BlackRock heeft de minimumeis om Bitcoin (BTC) in ETF-aandelen om te ruilen verlaagd van $25 miljoen naar $1 miljoen, nadat via dit kanaal al voor meer dan $5 miljard was geconverteerd.
Belangrijkste punten:
- BlackRock heeft de ondergrens voor in-kind conversies in de iShares Bitcoin Trust met 96% verlaagd en maakt de dienst zo toegankelijk voor een veel bredere groep beleggers.
- De cumulatieve Bitcoin-naar-ETF-swaps via het fonds zijn opgelopen tot meer dan $5 miljard, ongeveer het dubbele van het niveau in oktober.
- Bitwise en Morgan Stanley hebben hun eigen drempels eveneens verlaagd, nadat een zomer vol storingen en hacks bij hardware wallets beleggers richting gereguleerde custody duwde.
Minimum voor Bitcoin-ETF-swap naar $1 miljoen
De vermogensbeheerder verlaagde in juli de drempel voor in-kind creations in de iShares Bitcoin Trust, die noteert onder de ticker IBIT. Details van de verlaging met 96% kwamen deze week naar buiten. De stap betreft uitsluitend het creatieproces van het fonds en niet de reguliere handel in ETF-aandelen op Nasdaq, waarvoor geen minimum geldt.
Bij in-kind creations kan een gekwalificeerde partij Bitcoin direct bij het fonds inbrengen in ruil voor ETF-aandelen, in plaats van de coins eerst te verkopen voor cash. Dit kan de belastingheffing op gerealiseerde koerswinsten uitstellen en haalt voor beleggers de last van het beheren van seed phrases en hardware wallets weg.
Toezichthouders maakten deze structuur in juli 2025 mogelijk, toen de Securities and Exchange Commission in-kind creations en redemptions voor spot crypto-ETF’s goedkeurde. Alleen authorized participants handelen rechtstreeks met de trust; particuliere houders hebben dus nog steeds een broker of trading desk nodig om een swap te regelen.
Het fonds beheerde op 25 augustus circa $60,65 miljard aan nettovermogen, rekende een sponsor fee van 0,25% en bevatte per creation basket ongeveer 22,65 Bitcoin.
Lees ook: Bitcoin tikte $81.000 aan en koelde af na overbought-signalen
Mitchnick koppelt Bitcoin-swaps aan custody-falingen
Robbie Mitchnick, hoofd digitale assets bij BlackRock, verklaarde dat IBIT inmiddels meer dan $5 miljard aan dergelijke transacties heeft verwerkt, tegen ongeveer $3 miljard in oktober. Hij koppelt de toenemende vraag aan ontvoeringen, ransomware-zaken en falende self-custody, waardoor houders (een deel van) hun positie willen onderbrengen in een gereguleerde structuur.
Concurrenten volgen dezelfde koers. Bitwise verlaagde zijn eigen minimum van $100 miljoen naar $3 miljoen, en ook Morgan Stanley heeft de drempel teruggeschroefd. Bij Grayscale steeg het aandeel van in-kind settlement volgens het hoofd trading en capital markets van het bedrijf van 28% van de bruto Bitcoin-creations in maart naar 62% in juni, zo blijkt uit gegevens van de onderneming.
Coldcard-hack schudt Bitcoin-self-custody op
De swaps creëren op zichzelf geen nieuwe vraag naar Bitcoin; ze verpakken bestaande voorraad simpelweg in een ander jasje. Wat deze zomer veranderde, was de risicoperceptie van het alternatief.
Aanvallers misbruikten vanaf 30 juli een firmwarelek uit 2021 in de Coldcard-wallets van Coinkite en legden zo de hand op circa 1.816 Bitcoin, ter waarde van ongeveer $116 miljoen, verspreid over meer dan 5.200 adressen.
Data van Glassnode laten zien dat in de week erna ongeveer 210.000 Bitcoin wegtrokken uit wallets van langetermijnhouders, de scherpste wekelijkse daling in deze groep sinds december 2024. Analisten duiden deze uitstroom vooral als een verschuiving in bewaring en niet als verkoopdruk, omdat de Bitcoin-koers rond $64.000 lag, ongeveer 50% onder de recordstand van oktober 2025.
Lees verder: Cardano kan binnen enkele maanden met Ethereum integreren, zegt Hoskinson
