Bitcoin (BTC) blijft handelen in een smalle band, ondanks gestage bedrijfsaccumulatie en toenemende institutionele integratie, nu macro-economische beleidsonzekerheid de door hefboomwerking gedreven liquidaties vervangt als de dominante kracht die de cryptomarkt vormgeeft.
De munt dook kortstondig onder de $65.000 tijdens de handel in Azië voordat hij stabiliseerde rond $65.300. Dat weerspiegelt volgens analisten een omgeving die gevoelig is voor het beschikbare aanbod, en geen structurele instorting.
Verhoogde stromen van grote houders naar beurzen hebben de zichtbaarheid van het kortetermijnaanbod vergroot op een moment dat de spotvraag gematigd blijft, waardoor de prijs binnen duidelijk gedefinieerde steun- en weerstandsniveaus wordt vastgehouden.
“Wanneer beleid moeilijker te prijzen wordt, absorbeert crypto doorgaans als eerste de volatiliteit,” zei Iliya Kalchev, analist bij Nexo Dispatch, waarbij hij opmerkte dat digitale activa nu reageren op dezelfde macrosignalen die ook aandelen-, goud- en obligatiemarkten aansturen.
Macro-onzekerheid vervangt liquidatierisico
De huidige consolidatiefase volgt op een volledige reset van de derivatenhefboom die eerder zowel rallies als verkoopgolven heeft versterkt.
Volgens een rapport van Bitfinex wijzen volatiliteitscompressie en neutrale financieringsrentes erop dat gedwongen liquidaties niet langer de belangrijkste drijvende kracht achter de koersbeweging zijn.
In plaats daarvan wachten de markten op duidelijkheid over inflatie, invoerheffingen en het rentebeleid.
“Markten kunnen volatiliteit verwerken; ze worstelen met onzekerheid die niet te kaderen is”, zei Kalchev, verwijzend naar de herinvoering van een tijdelijk wereldwijd tariefregime en de implicaties daarvan voor groeiverwachtingen en inflatie.
Ook lezen: Blockchain Data Now Predicts Drug Crises Months Before Official Statistics, Chainalysis Finds
Hardnekkige inflatiecijfers in de VS hebben de verwachtingen voor renteverlagingen al verder naar de toekomst verschoven, terwijl aankomende cijfers over werkgelegenheid, sentiment en producentenprijzen zullen bepalen of de rentes en de dollar verder aantrekken, een combinatie die historisch gezien de opwaartse ruimte voor crypto beperkt.
Structurele vraag bouwt onder de oppervlakte op
Ondanks de lauwe koersbeweging blijft accumulatie op lange termijn de marktstructuur hertekenen.
Strategy voegde nog eens 592 Bitcoin toe voor ongeveer $39,8 miljoen, waarmee de totale positie op 717.722 BTC komt, meer dan 3,4% van het totale aanbod.
Tegelijkertijd breidt de institutionele infrastructuur zich verder uit.
Gereguleerde handelsplatformen bewegen richting 24/7-handel, de kapitaalbehandeling van stablecoins verbetert, en traditionele allocators vergroten hun blootstelling aan spot exchange-traded producten.
Het Bitfinex-rapport beschreef de huidige fase als een periode van balans in plaats van distributie, met een dichte vraagcluster tussen $60.000 en $69.000 die fungeert als structurele steunzone, terwijl de kapitaaluitbreiding beperkt blijft.
Liquiditeit, niet het verhaal, bepaalt de volgende stap
Ethereum en tokens met een hogere bèta hebben tijdens de consolidatie ondermaats gepresteerd. Dat weerspiegelt volgens analisten een positioneringsgedreven omgeving waarin liquiditeitsvoorwaarden belangrijker zijn dan sectorspecifieke verhalen.
“Liquiditeitsdiscipline, in plaats van narratieve momentum, zal waarschijnlijk de volgende richtinggevende beweging bepalen,” zei Kalchev.
Stablecoins ontwikkelen zich tot een cruciale brug tussen crypto en traditionele markten. Verwachtingen dat de marktkapitalisatie richting $2 biljoen gaat tegen 2028, impliceren tot $1 biljoen aan extra vraag naar kortlopende Amerikaanse staatsobligaties.
Die dynamiek verbindt de prestaties van digitale activa in toenemende mate met het korte einde van de rentecurve.
Lees hierna: Personal AI Could Replace Delegates In Crypto Governance, Says Ethereum Co-Founder