Toen de cryptomarkt gisteren flitscrashte, waardoor $850 miljoen aan hefboomposities werd weggevaagd door de Chinese AI-chatbot DeepSeek release en de impact ervan op andere AI-bedrijven, laten we eens kijken wat een flitscrash is en hoe deze de markt beïnvloedt.
Maar voordat we beginnen, laten we eens kijken wat er precies gebeurde.
Volgens marktwaarnemers vond het bloedbad op de cryptomarkt maandag plaats door de beurscrash toen aandelen van AI-bedrijven zoals Nvidia en OpenAI daalden vanwege de lancering van de DeepSeek AI-chatbot, die wordt gepresenteerd als een alternatief voor ChatGPT. Dit leidde tot zware dalingen in AI-tokens op de cryptomarkt, hoewel Bitcoin en Ethereum het meeste verlies leden. Binnen 24 uur na de lancering van DeepSeek zagen de meeste AI-tokens een waardedaling van 20%, waarbij sommigen een terugval van 50-70% ervoeren.
Wat is een crypto flitscrash?
Een crypto flitscrash vertegenwoordigt een perfecte storm van marktomstandigheden waarin de waarde van een actief dramatisch daalt binnen een extreem korte tijdsperiode, vaak slechts minuten of uren omvattend, voordat het weer terugkeert naar bijna de oorspronkelijke niveaus. Deze gebeurtenissen tonen de unieke kwetsbaarheid van cryptomarkten voor plotselinge prijsschommelingen, met name gezien hun 24/7 handelskarakter en de belangrijke rol van geautomatiseerde handelssystemen. In tegenstelling tot traditionele markten, die circuitbrekers en handelsstops hebben, betekent de continue werking van de cryptomarkt dat flitscrashes op elk moment kunnen plaatsvinden en zich snel kunnen verspreiden over wereldwijde handelsplatforms.
De geschiedenis van crypto flitscrashes wordt gekenmerkt door opmerkelijke incidenten die het begrip van marktdeelnemers van deze gebeurtenissen hebben gevormd. In 2021 ervoer de cryptomarkt een bijzonder ernstige flitscrash die ongeveer $310 miljard aan marktwaarde uitwiste en $10 miljard aan Bitcoin-liquidaties veroorzaakte. Deze crash werd met name veroorzaakt door stroomuitval in de Chinese regio Xinjiang, de thuisbasis van veel van 's werelds grootste Bitcoin-mijnbouwoperaties. Het incident benadrukte hoe kwetsbaarheden in infrastructuur konden leiden tot marktomvattende prijsrampen, omdat de hash rate van het Bitcoin-netwerk daalde van 215 naar 120 exahash per seconde.
Wat gebeurt er tijdens flitscrashes?
Om de mechanica van flitscrashes te begrijpen, dient de 2010 Flash Crash als een cruciale casestudy, ook al vond het plaats in traditionele markten. Op 6 mei 2010 ervoeren grote Amerikaanse aandelenindices ongekende volatiliteit, waarbij de Dow Jones Industrial Average bijna 1.000 punten verloor in slechts tien minuten, voordat het 600 punten herstelde in het daaropvolgende half uur. Dit evenement, dat bijna $1 biljoen aan marktwaarde verdampte, begon met toenemende zorgen over de financiële situatie in Griekenland en de verkiezingen in het VK, waarmee werd aangetoond hoe bredere marktangst voorwaarden kan creëren die rijp zijn voor flitscrashes.
Waarom gebeuren er crypto flitscrashes?
De oorzaken van crypto flitscrashes zijn veelzijdig en vaak met elkaar verweven. Hoge frequentiehandel (HFT) is een van de belangrijkste katalysatoren, met geautomatiseerde handelsalgoritmen die in staat zijn om grote volumes handel in milliseconden uit te voeren. Deze systemen kunnen sneller reageren op marktsignalen dan menselijke handelaren, waardoor prijsschommelingen in beide richtingen potentieel worden versterkt. Wanneer meerdere HFT-systemen tegelijkertijd reageren op dezelfde marktsignalen, kan hun collectieve actie een cascade-effect creëren, waardoor prijzen dramatisch dalen.
De marktstructuur speelt ook een cruciale rol in het dynamische spel van flitscrashes. De gefragmenteerde aard van de cryptomarkt, met meerdere beurzen die onafhankelijk van elkaar opereren, kan leiden tot prijsverschillen en arbitragemogelijkheden. Wanneer grote verkopers de markt betreden, kunnen ze een kettingreactie veroorzaken over verschillende handelsplatforms, waarbij geautomatiseerde systemen de initiële prijsbeweging versterken via snelverkopen.
Hefboomwerking op cryptomarkten draagt aanzienlijk bij aan flitscrashscenario's. Wanneer prijzen beginnen te dalen, kunnen handelaren met hefboomposities geconfronteerd worden met margin calls en gedwongen worden hun posities te verkopen om aan hun verplichtingen te voldoen. Deze gedwongen verkoop creëert extra neerwaartse druk op prijzen, wat mogelijk meer liquidaties veroorzaakt in een zichzelf versterkende cyclus. De prevalentie van hoge hefboomwerking op cryptomarkten maakt ze bijzonder gevoelig voor deze cascade-achtige liquidatie evenementen.
Technische infrastructuurkwetsbaarheden vormen een andere kritieke factor bij crypto flitscrashes. Zoals blijkt uit het incident in 2021 dat werd veroorzaakt door stroomuitval in Chinese mijnbouwnederzettingen, kunnen verstoringen van het onderliggende blockchainnetwerk leiden tot marktomvattende paniekverkopen. Deze technische problemen kunnen variëren van netwerkcongestie en beursstoringen tot mijnbouwproblemen en blockchainherstructureringen, die allemaal kunnen bijdragen aan plotselinge prijsdalingen.
Het begrijpen van deze mechanismen is cruciaal voor marktdeelnemers, terwijl crypto flitscrashes blijven bijdragen aan de evolutie van digitale activamarkten. Terwijl traditionele markten verschillende waarborgen tegen dergelijke gebeurtenissen hebben geïmplementeerd, betekent de toewijding van de cryptocurrency ruimte aan decentralisatie en continu handelen dat flitscrashes een inherent risico blijven dat handelaren voorzichtig moeten navigeren.