Compass Point verlaagde het koersdoel voor Coinbase naar $230, van $266, met behoud van een „Sell”-advies.
De stap kwam voorafgaand aan het productevent van de cryptobeurs dat voor woensdag staat gepland.
Analisten wezen op tokenized aandelen en prediction markets als twee domeinen die Coinbase kunnen helpen de inkomsten te diversifiëren.
Zij uitten echter hun scepsis over de vraag of deze nieuwe activiteiten de winstvoeligheid voor volatiele cryptoprijzen kunnen compenseren.
Het aandeel Coinbase daalde maandag met meer dan 5% tot $252.
Wat er gebeurde
Compass Point schat dat Coinbase $230 miljoen kan genereren uit tokenized aandelen en $210 miljoen uit prediction markets.
De inkomsten kunnen volgens de analisten jaren op zich laten wachten, schreven zij in een rapport van maandag.
„Wij geloven niet dat nieuwe activiteiten COIN’s winst, die gevoelig is voor volatiele cryptoprijzen, kunnen compenseren”, aldus de analisten.
„Wij denken dat beleggers nu al een premie betalen voor nieuwe functies die op korte termijn mogelijk geen betekenisvolle winst opleveren.”
De zakenbank verwacht dat Coinbase woensdag meerdere producten zal onthullen.
Analisten voorzien dat de beurs vanaf de start tokenized aandelen aan Amerikaanse klanten zal aanbieden.
De aandelentokens van Robinhood werden eerst bij Europese gebruikers uitgerold.
Volgens de analisten zal het aandelenaanbod van Coinbase waarschijnlijk een vergelijkbare economische structuur hebben als payment-for-order-flow.
Dit betekent dat de beurs geen commissies in rekening brengt, maar kortingen ontvangt van market makers.
Het aandeel Coinbase is tot nu toe dit jaar slechts 1,7% [gestegen].
Die prestatie blijft ver achter bij de stijging van 215% van Robinhood tot $118 over dezelfde periode.
Lees ook: UK Supreme Court Rejects $13B BSV Lawsuit Against Binance, Kraken
Waarom het belangrijk is
Het analistenrapport verschijnt terwijl Coinbase probeert zijn afhankelijkheid van handelskosten op cryptovaluta te verminderen.
Screenshots die op X zijn gedeeld, suggereren dat het prediction-marketsproduct van Coinbase mogelijk wordt aangedreven door Kalshi.
Vorige maand schakelde Kalshi Coinbase Custody in voor het beveiligen van de USDC-tegoeden van gebruikers.
Analisten schatten dat Coinbase het grootste deel van de prediction-marketinkomsten zou halen uit het rekenen van 1 cent per verhandeld contract.
Dit gaat uit van een vergelijkbare strategie als Robinhood en WeBull.
De stap zou ook $10 miljoen aan stablecoin-inkomsten kunnen genereren door hogere USDC-saldi op het platform.
Coinbase verdient 99% van de inkomsten uit de activa die de USDC van $78 miljard van Circle dekken wanneer deze op zijn platform worden aangehouden.
Vorige week vormden Coinbase, Robinhood en Kalshi samen de Coalition for Prediction Markets.
De organisatie heeft als doel duidelijke regulatoire regels voor de sector vast te stellen.
„Tenzij de aandelentrading van COIN soortgelijke voordelen biedt als traditionele eBrokers, vinden wij het moeilijk voor te stellen dat gebruikers hun handel van bestaande platforms zullen verplaatsen”, voegden de analisten toe.
Ze merkten op dat hun omzetprognoses gebaseerd zijn op „vrij optimistische penetratiegraden”.
Het event van 17 december, „Coinbase System Update 2025”, begint om 14:00 uur PT.
Lees hierna: Bitcoin Wholecoiner Deposits Reach Lowest Levels Since 2018 Market Cycle