De gedecentraliseerde-finance boom is weer in volle gang. Alleen al leningprotocollen beschermen meer dan $33 miljard aan stortingen verspreid over Ethereum, Solana en een dozijn Layer-2 netwerken. Dat is serieus kapitaal - ongeveer het BBP van een middelgroot land - aanwezig in smart contracts die binnen milliseconden een margin-call kunnen krijgen.
Maar met rendement komt gevaar. Bijvoorbeeld, een recente gewelddadige daling van 14 procent in XRP en SOL veroorzaakte een kettingreactie die $800 miljoen aan geleveragede crypto-posities in één middag wegveegde, een herinnering dat zelfs blue-chip-tokens liquidatie-cascades kunnen veroorzaken wanneer markten verstijven door plotselinge volatiliteit.
Kleinere namen zijn ook niet immuun. Recentelijk kelderde Mantra's OM token meer dan 90 procent binnen enkele uren nadat een handvol te grote posities dwangmatig werden geliquideerd op meerdere platforms - alleen al $65 miljoen op Binance - wat schokgolven door Telegram-handelsdesks stuurde.
Soms verbergt de dreiging zich in het volle zicht. In april toonde Ethereum leningbastion Aave $120 miljoen aan ETH-collateraal die precies op de 80 procent liquidatiedrempel zat, wat betekende dat een bescheiden dip onder $2.500 die ether op de open markt zou hebben gegooid.
Handelaars die de DeFi Risk Radar volgen beschreven het als “een geladen muizenval” die wachtte op één bearish krantenkop.
Met andere woorden, liquidatierisico is geen randgevalvoetnoot - het is het kloppende hart van DeFi's grootste successen en meest spectaculaire uitwistingen.
Of je nu een willekeurige rendementenboer bent of een fonds dat boeken van negen cijfers draait, begrijpen hoe je die valkuilen kunt vermijden is niet langer optioneel. Het is het verschil tussen winst compounding in een permissieloos toekomst en zien hoe je collateraal sneller verdwijnt dan je Etherscan kunt verversen.
Voordat we ingaan op de details van het vermijden of minimaliseren van DeFi-liquidaties, laten we eerst begrijpen wat het is en hoe het werkt.
Wat is DeFi Liquidatie?
In eenvoudige termen is liquidatie het proces van niet in staat zijn om een geleveragede positie vast te houden vanwege het ontbreken van voldoende fondsen.
Cryptohandelaars worden geconfronteerd met liquidatie wanneer ze niet in staat zijn de marges te vervullen voor geleveragede posities, wat in feite betekent dat ze geen fondsen meer hebben om de trades open te houden. Om dit te vermijden moet je kritieke strategieën hebben wanneer je handelt zodat je ze in toekomst kunt gebruiken.
In Decentralized Finance (DeFi) hebben handelaars toegang tot leenovereenkomsten buiten de traditionele financiën door cryptobeleggingen als onderpand in te zetten. Maar, ze moeten de volatiele aard van digitale activa onthouden die vaak kunnen leiden tot liquidatie van hun overeenkomsten. In zo'n situatie verliezen handelaars hun onderpand, wat het risico in de DeFi-ruimte en voor de handelaar verhoogt.
DeFi-liquidatie gebeurt wanneer het onderpand van de lener dat in de overeenkomst is vermeld onder een bepaalde drempel gaat, waardoor het een risicovolle positie voor beide partijen wordt door de volatiliteit van de cryptomarkt. Om het risico van DeFi-liquidatie te verlagen, moeten handelaars een marge behouden tussen het lenen van activa en hun onderpand.
Manieren om DeFi-liquidatie te voorkomen
De volatiele aard van de cryptomarkt maakt het moeilijk om kleine variaties in de prijs te accommoderen, wat leidt tot liquidatie en verliezen. Om dit tegen te gaan en er zeker van te zijn dat DeFi-liquidatierisico's worden beperkt, moeten handelaars kiezen voor bepaalde strategieën.
Bouw een goed handelsplan
De eerste en belangrijkste strategie is om je trades van tevoren te plannen om de kans op liquidatie te verkleinen. Dit omvat het bedenken van een plan dat rekening houdt met verliezen in geval van liquidatie en een juiste exit-strategie wanneer de markt daalt.
Dit voorkomt impulsieve aankopen door hebzucht of angst, waardoor elke verleiding wordt weggenomen om posities te lang aan te houden. Dit alles zorgt ervoor dat handelaars het spel verlaten als het tijd is, niet te vroeg zonder veel winst te maken door te hefboomwerken.
Beveilig handelsposities
De cryptomarkt is altijd vatbaar voor schommelingen en ondanks de beste voorzorgsmaatregelen kan de prijs ongewenste richtingen opgaan. Daarom moeten handelaars hun handelsposities afstemmen op de prijsgrafiek zodat ze een exit-strategie hebben die voorkomt dat hun positie wordt geliquideerd als de markt de andere kant opgaat.
Hiervoor markeren cryptohandelaars een reeks of niveau waar ze de trade kunnen verlaten. Dit alleen is echter niet genoeg; het is handig om een stop-loss order te gebruiken om het exitplan effectiever te maken in het verminderen van verliezen.
Deze stop-loss order is de exacte prijs waar een trade automatisch wordt gesloten als de cryptovaluta daalt tot een vooraf bepaald niveau. Stop-loss orders zijn echter geen waterdichte oplossing ter bescherming tegen liquidatie. In het geval dat de liquidatieprijs fluctueert, kunnen stop-loss orders niet voorkomen dat er wordt geliquideerd.
Onderhoud de marge
Zoals eerder vermeld, is de sleutel tot het verminderen van DeFi-liquidatierisico het onderhouden van de marge, wat het minimum bedrag is dat nodig is om de trade open te houden. Er is ook een margesaldo dat de beschikbare fondsen in de rekening laat zien.
Wanneer het margesaldo onder de onderhoudsmarge zakt, sluit de crypto-uitwisseling automatisch de geleveragede posities om verliezen te beperken. Daarom moeten cryptohandelaars de marge onderhouden om liquidaties te voorkomen.
Wanneer een prijs aanzienlijk daalt, moeten handelaars genoeg margesaldo behouden om de trade in stand te houden. Hoe hoger het margesaldo, hoe lager de liquidatieprijs.
Oefen je handelen
Handelaars moeten zich vertrouwd maken met gesimuleerde handel waar ze hun handelstools en strategieën testen en ervaring opdoen. Testnets zijn hiervoor nuttig omdat ze de mogelijkheid bieden om in real time te oefenen zonder kapitaal te riskeren.
Juiste toepassing van risicomanagementstrategieën
Risicomanagement is een belangrijk aspect van cryptohandel en een van de essentiële strategieën om risico's te beheersen is het beperken van blootstelling aan een bepaalde trade. Handelaars zouden niet meer dan 1-2% van hun handelsrekening balans op één trade moeten riskeren.
Als de handelaar $10.000 saldo in hun rekening heeft, dan zouden ze niet meer dan $100-200 per trade moeten riskeren omdat ze slechts een klein deel zullen verliezen als het verkeerd gaat. Idealiter is het het beste om 2x-5x leverage te gebruiken en te vermijden in meerdere contracten te komen.
Grote posities waar 1-2 slechte trades saldo's kunnen wegvagen, moeten het best worden vermeden; het is beter om langzaam te beginnen en een handelsmethode te ontwikkelen die niet grote posities omvat.
Beperk samenvallende verliezen
Handelaars zouden moeten beperken dat ze investeren in posities die een verlieslijdende trade zijn. Laten we zeggen dat ze hebben geïnvesteerd in een contract waarvan de waarde daalt, het is verstandig om niet verder te investeren in hetzelfde contract.
Investeren in verliesposities verlaagt de liquidatieprijs en vergroot het potentieel voor liquidaties. Handelaars moeten in plaats daarvan overwegen om verliezen te verminderen door verliesposities af te sluiten en zich te concentreren op het verlagen van risico's. Ze kunnen ook liquidatie vermijden door meer contracten toe te voegen of te middelen.
Vermijd overhandelen
Overhandelen of constant meegaan in kopen en verkopen om winst te maken, werkt vaak als een val voor liquidatie omdat het leidt tot hoge handelskosten. Daarom moeten handelaars een goed handelsplan ontwikkelen en zich eraan houden om overmatig handelen te vermijden en niet te worden meegesleept door marktgevoelens.
Verminder blind volgen van hotspots
Tot slot, cryptohandelaars moeten hun eigen onderzoek doen en een handelsplan volgen in plaats van blind hotspots te volgen en te investeren in populaire trades om winst te maken. Dit blind volgen van trends leidt tot verhoogde risico's, waardoor ze hun rationaliteit en keuzevrijheid verliezen. In plaats daarvan moeten ze grondig onderzoek doen om handelsmogelijkheden te identificeren en een goed handelsplan opstellen om winst te maken.