ARK Invest-topvrouw Cathie Wood zei dat de Amerikaanse economie klaarstaat voor een krachtig herstel na jaren van door beleid veroorzaakte spanningen. Zij stelt dat technologische deflatie, aangejaagd door kunstmatige intelligentie en digitale activa, groei, inflatie en kapitaalmarkten in het komende decennium kan hertekenen.
In een memo aan beleggers op zaterdag omschreef Wood de afgelopen drie jaar niet als economische veerkracht, maar als een “rollende recessie” die stilletjes de huizenmarkt, de industrie, de kapitaaluitgaven en het consumentenvertrouwen heeft samengedrukt na de snelle renteverhogingscyclus van de Federal Reserve.
Nu die drukfactoren zijn ingecalculeerd, lijkt de economie volgens haar op een “opgeveerde veer” die op het punt staat opgekropte groei los te laten, naarmate inflatie, rente en regulatoire beperkingen afnemen.
Productiviteit, Niet Speculatie, Staat Centraal In De These
Wood weersprak zorgen dat de AI-hausse al bubbelterritorium heeft bereikt en voerde in plaats daarvan aan dat de sector zich nog in een vroege economische fase bevindt.
Ze wees op scherpe dalingen in de kosten van AI-training en -inference en op een versnellende adoptie in allerlei sectoren als tekenen dat productiviteitswinsten nog maar net beginnen door te werken.
Volgens de analyse van ARK kunnen samenkomende innovatieplatformen — waaronder AI, robotica, energieopslag, blockchaintechnologie en genomische sequencing — de Amerikaanse productiviteitsgroei de komende jaren naar 4–6% per jaar tillen.
Zulke winsten, zei Wood, zouden een blijvende neerwaartse druk op de loonkosten per eenheid leggen, waardoor economische groei kan versnellen zonder de inflatie opnieuw aan te wakkeren.
Die dynamiek daagt traditionele macro-economische aannames uit dat snellere groei noodzakelijkerwijs ten koste gaat van prijsstabiliteit.
Ook lezen: Trump Threatens Lawsuit Against JPMorgan Chase, Accuses Bank Of 'Debanking'
Kapitaaluitgaven Verschuiven Van Plafond Naar Vloer
Wood wees ook op een structurele verschuiving in kapitaalinvesteringen.
Na decennia van stagnatie na de internet- en telecomcrash stegen de kapitaaluitgaven tijdens de pandemie sterk en hebben ze volgens ARK nu een hoger basisniveau bereikt, in plaats van een tijdelijk hoogtepunt.
Ze stelde dat beleidswijzigingen, waaronder versnelde afschrijving, lagere effectieve vennootschapsbelastingtarieven en deregulering, deze trend kunnen versterken en zo een historisch belangrijke investeringscyclus kunnen ondersteunen, aangevoerd door technologische infrastructuur en productie.
Bitcoin En Markten In Een Deflationair Groeitijdperk
De notitie ging ook in op asset-allocatie en zette de recente goudrally af tegen het aanbodbeperkte ontwerp van bitcoin. Wood zei dat de lage correlatie van Bitcoin met traditionele activa het kan positioneren als een potentiële diversificator in een door productiviteit gedreven expansie, in plaats van louter als bescherming in crisistijd.
Wood schetste de komende jaren als een breuk met de econmische patronen sinds de jaren zeventig en suggereerde dat technologische deflatie groei, dalende inflatie en lagere lange rentes naast elkaar kan laten bestaan — een scenario dat de markten mogelijk nog niet volledig inprijzen.
Lees hierna: First US Crypto Bank Valued At $3B Plans IPO As Institutions Bet On Custody And Stablecoin Rails