. Reddit 아바타의 거래 광풍은 시들었지만 이 개념은 대형 Web2 플랫폼이 이를 투기적 자산이 아닌 재미 요소로 통합할 수 있음을 증명했습니다. Twitter/X도 이를 넘어서는 NFT 통합을 탐구하고 있다는 소문이 있습니다.
무엇보다, 개발자와 Web3 스타트업은 NFTs를 미래 인터넷의 빌딩 블록으로 여기고 포기하지 않았습니다. NFT 중심 스타트업(마켓플레이스, 인프라, 크리에이티브 스튜디오)에 대한 투자와 개발은 2024년에도 지속되었으며, 평가액이 낮아져도 계속되었습니다. 이 분야에서 똑똑한 인재들은 "NFT 2.0" 개념(외부 데이터에 기반하여 변화할 수 있는 동적 NFT, 시간이 흐르면서 진화하는 NFT 아트워크 또는 게임에서 레벨업하는 캐릭터 등), 부분 소유권 및 NFT ETF, 더 나은 신원 및 명성에 대한 솔바운드 토큰 구현, 그리고 가상 세계 간에 아이템을 무단 이동할 수 있는 상호운용성 표준 등을 연구하고 있습니다. 이러한 노력들은 강세장 헤드라인에 비하면 보이지 않지만 차츰 더 성숙한 NFT 생태계를 위한 기초를 다지고 있습니다. 분석가들이 언급한 한 가지 잠재적 촉매제는 NFT로 실물 자산(RWA)을 토큰화하는 것입니다. 이론적으로는 모든 고유 자산 - 주택 증서, 명품 시계, 고급 와인의 조각 - 이 NFT로 표현될 수 있으며, 소유권 증명과 더 쉬운 이전 또는 담보화 수단을 제공합니다. 이 아이디어는 2023년 말에 본격적으로 부상하여, 심지어 미국 의원 Patrick McHenry도 금융 청문회에서 "실물 자산 토큰화"의 가능성을 강조했습니다. DappRadar의 분석가 Sara Gherghelas는 새로운 촉매제 필요성을 강조하며 실물 자산 NFT를 지속적인 성장을 위한 잠재적 촉매제로 지목했습니다. 이미 실험이 진행 중인 사례로는 NFT를 통해 판매된 부동산(예: 2022년 사우스 캐롤라이나의 한 주택이 NFT로 판매됨), 골드 바 보관을 위한 NFT, 그리고 Siemens와 같은 회사들이 NFT 기반 채권을 발행하는 등입니다. 규제 장애가 해소되면, 이러한 사용 사례들은 NFT 공간에
지속 가능한 NFT 부활의 전망인가?
위의 모든 점을 고려할 때, NFT 시장의 최근 하루 동안의 10억 달러 급등은 두 가지 방법으로 해석될 수 있습니다. 낙관론자들은 이는 새로운 주기의 시작을 의미한다고 주장합니다. 이는 지난 거품의 과잉이 사라지고 나서 더 강력한 프로젝트들이 견고한 상승세를 이끌 새로운 전환점이라는 것입니다. 이들은 대형 브랜드와 심지어 정부도 NFT를 실험하는 등의 암호화폐의 수용 증대, NFT를 더 저렴하고 사용하기 쉽게 만드는 인프라 개선, 그리고 핵심 커뮤니티의 변함없는 헌신 등을 NFT라는 기술이 지속될 이유로 지목합니다. 예술가, 게이머, 수집가에게 새로운 방식으로 힘을 주는 진정한 디지털 소유권의 문화적 공감은 아직 완전히 실현되지 않았으나, 그 목표에 더 가까워지고 있습니다. 이러한 관점에서, 현재의 랠리는 암호 화폐 시장 모멘텀이 돌아오면서 보다 성숙한 NFT 부흥으로 눈덩이처럼 불어날 수 있습니다. 이더리움이 상승세를 이어간다면 - ETF 승인 및 네트워크 업그레이드로 새로운 고점(5천 달러 이상)을 예상함 - 이는 대표적인 NFT 가격을 함께 끌어올리며 긍정적인 헤드라인을 만들어내어 소매 투자자의 관심을 되돌릴 수 있습니다. 더 명확한 규제(예를 들면 스테이블코인 법 및 다른 암호 화폐 법안)는 스타벅스나 Meta와 같은 기업들의 주저함을 줄일 수 있으며, 아마도 그들이 NFT 사업을 다시 시작하도록 장려할 수 있습니다. 중요한 점은, 새로운 NFT 응용 프로그램 세대 - 게임 스킨에서부터 이벤트 티켓, 메타버스 아이템까지 - 2021년에 프로필 사진 컬렉션이 그랬던 것처럼 대중의 상상력을 사로잡을 수 있습니다. 각 암호 화폐 주기는 새로운 서사를 가지고 있는 경향이 (2020년의 DeFi, 밈 코인 등), 아마도 2024–2025년의 NFTs는 순수한 수집품보다는 통합된 유용성 주도로 이루어질 것입니다.Content: 멤버십 및 거래 가능한 수집품).
한편, 회의론자들은 NFT의 부활을 선언하기에는 아직 이르다고 경고합니다. 최근의 상승세가 비교적 좁은 범위 – 일부 고가 컬렉션에 집중되어 있었으며(고래 구매, 공매도 커버, ETH 가격 급등과 같은 일회성 사건) 의해서 촉발되었을 가능성이 있다고 지적합니다. 사용자 수와 유동성이 여전히 최고점 아래에 있다는 사실은 NFT 시장이 여전히 새로운 사용자를 유치하는 데 어려움을 겪고 있음을 나타냅니다. 암호화폐 외부의 많은 사람들은 95%의 NFT가 가치가 없어진다는 헤드라인이나 JPEG에서 재산을 잃은 이야기들을 보고 나쁜 인상을 받았습니다. 이 PR 손상을 극복하려면 시간과 구체적인 성공 사례가 필요할 것입니다.*규제도 일장일단이 있습니다: 명확성은 좋지만 강화된 감독이 NFT의 더욱 혁신적인 혹은 탈중앙화된 측면을 견제할 수 있습니다. 예를 들어, 이익 공유를 제공하는 모든 NFT가 증권으로 간주된다면, NFT를 통한 커뮤니티 펀딩에 대한 창의적인 새 모델을 억제할 수 있습니다. 또한, 매크로경제적 배경이 있으며 이는 모든 위험 자산에 그림자를 드리웁니다. 세계 경제가 경기 침체에 빠지거나 금리가 계속 높다면, NFT에 대한 투자는 다시 한 번 빠르게 말라버릴 수 있습니다. 그런 경우, NFT는 상황이 개선될 때까지 암호화폐의 틈새 코너로 남을 수 있습니다.
다음 NFT 주기가 나타나면, 이전과는 다르게 보일 것이라는 점이 더 가능성이 높습니다. 2021년 열풍은 종종 단순한 수집품에 대한 놀라운 가격, 무수한 새로운 드롭의 금광, 유명인 선전에 의해 특징지어졌으며, 불합리한 열정도 상당히 있었습니다. 이에 비해 2024-2025년의 부활은 보다 품질과 기능에 중점을 두는 것으로 나타날 수 있습니다. 우리는 순수 예술/PFP 프로젝트에서 게임 생태계, 강력한 브랜드 파트너십, 독특한 유틸리티를 가진 프로젝트로 시장 리더십이 이동할 수 있음을 볼 수 있습니다. 예를 들어, 성공적인 게임 캐릭터 역할을 하거나 인기 있는 도메인 이름(예: ENS 도메인, 현재 270만 명 이상 등록)을 제공하는 NFT는 임의의 아바타 이미지보다 더 탄력 있고 폭넓게 사용될 수 있습니다. 여러 플랫폼에서 사용 가능한 NFT(다양한 게임에서 플레이 가능, 다양한 소셜 미디어에 표시 가능, 디지털 및 물리적 혜택으로 교환 가능)도 다음 단계를 정의할 수 있으며, 이는 더 매력적일 것입니다. 본질적으로 사용자는 NFT 자체의 기술이나 투기적 측면보다는 “이 NFT가 나에게 무엇을 제공할 수 있는지”에 더 관심을 가질 것입니다 – 명성, 접근, 즐거움 또는 이익 등.
고무적으로, 많은 개발자들이 이미 그러한 생각과 일치하고 있습니다. Guardian가 마지막 폭락의 잔해를 분석한 결과, 장기적으로 생존할 NFT는 “역사적으로 관련성이 있거나... 진정한 예술 작품이거나 진정한 유틸리티를 제공”할 필요가 있을 것이라고 보도했습니다. 경솔한 현금 몰수는 거의 씻겨 나간 상황입니다. 여전히 남아있는 프로젝트들 – CryptoPunks, BAYC, Art Blocks, World of Women 등 –은 역사적 중요성을 가지거나 강력한 커뮤니티가 여전히 그들을 믿고 있는 경우가 많습니다. 새 프로젝트는 더 똑똑한 청중을 대상으로 하고 있으며, 단순히 향수나 FOMO를 제공합니다. 예를 들어, 새로운 NFT 기반 게임은 마케팅에서 심지어 아이템을 "NFT"라고 부르는 것을 피하고 대신 게임 플레이에 초점을 맞추며, NFT 측면을 부차적인 이점(게임 자산의 진정한 소유권 등)으로 하이라이트합니다. 이 중 하나의 블록체인 게임이 주류 플레이어 사이에서 진정한 인기를 끌게 된다면, 모바일 게임이 인앱 구매를 소개한 것과 마찬가지로 이를 인식하지 못한 상태에서 수백만 명의 사용자를 NFT에 온보딩할 수 있습니다. 마찬가지로 주요 스포츠 리그나 엔터테인먼트 프랜차이즈가 수집품 또는 티켓을 위해 NFT를 매끄럽게 통합한다면, 팬들은 단순히 그들이 경험을 향상시키기 때문에 이를 사용할 수 있으며(진짜로 인증된 수집품, 티켓 재판매 용이 등) 투기적 이익을 위해 이를 추구하는 것이 아닙니다.
향후 몇 주와 몇 달 동안, 전문가들은 지속 가능한 NFT 회복에 대한 확신 신호를 찾을 것입니다. 중요한 지표에는 활성 사용자 수의 지속적인 증가(여러 큰 거래로 왜곡될 수 있는 단순 거래량 증가 아님), 다양한 컬렉션의 바닥 가격의 지속적인 증가(단일 일 급등 아님), 그리고 기본 판매의 부활(단순히 홍보성 증정물 아님, 진정한 관심으로 인해 완판되는 새로운 민트)가 포함됩니다. 또한, 암호화폐 트위터 외부의 감정도 중요합니다 – 예술가들이 다시 NFT를 하나의 매체로 탐구하고 있는가? 브랜드가 다시 파일럿 프로그램을 출시하고 있는가?(스타벅스 오디세이 2.0을 처음 경험한 후) 일상의 사람들이 그들이 자랑스럽게 여기는 디지털 수집품을 자랑하고 있는가(희귀 스니커즈나 콘서트 티켓 스텁 자랑하듯이)? 만약 이러한 일들이 시작된다면, NFT는 폭락의 숙취를 넘어 새로운 성장 단계에 들어섰다는 것을 나타낼 것입니다. 아마도 더 신중하고 지속 가능한 개발 단계가 될 것입니다.
현재로서는, NFT 시장 가치의 최근 하루 $10억 증가가 NFT는 죽지 않았다는 감탄사로 남아 있습니다. 그들은 잠시 잠들어 있었고, 부상을 입었으며, 많은 이들에게 무시당했을 수도 있지만 – 독특한 항목의 검증 가능한 디지털 소유권이라는 핵심 아이디어는 그것의 회복력을 증명하고 있습니다. Yat Siu는 다음 NFT 파도가 "순전히 재정적 놀이를 넘어" 바로 Web3 공간을 새로운 높이로 추진할 수 있다고 믿습니다. NFT는 재정과 문화를, 기술과 예술을, 커뮤니티와 시장을 결합합니다. 이 독특한 융합은 NFT가 블록체인 생태계에서 특별한 자리를 차지하고 있음을 의미합니다. 투기적 과잉을 제어하고 창조성 및 유틸리티에 초점을 유지할 수 있다면, NFT는 비록 성격이 이전과 다르더라도 다시 한 번 변혁적일 수 있는 르네상스를 맞이할 준비를 하고 있을 것입니다.
최종 생각: 2025년의 NFT 시장은 전환점에 서 있습니다. 암호화폐 시장의 강세와 새로운 커뮤니티의 열정에 의해 부활의 불꽃이 타오르고 있습니다. 하지만 실패의 기억은 경고를 남깁니다. 앞으로 몇 달 동안 우리는 과대광고와 본질 사이의 밀고 당기가 계속되는 것을 볼 가능성이 큽니다. 블루칩 컬렉션과 헌신적인 개발자들이 NFT에 두 번째 바람을 불어넣었으며 – 이제 그들이 이 모멘텀을 전면적인 부흥으로 이어갈 수 있을지가 관건입니다. 디지털 자산 채택의 광범위한 추세가 계속되고, NFT가 수집품을 넘어 게임, 정체성, 브랜드 참여 등에서 가치를 증명할 수 있다면, 지속 가능한 컴백의 기반이 마련됩니다. 암호화폐에서 항상 그렇듯이, 보장은 없습니다. 하지만 하나의 결론은 분명합니다: NFT가 진화했으며, 그들의 이야기는 끝나지 않았습니다. 다음 장은 개발자, 예술가, 브랜드, 점점 더 감식하는 수집가 기반에 의해 쓰여지며, 이는 지난 장보다도 더욱 흥미로운 읽을거리가 될 것으로 약속합니다.