De huidige marktzwakte van Ethereum (ETH) lijkt op Amazon in de nasleep van de dotcomcrash, volgens een notitie van Geoffrey Kendrick van Standard Chartered, die aanvoert dat de interne netwerkstatistieken van de asset blijven verbeteren terwijl de ETH‑koers achterblijft.
Kendrick vergeleek donderdag de huidige positie van Ethereum met opmerkingen die Jeff Bezos jaren na de crash van Amazon’s aandeel tijdens de techbubbel van 2001 maakte.
“Het aandeel is niet het bedrijf. En het bedrijf is niet het aandeel,” zei Bezos in een toespraak uit 2018 waarin hij terugblikte op Amazon’s herstel na de dotcomperiode. “Terwijl de aandelenkoers de verkeerde kant op ging, ging binnen het bedrijf alles de goede kant op.”
Kendrick zegt dat dezelfde dynamiek nu geldt voor Ethereum.
De notitie verschijnt terwijl ETH onder druk blijft, zowel ten opzichte van Bitcoin (BTC) als van zijn eigen pieken uit vorige cycli. Ethereum is 57% gedaald vanaf de piek in augustus 2025 tot ongeveer $2.100, terwijl de ETH‑BTC‑verhouding in dezelfde periode met 37% is gedaald.
Standard Chartered zegt dat Ethereum’s fundamentals blijven verbeteren
Ondanks de koerszwakte stelt Standard Chartered dat de interne statistieken van Ethereum sterk blijven.
Het aantal transacties en de totale vergrendelde waarde, gemeten in ETH‑termen, blijven volgens het rapport dicht bij hun hoogste niveaus ooit.
Kendrick stelt dat de kloof tussen netwerkactiviteit en tokenprijs lijkt op de ontkoppeling die Amazon ervoer toen het aandeel instortte terwijl het onderliggende bedrijf tijdens het vroege internettijdperk bleef groeien.
De bank herhaalde zijn langetermijnverwachtingen voor Ethereum:
$4.000 tegen eind 2026
$10.000 tegen eind 2027
$18.000 tegen eind 2028
$40.000 tegen eind 2030
Dat zou de ETH‑BTC‑verhouding terugbrengen in de buurt van de pieken uit 2021 rond 0,08.
Kendrick merkte ook op dat de koers van Amazon, gecorrigeerd voor aandelensplitsingen, uiteindelijk ongeveer 1.000‑voudig steeg vanaf de dieptepunten na de dotcomcrash.
Stablecoins en getokeniseerde assets worden Ethereum’s kernargument voor een bullmarkt
Het rapport verschuift Ethereum’s investeringsverhaal weg van speculatieve handelscycli en richting financiële infrastructuur.
Standard Chartered voorspelt dat de stablecoinmarkt tegen eind 2028 zes keer zo groot zal zijn. De bank verwacht ook dat getokeniseerde reële activa, exclusief stablecoins, in dezelfde periode vijftig keer zullen groeien.
Also Read: OpenAI Lobbies For AI Liability Shield That Triggers Only After 100 Deaths
Ethereum domineert momenteel beide sectoren en huisvest volgens de notitie ongeveer 50% tot 65% van de activiteit in stablecoins en getokeniseerde reële activa.
Deze segmenten zijn nu goed voor meer dan de helft van de totale vergrendelde waarde op Ethereum.
De implicatie is dat Ethereum in toenemende mate kan fungeren als de basale afwikkelingslaag voor getokeniseerde financiën, in plaats van alleen een smart‑contractketen die concurreert om retailactiviteit.
Die positie wordt belangrijker naarmate traditionele financiële instellingen blijven experimenteren met getokeniseerde staatsobligaties, onchain geldmarkten, stablecoin‑betalingsrails en blockchaingebaseerde uitgifte van assets.
Ethereum’s koerszwakte terwijl institutionele adoptie groeit
Ethereum’s zwakke prestatie ten opzichte van Bitcoin heeft beleggers tijdens een groot deel van de huidige cyclus gefrustreerd. Spot Bitcoin‑ETF’s trokken het grootste deel van de institutionele instroom in 2025 en begin 2026 aan, terwijl Ethereum achterbleef in relatieve prestaties.
Kendrick stelt echter dat de markt Ethereum’s rol in de bredere migratie van financiële infrastructuur naar blockchains mogelijk onderschat.
In het rapport staat dat traditionele financiële equivalenten die onchain gaan, naar verwachting vooral Ethereum zullen bevoordelen vanwege zijn bestaande dominantie in stablecoins en getokeniseerde assets.
Die these positioneert Ethereum steeds minder als een speculatieve technologietrade en steeds meer als fundamentele infrastructuur voor digitale kapitaalmarkten.
De Amazon‑vergelijking weerspiegelt een bredere verschuiving in Ethereum’s narratief
De vergelijking met Bezos kan aanslaan omdat zij Ethereum’s huidige zwakte herkadert als een waarderingskloof in plaats van als bewijs van verslechterende fundamentals.
Amazon overleefde de ineenstorting van de vroege internetbubbel omdat de interne bedrijfsstatistieken bleven verbeteren, ook al verslechterde het beleggerssentiment.
Standard Chartered betoogt dat Ethereum zich nu in een vergelijkbare fase bevindt.
“ETH zal zijn interne metrics inhalen,” schreef Kendrick. “Het is slechts een kwestie van tijd.”
Read Next: The Great Quantum Filter Is Coming And It Could Freeze Your Crypto