De terugkeer van Donald Trump naar het kantoor zal een nieuw tijdperk inluiden van Amerikaans cryptobeleid, zoals te zien in de gesprekken over het verlenen van volledig crypto-toezicht aan de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), wat waarschijnlijk een deel van de macht van de SEC zal wegnemen.
Voormalig CFTC-voorzitter Chris Giancarlo vertelde Fox Business dat “adequate financiering” en het juiste leiderschap ervoor kunnen zorgen dat de CFTC “strompelend van start kan gaan met het reguleren van digitale grondstoffen op de eerste dag van Donald Trump’s presidentschap”.
Tot nu toe is het nog niet officieel bevestigd, maar het is waarschijnlijk dat de CFTC toezicht krijgt op spotmarkten voor digitale activa, wat betekent dat de regulering voor Bitcoin- en Ethereum-ETF's onder haar toezicht zal vallen, samen met de crypto-uitwisselingen die deze aanbieden.
De CFTC houdt al toezicht op Ethereum- en Bitcoinfutures en -opties.
Maar deze crypto-uitwisselingen bieden ook andere digitale activa aan. Hoewel geen van deze nog als effecten wordt beschouwd, onderneemt de SEC actie tegen hen door te zeggen dat het niet-geregistreerde effecten zijn.
De SEC heeft ook actie ondernomen tegen crypto-uitwisselingen zoals Binance en Coinbase en bedrijven zoals Kraken voor het aanbieden van digitale activa die de toezichthouder beschouwt als niet-geregistreerde effecten.
De effectenindustrie in de VS wordt doorgaans gecontroleerd door de SEC, waarbij de CFTC als zusterorganisatie optreedt die de derivaten- en grondstoffenmarkten reguleert.
De SEC heeft een veel groter budget en middelen tot haar beschikking dan de CFTC. In het fiscale jaar 2024 had de SEC een budget van $3 miljard, terwijl de CFTC slechts $706 miljoen aan financiering ontving. Bovendien heeft eerstgenoemde 5300 personeelsleden in vergelijking met de 700 van laatstgenoemde.
Ze botsen vaak in hun rechtsmacht over de $3 biljoen cryptomarkt. Daarom zal het toekennen van CFTC-toezicht op crypto de regulatoire duidelijkheid voor de industrie verbeteren.
De cryptomarkt is hier ook positief over, aangezien de CFTC meer pro-crypto is dan de SEC. Eerder in 2017 keurde de grondstoffenregelgever de handel in Bitcoin-futures goed. In vergelijking daarmee was de SEC in staat om spot Bitcoin ETF's goed te keuren in 2024.
Dit gebeurt in een tijd waarin de huidige SEC-voorzitter Gary Gensler heeft aangekondigd dat hij niet terugkeert naar het kantoor onder de Trump-regering. Gensler nam onlangs een fel anti-crypto-standpunt in. De Trump-regering heeft echter nog geen vervanger voor hem aangekondigd.
Het geven van de CFTC regelgevende bevoegdheid over de spotmarkt voor Bitcoin en Ethereum (die maar liefst 70% van de wereldwijde cryptomarkt uitmaken) en mogelijk andere tokens die worden beschouwd als digitale grondstoffen, zou haar ook de macht geven om de beurzen te reguleren waarop die activa worden verhandeld.
Dit vormt een belangrijke stap naar regulatoire duidelijkheid voor individuen en bedrijven die betrokken zijn bij de twee grootste crypto’s qua marktkapitalisatie. Dit komt omdat geen enkele regelgevende instantie een duidelijke opdracht heeft voor transacties op de spotmarkt.