오픈 네트워크 (TON)는 확장 가능하고 안전한 블록체인 인프라를 제공하기 위해 구축된 분산형, 개방형 인터넷 플랫폼입니다. 초당 수백만 건의 거래(TPS)를 처리할 수 있는 기능을 갖춘 TON은 매우 안전한 환경에서 크로스체인 상호 운용성을 제공함으로써 대중적인 채택을 목표로 하고 있습니다. 네트워크는 TON 블록체인, TON DNS, TON 스토리지, TON 사이트를 포함한 여러 구성 요소를 활용하며, 이 모든 것이 더 넓은 TON 생태계에 기여합니다.

TON은 다양한 서비스와 애플리케이션을 처리할 수 있는 분산형, 다기능 플랫폼으로 설계되어 분산형 인터넷의 "슈퍼서버" 역할을 합니다. 그것의 아키텍처는 다음의 주요 구성 요소에 기반합니다:

TON 블록체인: 중앙 구성 요소로, 초당 수백만 건의 거래를 처리할 수 있는 유연한 다중 블록체인 플랫폼으로 설계되었습니다. TON 블록체인은 투링 완전 스마트 계약을 지원하여 탈중앙화 애플리케이션을 위한 견고한 인프라를 제공합니다. 자기 치유 수직 블록체인 메커니즘 및 인스턴트 하이퍼큐브 라우팅과 같은 여러 새로운 기능을 도입하여 시스템이 확장 가능할 뿐만 아니라 고효율적이고 독립적인 운영을 가능하게 합니다.
TON DNS: 블록체인 계정, 서비스 및 네트워크 노드에 인간 가독성을 갖춘 이름을 할당할 수 있게 합니다. 이를 통해 사용자는 긴 암호화 주소를 기억하지 않고도 분산 애플리케이션와 쉽게 상호 작용할 수 있습니다.
TON 스토리지: 블록 및 상태 데이터의 아카이브 사본을 저장하도록 설계된 TON 네트워크를 통해 접근할 수 있는 분산 파일 저장 시스템입니다. 임의의 파일 저장에도 사용할 수 있어, 사용자는 토렌트처럼 저장된 데이터에 접근할 수 있습니다.
TON 사이트: 웹사이트 및 서비스를 호스팅하기 위한 분산된 플랫폼입니다. TON의 안전하고 확장 가능한 블록체인 아키텍처를 활용하여, TON 사이트는 사용자가 전통적인 웹 호스팅 서비스에 의존하지 않고 탈중앙화 웹사이트를 구축하고 접근할 수 있는 방법을 제공합니다.

이러한 구성 요소는 함께 작동하여 사용자와 개발자 모두에게 원활하고 안전한 경험을 제공합니다. TON의 탈중앙화 서비스, 스마트 계약 유연성 및 크로스체인 커뮤니케이션에 대한 강조는 플랫폼이 마이크로 결제에서 복잡한 DeFi 시스템까지 다양한 애플리케이션을 수용할 수 있음을 보장합니다.

제품 개요

출시 날짜

TON은 2019년 11월에 출시되었습니다.

핵심 문제

TON이 해결하려고 하는 주요 문제 중 하나는 이더리움 및 솔라나와 같은 기존 블록체인 네트워크에 내재된 확장성 문제입니다. 이들 플랫폼은 특히 수요가 급증할 때 대량의 거래를 효율적으로 처리하는 데 어려움을 겪습니다. 예를 들어 이더리움은 초당 약 15건의 거래(TPS)만 처리할 수 있어 사용량이 많은 시간대에 네트워크 혼잡과 높은 가스 비용으로 이어집니다. 쏠라나는 이더리움보다 확장성이 높지만, 빈번한 네트워크 장애에서 보였듯이, 성능 병목 현상 없이 효과적으로 확장할 수 없게 하는 단일 블록체인 구조에 의존합니다.

TON은 비동기 스마트 계약 실행 및 동적 샤딩 메커니즘으로 이 문제를 해결합니다. 스마트 계약 간의 거래를 비동기적으로 처리할 수 있도록 함으로써, TON은 네트워크 혼잡을 크게 줄입니다. 플랫폼의 자기 치유 수직 블록체인 메커니즘 또한 네트워크 전체의 롤백을 요구하지 않고도 잘못된 블록과 같은 문제를 해결할 수 있도록 하여 확장성을 더욱 향상시킵니다.

더욱이, TON의 혁신적인 즉시 하이퍼큐브 라우팅은 서로 다른 샤드 체인 간의 메시지와 거래가 신속하게 전송될 수 있도록 하며, 확장성 및 속도를 향상시킵니다. 이 시스템은 TON이 초당 수백만 건의 거래(TPS)를 처리할 수 있도록 하여 트래픽이 높은 dApps 및 DeFi 플랫폼에 대해 보다 실현 가능한 옵션으로 자리 잡습니다.

시장 적합성

TON의 시장 적합성은 특히 확장성과 낮은 거래 비용이 중요한 분야에서 강력합니다. 탈중앙화 금융(DeFi), 대체 불가능 토큰(NFTs), 탈중앙화 거래소(DEXs) 및 게임 플랫폼은 TON이 제공하는 고속 처리량을 필요로 하는 중요한 부문들입니다. 크로스체인 상호 운용성을 통해, TON은 여러 블록체인 생태계 간 상호작용을 요구하는 애플리케이션의 척추 역할을 수행하는 데 적합합니다.

또한, 수십억의 사용자 및 거래를 지원할 수 있는 TON의 독특한 능력은 소셜 미디어, 탈중앙화 스토리지 및 심지어 클라우드 컴퓨팅과 같이 대규모 분산 인프라가 필요한 분야에서 상당한 이점을 제공합니다. 이더리움은 높은 수수료와 느린 거래 시간 때문에 현재 사용자 기반 이상으로 확장하는 데 종종 어려움을 겪을 수 있지만, TON은 차세대 인터넷 규모 애플리케이션을 처리할 수 있도록 처음부터 설계되었습니다.

개발자와 기업들이 확장 가능한 탈중앙화 애플리케이션을 구축하려 할 때 TON은 특히 투링 완전 스마트 계약, 낮은 수수료, TON DNS와 TON 스토리지와 같은 사용자 친화적 서비스 덕분에 매력적입니다. 플랫폼의 아키텍처는 성능을 저해하지 않고 안전한 탈중앙화 인프라를 필요로 하는 복잡하고 대량의 트래픽을 처리하는 애플리케이션을 수용할 수 있도록 설계되었습니다.

경쟁 우위

TON은 이더리움 및 솔라나를 능가할 수 있는 차세대 블록체인 플랫폼으로서의 여러 경쟁적 우위를 가집니다:

비동기 스마트 계약: 이더리움에서는 스마트 계약이 동기적으로 실행되어야 하지만, TON은 비동기 모델을 사용하여 모든 거래가 동일한 블록에서 처리될 필요를 줄입니다. 이는 TON이 고수량 애플리케이션에 훨씬 더 확장 가능하고 적합하게 만듭니다.
확장성과 동적 샤딩: TON의 동적 샤딩 시스템은 거래 수요에 따라 샤드 체인을 자동으로 분할하고 병합합니다. 이는 TON이 솔라나와 같은 단일화된 블록체인이 겪을 수 있는 성능 병목 없이 효과적으로 확장될 수 있도록 합니다.
크로스체인 상호 운용성: TON의 아키텍처는 다양한 블록체인 생태계 간의 원활한 커뮤니케이션을 용이하게 하도록 설계되었습니다. 이는 여러 블록체인의 접근을 요구하는 탈중앙화 애플리케이션에 중요하여, TON을 개발자들에게 더 유연한 플랫폼으로 만듭니다.
저비용 거래: 사용자가 높은 가스 수수료를 지불하는 대신, dApps가 자원에 대해 비용을 부담하는 임대 기반 수수료 모델을 통해 TON은 거래 비용을 낮게 유지합니다. 이는 TON이 사용자와 개발자 모두에게 더욱 매력적입니다.
사용자 친화적인 서비스: TON DNS와 TON 스토리지는 블록체인 애플리케이션과 상호 작용하기 위한 더 사용자 친화적인 인터페이스를 제공합니다. 이 접근성은 TON의 강력한 백엔드와 결합되어 대중 시장 dApps를 구축하는 개발자들에게 실용적인 옵션을 만듭니다.
인스턴트 하이퍼큐브 라우팅: 이 혁신은 샤드 체인 간 메시지 및 거래 라우팅을 거의 즉각적으로 허용하여, 지연을 크게 줄이고 사용자 경험을 개선합니다. 이는 또한 네트워크의 전반적인 확장성을 향상시킵니다.
자체 치유 메커니즘: TON의 수직 블록체인 시스템은 잘못된 블록이 전체 네트워크롤백 없이 수정될 수 있도록 합니다. 이 기능은 플랫폼의 안정성과 보안을 증가시켜, 기업 애플리케이션에 더 매력적으로 만듭니다.

사용자 인상

TON에 대한 사용자의 인상은 일반적으로 사용 용이성, 빠른 거래 속도 및 낮은 비용으로 인해 긍정적입니다. 플랫폼의 사용자 친화적인 성격과 원활한 지갑 통합은 새로운 사용자와 숙련된 암호화 거래자 모두에게 접근 가능하게 합니다. 그러나 TON의 생태계는 아직 초기 단계에 있으며, 보다 넓은 채택은 추가적인 개발과 전략적 파트너십에 의존하게 됩니다.

시장 규모

TAM: 사용 불가

제품/시장 적합성: TON은 높은 확장성과 저비용 거래가 필요한 분야에서 강력한 제품-시장 적합성을 보입니다. 블록체인의 아키텍처는 큰 거래량을 빠르게 효율적으로 처리해야 하는 탈중앙화 애플리케이션(dApps)을 지원하도록 특별히 설계되었습니다. 다양한 체인에서 운영할 수 있는 능력은 크로스체인 기능을 요구하는 dApps에 매력적입니다.

추가로, TON의 탈중앙화 스토리지 및 DNS 서비스는 web3 애플리케이션을 구축하는 개발자에게 가치 있는 인프라를 제공합니다. 이러한 기능들은 중앙 집중식 중개자의 필요성을 줄이고 TON 생태계에서 구축된 애플리케이션의 전체 보안 및 개인 정보를 개선합니다.

확장 가능하고 탈중앙화 된 애플리케이션에 대한 수요가 증가함에 따라 TON의 기술적 이점은 향후 몇 년 내에 광범위한 채택을 위한 강력한 경쟁자로 자리 잡습니다.

구현: TON을 구현하려면 비동기 스마트 계약 모델과 TON 블록체인을 위해 특별히 개발된 FunC 프로그래밍 언어에 대한 철저한 이해가 필요합니다. 이더리움의 Solidity와 달리, FunC는 이전 블록체인의 동기적 제한에 구속되지 않은 더 유연한 스마트 계약을 작성할 수 있도록 합니다.

개발자에게, TON에서 솔루션을 구현하기 위한 첫 번째 단계는 FunC 및 TON의 독특한 비동기 처리 모델에 익숙해지는 것입니다. 또한 TON의 내장 서비스인 TON DNS와 TON 스토리지를 사용해 확장 가능하고 사용자 친화적인 탈중앙화 애플리케이션을 만들 수 있습니다.

TON의 수수료 구조는 또 다른 중요한 구현 측면입니다. 사용자가 각 거래에 대해 가스 수수료를 지불하는 이더리움과 달리, TON의 수수료 모델은 임대 기반입니다. 이는 TON에 있는 dApps가 자체 저장소 및 리소스 비용을 사용자에게 전가하는 대신 부담합니다. 이 모델은 대규모 애플리케이션에 더욱 지속 가능하며 사용자 비용을 낮게 유지할 수 있습니다.

경쟁자 분석

SWOT 분석

강점

TON은 초당 수백만 건의 거래를 처리할 수 있는 높은 확장성을 갖추고 있습니다.
비동기 스마트 계약을 사용하여 네트워크 혼잡을 줄입니다.
TON은 다양한 블록체인 간에 원활한 크로스체인 상호운용성을 제공합니다.
임대 기반 수수료 모델은 사용자의 거래 비용을 낮게 유지합니다.
동적 샤딩은 네트워크 수요에 기반한 효율적인 확장을 가능하게 합니다.

약점

생태계는 아직 초기 단계에 있으며, 더 많은 애플리케이션을 보유한 기존 플랫폼에 비해 d앱의 수가 적습니다.
TON에 대한 개발자 도구와 지원이 제한되어 있어 채택이 지연될 수 있습니다.
플랫폼의 FunC 언어는 솔리디티에 익숙한 개발자에게는 급격한 학습 곡선을 제시합니다.
TON은 명확하고 가시적인 시장 관통 전략이 부족합니다.
블록체인 및 암호화폐 관련 규제 환경이 불확실하여 위험을 초래할 수 있습니다.

기회

TON은 DeFi(탈중앙화 금융) 및 NFT(대체 불가능 토큰) 부문에서 강력한 성장 잠재력을 가지고 있습니다.
크로스체인 상호운용성에 집중함으로써 다중 체인 생태계 확장에 유리한 위치에 있습니다.
저비용 거래는 높은 거래 수수료가 장벽인 신흥 시장에서의 채택에 이상적입니다.
Web3 생태계 및 성장하는 메타버스와의 통합은 TON에게 중요한 기회가 됩니다.

위협

이더리움 및 솔라나와 같은 기존 블록체인과의 경쟁은 TON의 시장 점유율을 제한할 수 있습니다.
특히 DeFi와 같은 분야에서의 규제 위험은 TON의 채택과 성장에 영향을 미칠 수 있습니다.
스마트 계약 취약성과 해킹 시도 등 네트워크 보안 문제에 직면할 수 있습니다.
암호화폐 시장 전반의 경제적 변동성은 TON 토큰의 가치와 생태계에 대한 투자에 영향을 미칠 수 있습니다.

경쟁사 비교

TRON: TRON은 탈중앙화 인터넷 구축 및 d앱의 쉬운 생성을 목표로 하는 블록체인 플랫폼입니다. 뛰어난 확장성을 제공하며 빠른 거래 속도를 자랑하고 스마트 계약 및 고처리량 인프라를 지원합니다.

Solana: 솔라나는 빠르고 저렴한 거래를 지원하는 고성능 블록체인으로, 탈중앙화 수준을 희생하지 않으면서도 뛰어난 확장성을 인정받고 있습니다. 거래 속도와 대규모 사용자 지원 덕분에 DeFi와 NFT 프로젝트에 특히 인기가 있습니다.

Ethereum: 이더리움은 d앱과 스마트 계약을 위한 가장 널리 사용되는 블록체인입니다. 복잡한 금융 상품과 애플리케이션을 지원하는 능력 때문에 DeFi 및 NFT 생태계의 중심이 되었습니다. 그러나 더 새로운 플랫폼에 비해 확장성 문제가 있습니다.

TVL comparison.png 이더리움, 솔라나, TRON 및 TON의 TVL 비교 (출처: https://defillama.com/compare?chains=TON&chains=Tron&chains=Ethereum&chains=Solana)

팀과 고문

TON 및 관련 기관의 창립자 및 주요 인물

TON 창립자들 파벨 두로프: 창립자 니콜라이 두로프: 창립자

TON Labs 알렉산더 필라토프: 공동 창립자, CEO 미챠 고로셰프스키: 공동 창립자, CTO 드미트리 말루진: 공동 창립자, 운영 및 재무 파벨 프리고로브코: 공동 창립자, 전략 및 거버넌스 시릴 파글리노: 파트너, 비즈니스 개발

TON Foundation 스티브 윤: 재단 이사회 의장 바바라 슈파흐: 재단 이사회 멤버 마뉴엘 스토츠: 재단 이사회 멤버

Open Platform (TOP) 앤드류 로고조프: 창립자 및 CEO

재무 지표

최근 모금 및 지지자

Toncoin 모금 및 지지자 2021년 11월 10-12일: Launchpool (OKX Jumpstart) - 1,000,000 TON 할당, 100% 잠금 해제 2022년 11월 17일: 비공개 투자 라운드 (DWF Labs (주도)) - $10 million 2023년 5월 16일: 비공개 투자 라운드 (Mask Network) - N/A 2023년 10월 4일: 비공개 투자 라운드 (MEXC) - N/A 2023년 11월 28일: 비공개 투자 라운드 (Animoca Brands) - N/A 2023년 12월 1일: 비공개 투자 라운드 (KuCoin Ventures) - N/A 2024년 3월 6일: 비공개 투자 라운드 (Mirana Ventures) - $8 million 2024년 5월 2일: 비공개 투자 라운드 (Pantera Capital) - N/A 2024년 7월 11-18일: Launchpool (Gate.io Startup) - 2,000 TON 할당, 100% 잠금 해제 2024년 8월 15일 - 9월 3일: Launchpool (Binance) - 7,650,000 TON 할당, 100% 잠금 해제 2024년 9월 4-9일: Launchpool (Gate.io Startup) - 1,200 TON 할당, 100% 잠금 해제 2024년 9월 9-19일: Launchpool (Gate.io Startup) - 0% 할당, CATI to TON 풀 2024년 9월 18일: 전략적 투자 라운드 (Foresight Ventures, Bitget) - $30 million

TON Foundation의 $90 million 생태계 펀드 지지자들
2022년 4월: $250 million 생태계 펀드의 지지자 - Huobi Incubator, Kucoin Ventures, MEXC Pioneer Fund, 3Commas Capital, Orbs, TON Miners, Kilo Fund

기부
2022년 4월: 총 $1 billion 이상의 가치, 10M TON 이상의 18회 기부, 4M TON 이상의 37회 기부 - 대형 보유자 (176회의 기부)

총 가치 잠금 (TVL)

2024년 10월 8일 기준 TON의 TVL은 $404.02m입니다.

TVL of TON.png TVL of TON (2025년 1월 22일 기준) (출처: https://defillama.com/chain/TON)

수익과 지출

TON은 역사적으로 수익보다 지출이 많았습니다. 지난 30일 동안 $973.33k의 수익을 올렸으며, 지출은 이의 15배인 $14.72m에 달했습니다.

REV & EXP.png TON 수익 및 지출 비교 (출처: https://tokenterminal.com/explorer/projects/the-open-network?sourceType=chart&v=YWZhNzQyNGFmOWQwNjAyNGQ4ODI3MmFl)

토큰 분배

TON은 2020년 7월부터 2022년 6월까지 초기 작업 증명(IPoW) 메커니즘을 사용한 후 지분 증명(PoS) 모델로 전환했습니다. 초기 총 토큰 공급량은 5 billion TON으로 설정되었고, 1.45% (72.5 million TON)가 팀에게 할당되었습니다. 나머지 98.55% (약 4.93 billion TON)는 사전 채굴되었습니다.

사전 채굴 분배

IPoW 채굴 토큰의 85.8%는 TON Foundation과 연관된 소수의 상호 연결된 채굴자 그룹에 의해 채굴되었습니다.
1.081 billion TON이 171개 계정으로부터 48개월 동안 동결되기로 투표되었습니다. 이 생성 계정은 아직 어떤 거래도 시작하지 않았습니다.

잠긴 TON

TON Believers Fund는 보유자에게 5년 동안 토큰을 잠글 수 있는 기회를 제공했으며, 2년 절벽 후 3년에 걸쳐 선형으로 출시됩니다. 이 기간 동안 1.033 billion TON이 잠겼고, 보상을 포함하여 총 1.317 billion TON이 되었습니다.
2025년 10월부터 약 37 million TON이 36회에 걸쳐 매 30일마다 유통에 들어갈 예정입니다.

이러한 메커니즘은 즉각적인 유통 공급에서 약 2.4 billion TON을 효과적으로 제거했습니다.

스테이킹 보상
PoS 시스템 하에서:

마스터체인은 블록당 1.7 TON을 추가합니다.
각 샤드체인은 블록당 1 TON을 추가합니다.
이러한 보상은 각 에포크 종료 시 밸리데이터와 추천인에게 분배됩니다.

TON Liquid Staking.png

TON 보유자는 또한 유동성 스테이킹을 통해 유동성을 유지하면서 토큰을 스테이킹하여 보상을 받을 수 있는 옵션도 있습니다.

TON Staking.png TON 유동 스테이킹의 양 (오른쪽) 및 노드 운영자별 (왼쪽) (출처: https://www.tonstat.com/)

주요 지표

TVL 및 거래 동향

TVL of TON.png TON TVL (출처: https://defillama.com/chain/TON?tvl=true)

사용자 수

TON의 계정은 네트워크의 모든 유형의 스마트 계약을 참조합니다. 여기에는 지갑, NFT, 스테이킹 계약 및 기타 유사한 엔티티가 포함됩니다.

Accounts .png 2025년 1월 22일 기준 TON의 계정 (출처: https://www.tonstat.com/)

개발자 활동

Core developers.png 핵심 개발자 TON (출처: https://defillama.com/chain/TON?developers=true&devsCommits=false&tvl=false)

Developer commits.png _TON을 위한 개발자 커밋 (출처:# 온체인 메트릭

거래 수

1년 동안의 일일 거래량 (2024년 7월 10일 기준) (출처: tonstat.com)

거래 가치

TON의 거래 수수료는 다양한 작업에 필요한 가스 단위에 의해 결정됩니다. 다른 블록체인과 달리, TON은 네트워크 구성에 의해 설정된 고정 가스 가격을 가지고 있으며 사용자가 이를 조정할 수 없습니다. 수수료는 저장, 계산 및 전달 비용 등 여러 요소로 구성됩니다.

가스 요금 구조
가스 단위당 가격

베이스체인: 400 나노톤스 (0.0000004 TON)
마스터체인: 10,000 나노톤스 (0.00001 TON)
평균 거래 비용
베이스체인: ~0.005 TON

평균 거래 비용

TON 전송: 0.0055
제톤 전송: 0.037
NFT 민팅: 0.08
1MB 데이터 1년 저장: 6.01

수수료 계산식 transaction fee.png

저장 수수료: 블록체인에 스마트 계약 저장비용.
인커밍 전달 수수료: 외부 메시지 수입 요금.
계산 수수료: 스마트 계약 코드 실행비용.
작업 수수료: 아웃고잉 메시지와 계약 업데이트 수수료.
아웃고잉 전달 수수료: 오프체인 서비스로 메시지 전송 수수료.

TON은 네트워크 합의에 의해 설정된 고정 가스 가격을 가지고 있어 매우 투명한 구조를 가지고 있습니다. 따라서 사용자가 이를 변경할 수 없습니다. 또한 거래 비용이 매우 낮습니다 (~0.005 TON). 더불어, TON의 가치가 상승하더라도 수수료는 낮게 유지됩니다. 필요 시 검증자가 가격을 조정할 수 있도록 하여 사용에 많은 자유를 제공합니다.

지불된 수수료

Fees TON.png TON 사용자들이 지금까지 지불한 총 수수료 (출처: tonstat.com)

스테이킹 데이터

TON의 검증자 수는 392입니다. 검증자에 의해 스테이킹된 Toncoin (TON)의 총액은 697,374,916입니다. 검증자는 30개국에 분산되어 있습니다.

STAKED TON.png 스테이킹 데이터 (출처: tonstat.com)

토크노믹스

현재 가격 및 시가 총액

현재 가격: $5 (2025년 1월 20일)
시가 총액: $12.465 billion

Price & Mcap.png TON 현재 가격 (출처: defillama.com)

유틸리티

TON 토큰은 TON 생태계 내에서 다양한 역할을 합니다. 주로 거래 수수료, 탈중앙화 애플리케이션 (dApps), DNS 서비스, 저장 솔루션, 광고, 프록시, 크로스체인 활동 등의 다양한 서비스에 사용되는 결제 토큰 역할을 합니다. 이 외에도 검증자 및 지명자를 위한 스테이킹 토큰으로 사용되어 네트워크를 확보하고 지속적인 기능을 보장하기 위한 중요한 인센티브를 제공합니다.

또한, TON 토큰은 거버넌스 역할을 합니다. 현재 TON 재단에서 중앙 집중식으로 관리되는 거버넌스지만, ton.vote 플랫폼은 TON 보유자와 검증자에게 제안에 대한 투표를 통해 의사 결정에 참여할 수 있는 기회를 제공합니다. 그러나 이러한 투표는 자문적 성격을 가지며 결과는 법적 구속력이 없습니다.

베스팅 일정 및 투자자 분배

Vesting Timelinw.png (출처: cryptorank.io)

Vesting schedule.png 베스팅 일정 (출처: cryptorank.io)

투자자 분배

Investor Distribution.png (출처: medium.com)

할당량 (출처: cryptorank.io)

주요 지표 및 비율

NVT 비율 (네트워크 가치 대비 거래량)

NVT 비율 = 1.79

시가 총액 (유통 중): $12.91 billion
토큰 거래량 (30일): $7.21 billion

NVT 비율이 1.79라는 것은 시가 총액이 거래량의 1.79배임을 나타냅니다. 이는 실제 사용에 비해 비교적 높은 투기가 있음을 나타냅니다.

MVRV 비율 (시장 가치 대비 실현 가치)

MVRV 비율 = 1,090.88

시장 가치 (유통 시가 총액): $12.91 billion
실현 가치 (연간 수익): $11.84 million

MVRV 비율이 1,090.88이라는 것은 시장 가치가 실현 가치보다 상당히 높다는 것을 의미합니다. 이는 매우 투기적인 시장에서 토큰 가격이 실제 수익 창출보다 높게 평가됨을 나타냅니다.

스톡-투-플로우 모델

스톡-투-플로우 비율 = 183.82

유통 공급량: 89.38 million
연간 생산 (토큰 민팅): 487,500

스톡-투-플로우 비율이 높다는 것은 TON이 희귀하며 기존 공급량에 비해 새로운 토큰의 도입이 제한적임을 나타냅니다. 이러한 희소성은 장기적인 가치의 강함을 시사합니다.

위험 분석

변동성

TON 생태계는 많은 블록체인 프로젝트와 마찬가지로 상당한 가격 변동성을 보입니다. 토큰 거래량과 시가 총액의 변화(지난 30일 동안 시가 총액이 3.05% 증가)에서도 보이듯이, 시장 심리, 거시경제 상황 및 투자자 행동과 같은 외부 요인이 상당한 가격 변동을 야기할 수 있습니다. TON에 투자하는 투자자들은 고수준의 변동성에 대비해야 하며, 이는 기회를 제공할 뿐 아니라 특히 약세장 시장 주기 동안 위험을 증가시킬 수 있습니다.

규제 위험

암호화폐를 둘러싼 규제 환경은 계속 변화하고 있습니다. TON은 글로벌하게 운영되기 때문에 각기 다른 관할 지역에서의 다소 변화하는 규제를 마주할 가능성이 있습니다. 정부나 금융 기관이 블록체인 프로젝트에 제한이나 법적 요건을 부과할 수 있으며, 이는 TON의 운영, 시장 접근성 및 토큰 가치에 영향을 미칠 수 있습니다. TON이 탈중앙화된 성격을 가지고 있는 반면 중앙 집중식의 거버넌스 구조(TON 재단 아래) 덕분에, 특히 블록체인 기반 프로젝트에 대한 관심이 늘어남에 따라, 준수와 관련된 도전과제의 위험이 내재해 있습니다.

시장 위험

암호화폐 시장은 여전히 초기 단계에 있으며, 따라서 시장 조정, 심리에 기반한 가격 움직임 및 인플레이션이나 금리 인상과 같은 더 넓은 거시경제 요인에 높은 민감성을 가지고 있습니다. TON의 상당한 시가 총액에도 불구하고, 광범위한 시장 침체나 다른 블록체인 프로젝트에 대한 투자자의 관심 변화는 TON 토큰에 대한 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 또한, TON의 채택 및 개발자와 사용자가 TON 생태계에 지속적으로 관심을 가지는 것에 대한 의존성은 경쟁 환경의 변화, 특히 경쟁 블록체인 플랫폼의 부상에 취약합니다.

보안 위험

TON은 핵심 블록체인, 지갑, 스마트 계약 및 브릿지에서의 중요한 취약점을 발견하도록 개발자와 해커를 장려하는 포괄적인 버그 바운티 프로그램을 제공하며 보안을 매우 중요하게 여깁니다. 최대 Toncoin $100,000의 보상이 제공되어 시스템 무결성의 지속적인 개선을 보장합니다. 이러한 적극적인 접근법은 도난이나 자금 손실과 같은 일반적인 블록체인 보안 위험을 완화합니다.

또한, TON은 지갑과 앱 간의 데이터를 암호화하여 보안을 강화하는 TON Connect로 보안 지갑 상호작용을 제공합니다. 이를 통해 사용자는 공유 데이터에 대한 명시적인 제어권을 갖게 되며, 데이터 유출 위험을 줄입니다. 더욱이, TON Connect 2.0은 강력한 암호 인증 시스템을 도입하여 탈중앙화 애플리케이션(dApps)에 대한 보안을 강화하고 보다 간소화되고 안전한 사용자 상호작용을 허용합니다.

이러한 적극적인 조치에도 불구하고, TON의 중앙 집중식 의사 결정 구조에 따른 대규모 홀더의 거버넌스 조작 위험이 있으며, 스마트 계약의 업그레이드 가능성은 투명하고 안전하게 관리되지 않는다면 위험 요소가 될 수 있습니다. 네트워크 보안을 유지하기 위해 계속적인 감사, 적극적인 버그 바운티 프로그램 및 신뢰할 수 있는 개발 팀이 필요합니다.

유동성 및 시장 위험

TON은 시가 총액이 $13.25 billion에 달하고 여러 후원자 (DWF Labs 및 Animoca Brands 등)이 있지만, 높은 변동성이나 시장 상황에서 유동성 문제를 겪을 수 있습니다.하락. 상대적으로 낮은 거래량은 시장 가치(시가총액이 $10.44 billion, 거래량 50.1% 감소)에 비해 유동성이 부족한 면이 있어 긴장 시 유동성 문제에 대한 우려를 낳고 있습니다. 또한, KuCoin 및 MEXC와 같은 중앙집중형 거래소에 의존하여 유동성을 갖추는 토큰은 규제 단속, 해킹 사고 또는 상장 폐지와 같은 거래소 특정 위험에 취약해지고 있습니다. 이러한 요소는 사용자들이 TON을 대량으로 매매할 때 슬리피지 없이 또는 공정한 가격에 거래하는 능력을 크게 저해할 수 있습니다.

커뮤니티 참여

TON은 X에서 250만명의 팔로워를 보유한 대규모 팔로워층을 자랑합니다.

TON Telergam 커뮤니티 또한 1000만명의 구독자를 보유하고 있습니다.

TON 재단은 Linkedin에서 거의 11K명 이상의 팔로워를 보유하고 있습니다.

GitHub에서는 TON이 4000명의 팔로워를 보유하고 있습니다.

CoinMarketCap에서는 Ton이 624K개의 관심 목록에 올라 있습니다.

결론 및 권장 사항

텔레그램 오픈 네트워크(TON)는 주로 혁신적인 비동기 스마트 계약 실행 및 동적 샤딩 메커니즘을 통해 주요 확장성 문제를 해결하기 위한 독특한 접근 방식을 보여주는 균형 잡힌 블록체인 생태계를 시연하고 있습니다. 높은 처리량과 크로스 체인 상호운용성이 특징인 TON은 탈중앙화된 금융(DeFi), 대체 불가능한 토큰(NFT) 및 탈중앙화 스토리지 애플리케이션에 적합하여 차세대 탈중앙화 애플리케이션에 매우 중요한 역할을 합니다.

그러나 강력한 기술적 기초에도 불구하고 TON은 여전히 생태계 개발 초기 단계에 있습니다. 규제 불확실성과 개발자의 채택 확대 및 도구 생성 필요성을 포함한 중요한 과제에 직면해 있습니다. TON은 강점을 활용하고자 개발자 참여를 통해 생태계 확장에 계속 중점을 두고, 전략적 파트너십을 육성하며, 변화하는 규정을 준수해야 합니다.

확장성과 낮은 거래 수수료에 중점을 둔 고잠재력 블록체인 프로젝트를 찾고 있는 투자자들은 TON을 매력적으로 여길 것입니다. 그러나 보안, 유동성, 시장 변동성 영역에서의 프로젝트 고유의 위험성을 인지해야 합니다.

강점 요약

확장성: 1초에 수백만 건의 거래를 처리할 수 있는 TON의 능력은 Ethereum과 같은 레거시 플랫폼 및 Solana와 같은 새로운 경쟁사에 비해 상당한 우위를 제공합니다.
크로스 체인 상호운용성: 두루 연결할 수 있도록 설계된 TON은 크로스 체인 기능을 요구하는 분산 애플리케이션에 필수적인 기능을 제공합니다.
낮은 거래 수수료: TON의 임대 기반 수수료 모델은 최소 거래 수수료를 보장하여 개발자와 사용자가 모두 매력적으로 느낍니다.
비동기 스마트 계약: TON의 비동기 실행 모델은 네트워크 혼잡을 줄이고 확장성을 높여 고수요 분산 애플리케이션에 적합합니다.
견고한 인프라: TON DNS 및 TON 저장소 등 TON의 분산 서비스는 블록체인의 사용자 친화적 접근을 제공하여 생태계의 전반적 사용성을 강화합니다.
적극적인 보안 접근법: 포괄적인 버그 보상 프로그램과 TON Connect 2.0을 통한 안전한 지갑 상호작용 외에도 네트워크의 보안 아키텍처 강화합니다.

식별된 과제

규제 불확실성: 대부분의 블록체인 프로젝트와 마찬가지로 TON은 다양한 관할 구역에서의 규제 변화를 고려한 운영, 시장 접근, 채택에 대한 리스크에 노출되어 있습니다.
개발자 도구 및 채택: FunC 언어는 Solidity에 익숙한 개발자들에게는 어려운 학습 곡선을 제공하며, 제한된 개발자 도구와 지원은 플랫폼의 성장 및 채택을 느리게 할 수 있습니다.
시장 변동성: TON은 두드러진 가격 변동성을 경험했으며, 이는 투자자와 사용자 모두에게 위험 요소가 될 수 있습니다. 유동성을 위해 중앙 집중화된 거래소에 의존하는 것도 거래소 특정 위험 노출을 증가시킵니다.
생태계 성숙도: TON은 엄청난 잠재력을 보여주고 있지만, 그 생태계는 여전히 초기 단계에 있습니다. 더 확립된 플랫폼에 비해 탈중앙화 애플리케이션(dApps)이 적고, 채택을 주도하기 위해서는 추가 확장이 필요합니다.

미래 전망

TON은 확장 가능하고 저비용의 블록체인 인프라에 대한 증가하는 수요를 활용할 좋은 위치에 있습니다. 초당 수백만 건의 거래를 처리하는 능력과 크로스 체인 상호운용성은 고처리량 탈중앙화 애플리케이션을 구축하려는 개발자에게 매력적인 플랫폼으로, DeFi, NFT, 탈중앙화 스토리지와 같은 주요 부문에서의 채택은 현재 직면한 문제를 극복한다면 미래 성장을 촉진할 수 있습니다.

TON의 향후 개발, 특히 TON DAO를 통한 추가적인 탈중앙화 거버넌스와 주요 후원자의 지속적인 전략적 투자는 향후 성공을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 또한, 버그 바운티 프로그램 및 TON Connect 2.0 도입을 포함한 TON의 선제적 보안 조치는 플랫폼의 장기적 안정성과 보안을 유지하는 데 중점을 둔 것을 나타냅니다.

투자 전망

투자 관점에서 TON은 차세대 확장성 블록체인 플랫폼에 관심이 있는 사람들에게 매력적인 기회를 제공합니다. 1.79의 높은 네트워크 가치 대비 거래(NVT) 비율과 5,128.21의 스톡 투 플로우 비율을 통해 자산은 상당한 희소성과 장기 성장 잠재력을 나타냅니다.

그러나, 1,090.88의 매우 높은 시장 가치 대비 실현 가치(MVRV) 비율은 매우 투기적인 시장 평가에 highlighting을 제공하며 현재 가격이 수익 창출 능력을 크게 초과함을 시사합니다.

투자자들은 플랫폼의 성장 가능성과 함께 시장 변동성 및 규제 불확실성의 고유한 위험을 신중히 고려해야 합니다. TON의 혁신적 기술과 확장하는 생태계는 강력한 장점이지만, 유동성을 위한 중앙 집중화된 거래소에 대한 의존도 및 경쟁이 치열한 블록체인 공간 등의 과제가 장기 궤도에 영향을 미칠 수 있습니다. 궁극적으로 TON은 불확실한 초기 단계 블록체인 벤처에 대한 탐색을 감수할 수 있는 사람들에게 적합한 높은 보상 그러나 높은 위험의 투자 기회를 제공합니다.

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