De cryptomarkt gaat 2026 in met een duidelijk andere structuur, nu kapitaal zich verder concentreert in Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH), terwijl de bredere altcoinmarkt blijft achterlopen door aanbodsdruk en zwakkere risicobereidheid, volgens een nieuwe marktupdate van Wintermute.
Wat er gebeurde
Het handelshuis zei dat de recente koersbewegingen minder wijzen op cyclische volatiliteit en meer op een structurele verschuiving in hoe liquiditeit door de markt stroomt.
Terwijl de neerwaartse druk eerder deze maand toenam en Bitcoin kortstondig onder $85.000 en Ether onder $3.000 duwde, bleven de daaropvolgende liquidaties beperkt en stabiliseerden de prijzen toen hefboomposities uit het systeem werden gespoeld.
Bitcoin kroop daarna weer richting $90.000, zelfs terwijl de handelsomstandigheden dun bleven.
Wintermute merkte op dat het marktleiderschap verder is versmald, waarbij de dominantie van Bitcoin opnieuw stijgt en een trend versterkt die een groot deel van de tweede helft van het jaar heeft bepaald.
Altcoins daarentegen blijven onder druk staan door grote overhangende voorraden en een actieve kalender met token-unlocks, wat hun vermogen beperkt om mee te doen aan oplevingen.
Interne flowdata waar het bedrijf naar verwijst, toont aanhoudende koopinteresse in grote assets, geleid door Bitcoin en steeds meer gespiegeld in Ether naarmate het jaar ten einde loopt.
Institutionele stromen zijn sinds de zomer een consistente bron van vraag gebleven, terwijl particuliere deelname nu wegdraait van altcoins en terug naar de meest liquide assets.
Wintermute zei dat dit gedrag een groeiende consensus weerspiegelt dat Bitcoin het voortouw moet nemen voordat de risicobereidheid betekenisvol verder langs de curve kan bewegen.
Ook lezen: Why Raoul Pal Believes Bitcoin, Ethereum And XRP Have Seen Their Lows
Het rapport benadrukte dat prijsvorming in toenemende mate via derivatenmarkten plaatsvindt in plaats van via de spotmarkt.
Deze dynamiek maakt het mogelijk dat gestage spotaccumulatie in Bitcoin en Ether naast abrupte intraday-bewegingen bestaat, wanneer overvolle hefboomposities worden uitgestopt.
Funding-rentes en basisniveaus op grote assets blijven samengedrukt, terwijl optiemarkten een brede waaier aan uitkomsten blijven prijzen, wat de onzekerheid over de richting op korte termijn weerspiegelt.
Waarom het ertoe doet
Vooruitkijkend stelde Wintermute dat deze dynamiek waarschijnlijk het marktgedrag tot in 2026 zal bepalen.
Traditionele financiële instellingen blijven de cryptoruimte betreden ondanks de recente volatiliteit, een ontwikkeling die het bedrijf ziet als bewuster en duurzamer dan eerdere, door retail gedreven cycli.
Eenmaal gevestigd blijkt institutionele deelname doorgaans “sticky”, wat een langetermijnbasis van kapitaal biedt, zelfs wanneer kortetermijnmomentum afzwakt.
De implicatie, volgens het bedrijf, is een tweesnelheden-cryptomarkt.
Bitcoin en Ethereum fungeren in toenemende mate als primaire risicodragers, die hefboomgedreven verkopen kunnen opvangen zonder bredere ontwrichting te veroorzaken.
Ondertussen wordt een groot deel van de altcoinmarkt geconfronteerd met een langere aanpassingsperiode, nu aanbodsdruk aanhoudt en beleggers selectiever worden.
Richting jaareinde en de feestdagen verwacht Wintermute een lichtere handelsactiviteit en zijwaartse koersen, waarbij markten meer worden gedreven door positionering dan door overtuiging.
Bij het uitblijven van een duidelijke macro-economische of beleidsmatige katalysator zal de consolidatiefase volgens het bedrijf waarschijnlijk aanhouden en zo de weg vrijmaken voor een meer geconcentreerde en institutioneel geleide marktstructuur in het komende jaar.
Lees hierna: Who Is Michael Selig? The New CFTC Chairman Taking Charge At A Critical Moment