Amerikaanse spot Bitcoin (BTC) exchange-traded funds hebben sinds hun recordhoogte in oktober ongeveer $8 miljard aan netto-uitstroom gekend — de grootste saldoterugval van de huidige marktcyclus — terwijl de totale holdings daalden tot ongeveer 1,26 miljoen BTC en beleggers nu gemiddeld papierschade van circa 20% lijden.
Wat er gebeurde: recordterugval bij ETF’s
De daling begon nadat Bitcoin in oktober zijn recordhoogte van $126.000 bereikte. Sindsdien hebben aanhoudende netto-uitstromen de ETF-saldi gestaag verder omlaag getrokken.
In januari alleen al werd er $1,6 miljard uit spot Bitcoin-ETF‑producten gehaald, waarmee een reeks van maandelijkse uitstromen werd voortgezet die in november 2025 begon. De bredere markt voor digitale activa volgt een vergelijkbaar patroon: afgelopen week stroomde er $173 miljoen uit fondsen voor digitale activa, waarmee het totaal over vier aaneengesloten weken van terugkoop op $3,7 miljard kwam.
Gegevens van Glassnode plaatsen de gemiddelde instapprijs voor Amerikaanse spot Bitcoin-ETF‑beleggers rond $83.980 per BTC. Met Bitcoin die ten tijde van schrijven rond $67.349 handelt, staan deze houders ongeveer 20% onder water.
Begin februari betoogde Arthur Hayes dat de hedging‑activiteiten van institutionele dealers de neerwaartse druk op de BTC‑prijs versterken. „Institutionele risicoreductie heeft structureel gewicht toegevoegd aan de aanhoudende zwakte en versterkt de bredere risk‑off‑omgeving,” voegde Glassnode toe.
Ook lezen: Ex-Coinbase CTO noemt Zcash een belangrijk wapen tegen AI‑surveillance
Waarom het belangrijk is: cyclisch, niet structureel
Ondanks de uitstromen blijven de cumulatieve netto-instromen in Bitcoin‑ETF’s rond $53 miljard, tegenover een piek van meer dan $63 miljard in oktober 2025, aldus Bloomberg‑senior ETF‑analist Eric Balchunas. Hij merkte op dat de adoptieschaal aanzienlijk blijft in vergelijking met de vroege verwachtingen.
„Onze voorspelling (bullisher dan de meeste van onze collega’s) was $5–15 mrd in het eerste jaar. Dit is belangrijke context om mee te nemen bij het bekijken/beschrijven van de $8 mrd uitstroom sinds een daling van 45% en/of de relatie tussen btc en Wall Street, die overwegend positief is geweest,” zei Balchunas.
De gegevens suggereren dat de huidige terugval een cyclische risicoreductie weerspiegelt in plaats van een structurele ommekeer. ETF‑stromen hebben bewegingen versterkt in beide richtingen en verankeren Bitcoin steeds dieper in de dynamiek van traditionele kapitaalmarkten.
Lees verder: Kan Ethereum door de bearish trendlijn breken die de weg naar $2K blokkeert?