Bitcoin (BTC) en de Amerikaanse Dollarindex bewegen zich bijna in perfecte oppositie. De 30-daagse correlatie tussen de twee is verdiept naar -0,90, de meest negatieve waarde sinds 2022. Een waarde van -1,0 zou betekenen dat de twee activa zich te allen tijde in exact tegengestelde richtingen bewegen.
Wat dit cijfer betekent
Een correlatie van -0,90 ligt dicht bij een perfecte omgekeerde relatie. Wanneer de Dollarindex stijgt, daalt Bitcoin, en omgekeerd. Dit patroon heeft de afgelopen 30 handelsdagen consequent standgehouden. Bij deze diepte bewegen de twee activa zelden onafhankelijk van elkaar.
De Dollarindex, bekend als de DXY, volgt de dollar ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta’s. De index is in de afgelopen weken verzwakt doordat handelsspanningen en begrotingszorgen op het sentiment drukten. Bitcoin is in dezelfde periode juist gestegen.
Ook lezen: BTC And ETH Fall Overnight As Japan Data Adds Fresh Pressure To Geopolitical Selloff
Achtergrond
De laatste keer dat de BTC-DXY-correlatie zo diep negatief was, was in 2022. Dat jaar kende scherpe bewegingen in zowel de dollar- als de cryptomarkten. De Federal Reserve begon aan haar meest agressieve renteverhogingscyclus in decennia. Bitcoin daalde van boven de $45.000 in januari 2022 naar onder de $17.000 tegen het einde van het jaar. De dollar daarentegen steeg naar een hoogste punt in 20 jaar. Deze omgekeerde dynamiek was tijdens het grootste deel van die cyclus duidelijk zichtbaar.
Na 2022 schommelde de correlatie. In 2023 en 2024 waren er periodes waarin Bitcoin en de dollar zich onafhankelijker van elkaar bewogen. De huidige terugkeer naar -0,90 vertegenwoordigt een herbevestiging van het macro-gestuurde patroon.
Ook lezen: Why Bitcoin Won't Rally Before October, According To Scaramucci
Waar handelaren op letten
De diepte van deze correlatie is belangrijk voor portefeuillepositionering. Handelaren die Bitcoin gebruiken als hedge tegen de dollar, kijken of de -0,90-waarde standhoudt of verder verdiept.
Een waarde op of nabij -1,0 zou van Bitcoin een van de meest betrouwbare short-dollar-instrumenten in liquide markten maken.
Macrohandelaren zijn Bitcoin in toenemende mate gaan behandelen als een risicovol actief dat samenhangt met dollarl liquiditeitscycli. Wanneer de dollar verzwakt, neemt de wereldwijde liquiditeit doorgaans toe. Bitcoin heeft historisch van die omstandigheden geprofiteerd. De huidige situatie sluit nauw aan bij die logica.
Er staat op korte termijn geen vergadering van de Federal Reserve gepland. Aankomende macro-economische cijfers uit de VS, waaronder BBP- en PCE-cijfers, kunnen de DXY in beweging zetten en testen of de Bitcoin-correlatie op dit niveau blijft bestaan.
Lees ook: America Runs A Bitcoin Node: What The Government's Move Means For The Network