Decentralized Finance (DeFi) is prachtig. Geen banken, geen kredietbeoordelingen, alleen jij en de blockchain. Het is goed voor veel doeleinden, inclusief degene die veel mensen het meest nodig hebben. Geld lenen. Klinkt te mooi om waar te zijn, toch? Nee. Het werkt eigenlijk.
DeFi schudt traditionele banksystemen op. In de kern biedt DeFi financiële diensten zonder de noodzaak van tussenpersonen.
Het wordt allemaal aangedreven door blockchain-technologie. En technologische wonderen zoals slimme contracten, maar daar komen we later op terug.
Geld lenen in DeFi is steeds populairder geworden. Waarom? Omdat het toegang biedt tot liquiditeit zonder de gebruikelijke rompslomp. Mensen wenden zich tot DeFi-platformen om activa te lenen met crypto als onderpand. Het is snel, transparant en vaak toegankelijker.
Hoezo? Traditionele banken vereisen kredietcontroles en lange goedkeuringsprocedures. DeFi snijdt daar doorheen met slimme contracten en algoritmen. Bij DeFi wordt je onderpand vergrendeld in een slim contract. Dit zorgt voor veiligheid en vertrouwen zonder een centrale autoriteit.
Maar het is niet allemaal rozengeur en maneschijn, zoals je waarschijnlijk al hebt geraden. Lenen in DeFi brengt zijn eigen reeks risico's en complexiteiten met zich mee.
Het begrijpen van deze risico's is cruciaal voordat je erin duikt. We hebben immers te maken met vluchtige activa en geavanceerde technologie in een relatief vroeg stadium van ontwikkeling.
Hier is je ultieme gids voor lenen in DeFi in 10 eenvoudige stappen.
1. Begrijp het Spel van Onderpand
In DeFi is onderpand koning. Vergeef de ongepaste vergelijking, maar het is net als de uitsmijter in de club – zonder kom je er niet in.
Zo werkt het: je stort een deel van je crypto-activa als onderpand, en in ruil daarvoor kun je andere activa lenen.
Zoals als je een huis hebt, maar geld nodig hebt om een ander huis te kopen, ga je naar de bank en verpand je het huis om een ander te kopen.
Simpel, toch? Nou, niet zo snel.
Het lastige deel van lenen in DeFi is de lening-waarde-verhouding (LVR) ratio. Dit is het percentage van de waarde van je onderpand dat je kunt lenen. Bijvoorbeeld, als je $1000 aan ETH stort en het protocol heeft een 75% LVR, kun je tot $750 lenen.
Maar hier wordt het pittig – cryptoprijzen zijn volatiel. Als de waarde van je onderpand daalt, kan je lening sneller worden geliquideerd dan je "to the moon" kunt zeggen.
Daarom gebruiken de meeste DeFi-protocollen overonderpand. Je wordt meestal verplicht om meer onderpand in te zetten dan je leent. Het klinkt contra-intuïtief, maar het is een veiligheidsnet voor het protocol.
En vergeet niet de verschillende soorten onderpand. Sommige protocollen accepteren alleen grote cryptocurrencies zoals ETH of WBTC. Anderen zijn flexibeler en laten je altcoins of zelfs NFT's gebruiken.
Ten slotte, houd een oogje op de onderpandfactor. Dit bepaalt hoeveel van de waarde van elk activum kan worden gebruikt als onderpand. Het varieert tussen activa en protocollen, dus doe je huiswerk. Leer verschillende DeFi-diensten kennen voordat je serieuze beslissingen neemt.
2. Let op de Rentevoeten
Laten we nu uitzoeken wat de kosten van lenen bij DeFi zijn. In tegenstelling tot de leningen van je opa's bank, zijn DeFi-rentevoeten een heel ander spel.
Eerst en vooral, DeFi-rentevoeten zijn meestal variabel. Ze kunnen sneller veranderen dan een kameleon op een discovloer. Waarom? Omdat ze worden bepaald door vraag en aanbod in de uitleenpool.
Hier is de deal: wanneer er veel vraag is om een bepaald activum te lenen, stijgt de rentevoet. Wanneer de vraag daalt, daalt het tarief. Het is als een eindeloze veiling.
Maar wacht, er is meer!
Sommige protocollen gebruiken algoritmische rentemodellen. Deze ingewikkelde wiskundige formules passen tarieven automatisch aan op basis van het gebruikstarief van de uitleenpool.
Bijvoorbeeld, Compound gebruikt een model waarbij tarieven laag beginnen wanneer poolgebruik laag is en dan omhoog gaan naarmate het gebruik toeneemt. Het is als dynamische prijsstelling voor leningen.
En vergeet niet het verschil tussen APR en APY. APR is het eenvoudige rentepercentage, terwijl APY samengestelde rente meeneemt. In DeFi zie je vaak waanzinnig hoge APY's door frequente samenstelling.
Sommige protocollen hebben ook een concept van "borrow APY". Dit is de effectieve rente die je betaalt als je rekening houdt met de beloningen die je verdient door te lenen.
Ja, je hoorde het goed – sommige protocollen belonen je voor het lenen!
DeFi is echt een wonder. Misschien een einde aan het traditionele banksysteem. Maar nog niet helemaal.
3. Pas Op voor Liquidatie
Oké, tijd om te praten over de boeman van DeFi lenen – liquidatie. Het is de nachtmerrie van leners, en terecht. Vooral de beginners die hun weg banen door de open horizon van DeFi.
Liquidatie vindt plaats wanneer de waarde van je onderpand onder een bepaalde drempel daalt. Het is als een margin call in de traditionele financiën, maar dan op steroïden.
Zo werkt het meestal. Stel dat je $750 leent tegen $1000 aan ETH (we hebben eerder uitgelegd hoe lening-waarde-verhouding werkt). Als de prijs van ETH daalt en je onderpand is nu maar $900 waard, kun je worden geliquideerd.
De liquidatiedrempel verschilt tussen protocollen, maar ligt meestal rond de 150% van het geleende bedrag. Sommige protocollen liquideren je hele positie, terwijl andere alleen voldoende liquideren om je weer boven de drempel te brengen.
En hier komt de kicker – liquidaties gaan vaak gepaard met een boete. Je kunt een percentage van je onderpand verliezen naast het sluiten van je lening.
Maar wacht, het wordt erger. In tijden van hoge marktvolatiliteit, kun je worden geliquideerd zelfs als de prijs maar een seconde daalt. Ja, zo snel kan het gaan. Afhankelijk van het specifieke DeFi-protocol natuurlijk. Maar soms kan het spel inderdaad wreed zijn.
Om liquidatie te voorkomen, moet je je gezondheidsfactor goed in de gaten houden. Dit is een maatstaf die laat zien hoe dichtbij je bij liquidatie bent. Als het te laag wordt, moet je meer onderpand toevoegen of een deel van je lening aflossen.
Sommige protocollen proberen vriendelijk te zijn en gebruikersvriendelijke functies aan te bieden. Ze bieden liquidatiebeschermingsfuncties.
Bijvoorbeeld, Aave heeft een "Health Factor" die je een buffer geeft voordat liquidatie plaatsvindt.
MakerDAO staat je toe om automatische triggers in te stellen om onderpand toe te voegen als je te dicht bij liquidatie komt.
Vergeet niet, in DeFi ben je je eigen risicomanager. Er is geen bank om te bellen voor een verlenging of om je geval te bepleiten. Als je eenmaal die liquidatiedrempel bereikt, is het spel afgelopen.
4. Kies Je Protocol Wijselijk
Niet alle DeFi-uitleenprotocollen zijn gelijk gemaakt. Sommigen kunnen behoorlijk onvriendelijk zijn, vooral voor beginnende investeerders. Het kiezen van de juiste kan het verschil maken tussen soepel varen en een financiële schipbreuk.
Laten we eerst praten over de grote namen.
Aave, Compound, en MakerDAO zijn als de heilige drie-eenheid van DeFi-leningen. Ze hebben al ervaring en een reputatie op het gebied van veiligheid.
Maar slaap niet op nieuwkomers. Protocollen zoals Liquity en Alchemix schudden de zaken op met innovatieve functies. Liquity biedt renteloze leningen, terwijl Alchemix je tegen toekomstige opbrengsten laat lenen, een nogal unieke functie.
Veiligheid moet je topprioriteit zijn. Zoek naar protocollen die door gerenommeerde bedrijven zijn geaudit. Multi-sig portemonnees, bug bounties en verzekeringsdekking zijn allemaal goede signalen.
Let ook op het governancemodel.
Is het echt gedecentraliseerd, of is er een kleine groep die de beslissingen neemt? Dit kan van invloed zijn op alles, van rentetarieven tot protocolupdates. Vergeet niet, DeFi is niet alleen bedoeld als een virtuele bank. Er is een filosofie van decentralisatie, en die is er met een reden.
Liquiditeit is een andere cruciale factor. Een protocol met diepe liquiditeitspools betekent dat je minder kans hebt op hoge slippage of liquiditeitsproblemen.
Vergeet de gebruikservaring niet. Sommige protocollen hebben strakke interfaces die lenen een fluitje van een cent maken. Anderen... niet zo veel. Als je niet comfortabel bent met het navigeren door een complexe DApp, wil je misschien blijven bij meer gebruiksvriendelijke opties.
Ten slotte, overweeg het ecosysteem.
Sommige protocollen integreren goed met andere DeFi-diensten, waardoor meer mogelijkheden voor opbrengstmanagement of hefboomstrategieën worden geopend.
Vergeet niet, het "beste" protocol hangt af van je specifieke behoeften. Zoek je de laagste tarieven? De hoogste LVR? De meest stabiele onderpandopties? Doe je onderzoek en kies dienovereenkomstig.
5. Begrijp de Risico's
Oké, tijd voor een realiteitscheck.
Lenen in DeFi is ingewikkeld, het vereist onderzoek en kennis. En je doet er goed aan om die allemaal te verzamelen voordat je in het spel stapt en mogelijk je geld verliest.
Er zijn enkele serieuze risico's waar je je hoofd omheen moet wikkelen.
Allereerst: smart contract risico. Deze protocollen zijn alleen zo veilig als de code waarop ze zijn gebouwd. Zelfs met audits is er altijd een kans op een bug of exploit. Vraag het maar aan de mensen die zijn de dupe geworden van de verschillende DeFi-hacks in de loop der jaren.
Dan is er oracle risico. DeFi-protocollen vertrouwen op orakels om prijsgegevens te krijgen. Als een orakel wordt gemanipuleerd of mislukt, kan het onnodige liquidaties of andere nare verrassingen veroorzaken.
Vergeet regulier risico niet. De SEC en andere waakhonden beginnen te snuffelen rond DeFi. Een plotselinge regulering kan je leenstrategie op zijn kop zetten. De kansen zijn kleiner bij een goed gevestigd DeFi-protocol, zoals Aave, Compound, en MakerDAO. Maar er zijn riskante ondernemingen die beter vermeden kunnen worden. Nogmaals, wees niet lui en doe aan degelijk onderzoek voordat je instapt.
Verlies bij schommelende koers is een ander beest om op te letten, vooral als je je geleende fondsen gebruikt voor liquiditeitsverschaffing. Het is als onzichtbare inflatie die aan je winsten knabbelt.
En laten we marktrisico niet vergeten. Crypto is volatiel, en een plotselinge marktdaling kan je rechtstreeks naar liquidatiegrens brengen.
Er is ook risico van centralisatie. Sommige protocollen hebben beheerssleutels of upgradefuncties die kunnen worden geëxploiteerd als ze in verkeerde handen vallen. Geef geen grote hoeveelheden tokens in bewaring aan een enkel protocol. Content: protocol that doesn’t appear to be a 100% trustworthy.
Ten slotte ben jij het. Ja, jij. Gebruikersfouten vormen een groot risico in DeFi. Eén verkeerde klik, één verkeerd geplaatst decimaal en poef – je geld kan voor altijd verdwenen zijn. Doe grondig onderzoek, wees goed voorbereid, en maak geen emotionele beslissingen.
6. Beheers de Kunst van Leverage
Laten we het hebben over iedereen's favoriete DeFi-trucje – leverage. Het is als financiële steroïden, in staat om je winsten te vergroten... of je verliezen.
Hier is het basisidee: je stort wat onderpand, leent ertegen, en gebruikt de geleende middelen weer als onderpand om nog meer te lenen. Herhaal dit totdat je maximaal leveraged bent.
Ja, het is net zo ingewikkeld als schaken, maar degenen die hun spel kennen kunnen groot winnen.
Sommige handelaren gebruiken hun geleende middelen om liquiditeit te verschaffen of om te yield-farmen, waardoor ze mogelijk meer verdienen dan de rente die ze betalen. Het is als geld lenen om geld te maken. Je zou dit in een iets ander licht kunnen zien, als je je herinnert hoe traditionele banken geld verdienen.
Er zijn in ieder geval DeFi-protocollen voor dit soort spelletjes.
Platformen zoals dYdX en Fulcrum zijn specifiek gebouwd voor handel met leverage. Ze laten je met een paar klikken leveraged posities aangaan. Het is als spelen met financieel dynamiet.
Je moet onthouden dat leverage een tweesnijdend zwaard is. Terwijl het je winsten kan vermenigvuldigen, kan het ook je verliezen versterken. Een kleine prijsschommeling in de verkeerde richting kan je hele positie wegvagen. Je moet een pro worden om dit spel te spelen.
En vergeet de cascade-liquidaties niet. In een marktneergang beginnen leveraged posities te liquideren, wat de prijzen verder naar beneden drijft, waardoor meer liquidaties ontstaan. Het is een vicieuze cirkel die een dip kan veranderen in een crash.
Maar DeFi is groot en divers. Sommige protocollen bieden "flash loans" waarmee je geld kunt lenen, gebruiken en terugbetalen in één enkele transactie.
Deze kunnen worden gebruikt voor arbitrage of om complexe leveraged posities onschadelijk te maken.
Onthoud, met grote leverage komt grote verantwoordelijkheid. Gebruik altijd stop-loss orders en zet niet alles in op een leveraged positie. En voor de liefde van Satoshi, gebruik geen leverage als je niet volledig begrijpt wat je doet.
7. Navigeer de Wereld van Stablecoins
In de wilde wereld van DeFi-lenen zijn stablecoins je beste vriend.
Deze tokens zijn gemaakt om altijd hun koppeling aan een echte wereldvaluta te behouden, meestal aan de Amerikaanse dollar. Ze zijn als de rust in de storm van crypto-volatiliteit.
De meeste DeFi-leningprotocollen laten je stablecoins lenen tegen je volatiele crypto-activa. Het is een populaire manier om toegang te krijgen tot liquiditeit zonder je kostbare BTC of ETH te verkopen.
Maar niet alle stablecoins zijn gelijk gecreëerd. Je hebt gecentraliseerde stablecoins zoals USDT en USDC, die worden gedekt door echte activa. Dan zijn er algorithmische stablecoins zoals DAI, die hun koppeling behouden via slimme contracten en onderpand. Er zijn ook met goud gedekte (en aan goud gekoppelde) stablecoins (zoals PAX Gold).
Sommige protocollen laten je zelfs hun eigen stablecoins minten. MakerDAO's DAI is hier de OG, maar nieuwere platforms zoals Liquity met zijn LUSD komen erbij.
Lenen in stablecoins kan een solide strategie zijn om liquidatierisico te vermijden.
Aangezien de waarde van je schuld niet fluctueert, hoef je alleen maar je zorgen te maken over de waarde van je onderpand. Dus de helft van je hoofdpijn is nu voorbij. Niet slecht.
Maar wees op je hoede voor de-koppelingsevents. Zelfs stablecoins kunnen hun koppeling verliezen in extreme marktomstandigheden. Vraag het maar aan iedereen die UST vasthield tijdens de Terra-instorting.
Sommige protocollen bieden betere tarieven voor het lenen van bepaalde stablecoins. Bijvoorbeeld, je zou een lagere rente kunnen krijgen voor het lenen van DAI vergeleken met USDC op hetzelfde platform.
En vergeet de opbrengstkansen niet. Veel DeFi-protocollen bieden sappige APY's voor het verschaffen van stablecoin-liquiditeit. Het is een manier om je geleende middelen aan het werk te zetten.
Houd ten slotte rekening met het regelgevende landschap.
Stablecoins staan in de schijnwerpers van regelgevers wereldwijd. Een harde aanpak zou de hele DeFi-leningecosysteem kunnen opschudden. USDC bijvoorbeeld voldoet aan recente nieuwe Europese wetten, terwijl USDT onder vuur ligt.
8. Verken Cross-Chain Lenen
Als je tot hier hebt gelezen, ben je waarschijnlijk klaar voor meer complexe onderwerpen. Oké, maak je klaar want we gaan multi-dimensionaal.
Cross-chain lenen is als DeFi op steroïden, waarmee je toegang krijgt tot liquiditeit over verschillende blockchains. Hoewel dat misschien gek klinkt, aangezien we allemaal gewend zijn te denken in termen van het oplossen van problemen binnen specifieke blockchains, is het een geweldige richting om naartoe te bewegen.
Dit is de deal: in plaats van beperkt te zijn tot het lenen van activa op een enkele keten, laten cross-chain protocollen je onderpand op de ene keten gebruiken om activa op een andere te lenen.
Het is als financiële teleportatie.
Platformen zoals THORChain en RenVM zijn pioniers op dit gebied. Ze gebruiken slimme cryptografische trucs om vertrouwensloze cross-chain transacties mogelijk te maken.
Maar waarom zou je de moeite nemen met cross-chain lenen? Om te beginnen opent het een hele nieuwe wereld van arbitragemogelijkheden. Je kunt profiteren van prijsverschillen tussen ketens zonder daadwerkelijk je activa te verplaatsen. Slim trucje, nietwaar?
Het stelt je ook in staat om kapitaal efficiënter te gebruiken. Heb je wat ETH maar heb je Solana-gebaseerde tokens nodig? Geen behoefte om te verkopen en terug te kopen – gebruik gewoon cross-chain lenen.
Laag 2 oplossingen doen ook mee. Protocollen zoals dYdX op StarkWare laten je lenen met de veiligheid van Ethereum maar met lagere kosten en snellere transacties.
Natuurlijk brengen nieuwe horizonten nieuwe uitdagingen met zich mee. Cross-chain lenen voegt een extra laag van complexiteit en risico toe. Je hebt niet alleen te maken met slim contractrisico op één keten, maar op meerdere ketens plus het overbruggingsmechanisme.
Interoperabiliteit is cruciaal in deze ruimte. Zoek naar protocollen die goed samenwerken met anderen en een trackrecord hebben van soepele cross-chain operaties.
En vergeet de gasvergoedingen niet. Hoewel cross-chain lenen nieuwe mogelijkheden kan openen, moet je rekening houden met de kosten van transacties op meerdere ketens.
Houd ten slotte emerging standards zoals het Inter-Blockchain Communication (IBC) protocol in de gaten. Deze zouden cross-chain lenen in de toekomst nog soepeler kunnen maken.
9. Maximaliseer je Leenvermogen
Hier zijn enkele pro-tips om elke laatste druppel waarde uit je onderpand te persen.
Eerst: diversificatie. Zet niet al je eieren in één mand. Door je onderpand te spreiden over verschillende protocollen, kun je de impact van een enkel liquidatie-event minimaliseren. Hoe meer activa je beheert, des te kleiner de kans dat ze allemaal tegelijkertijd kelderen.
Leer vervolgens het renteratespel te spelen. Sommige protocollen bieden betere tarieven voor bepaalde activa of gedurende bepaalde tijden. Houd deze kansen in de gaten en wees klaar om je leningen te verplaatsen. Ja, DeFi-lenenspel is een fulltime baan van nieuws lezen, forums, sociale netwerken enz. Zoals Oliver Stone ons vertelde met het vervolg op de Wall Street-film, een geld nooit slaapt.
Onderpandswapping is een ander handig trucje waar je van op de hoogte moet zijn.
Sommige protocollen laten je je onderpand wisselen zonder je lening te sluiten. Het is als het vervangen van banden op een rijdende auto – riskant, maar potentieel lonend. Als je goed bent in je fulltime baan (zie hierboven) kun je als eerste aanvoelen dat de storm op komst is en dat het tijd is om van deze specifieke activa te springen.
Slaap niet op governance tokens. Veel leningsprotocollen belonen leners met hun native tokens. Deze kunnen worden verkocht voor winst of worden gebruikt om deel te nemen aan governance (en mogelijk te stemmen voor voorstellen die ten goede komen aan leners).
Kredietdelegatie is een geavanceerde techniek waarbij je kunt lenen tegen andermans onderpand. Het is als cosigning in DeFi, maar wees voorzichtig – het vereist een hoog niveau van vertrouwen.
Sommige protocollen bieden flash loan functionaliteit. Hoewel ze voornamelijk worden gebruikt voor arbitrage, kunnen slimme leners flash loans gebruiken om hun posities te herbepalen of liquidatie op het nippertje te vermijden.
Houd je gezondheidscijfer in de gaten. Zoals we hierboven vermeldden, toont deze metriek aan hoe dicht je bij liquidatie bent. Sommige protocollen bieden tools om automatisch onderpand toe te voegen als je gezondheidscijfer te laag daalt.
10. Blijf Voorop in het Spel
Hier zijn enkele laatste adviezen die je misschien nuttig vindt als je serieus overweegt om te lenen op DeFi.
Allereerst: onderwijs is de sleutel. Het DeFi-landschap ontwikkelt zich sneller dan een kameleon op een discobal. Maak er een gewoonte van om DeFi-nieuws te lezen, belangrijke ontwikkelaars op Twitter te volgen, en deel te nemen aan community-discussies op Discord of forums. Wat je nu aan tijd daar besteedt is niet genoeg, verdubbel het.
Houd protocolupgrades in de gaten. Veel DeFi-leningsplatforms rollen regelmatig nieuwe functies of aanpassingen aan hun modellen uit. Deze wijzigingen kunnen aanzienlijk van invloed zijn op je leenstrategie. Nogmaals, het lezen van nieuws op dagelijkse basis is essentieel.
Slaap niet op governance-voorstellen. Als je zwaar geïnvesteerd bent in een bepaald protocol, zorg dan dat je op de hoogte bent van komende stemmingen. Een enkel voorstel kan rentetarieven, onderpandfactoren of zelfs fundamentele aspecten van de werking van het protocol veranderen. Het is een gemeenschap, dus maak er deel van uit.
Bereid je voor op zwarte zwanen events. De DeFi-ruimte heeft zijn deel aan hacks, exploits en marktineenstortingen gezien. Heb een plan voor wat je doet in geval van zo'n noodsituatie. Dit kan het instellen van waarschuwingen voor plotselinge prijsbewegingen omvatten of een strategie hebben om snel uit posities te stappen.
Overweeg het gebruik van DeFi-aggregators. Platformen zoals Zapper of Zerion kunnen je een helikopterview van je posities bieden over meerdere protocollen. Ze kunnen een zegen voor je zijn als je jongleert met meerdere leningen en onderpandtypes.
Negeer het macroplaatje niet. DeFi bestaat niet in een vacuüm. Houd trends in bredere crypto, regelgevende ontwikkelingen en zelfs traditioneel financieel nieuws in de gaten. Al deze kunnen invloed hebben op DeFi-leningen markten. Lees yellow.com dagelijks, het is goed voor je. Geen grap.Uiteindelijk, word niet zelfvoldaan. Alleen omdat een strategie gisteren werkte, betekent niet dat het morgen zal werken. Beoordeel en pas je leenposities regelmatig aan om ervoor te zorgen dat ze nog steeds aansluiten bij je doelen en risicotolerantie. Wees niet bang voor experimenten, beperk gewoon de hoeveelheid activa die verloren kunnen gaan als er iets misgaat.