De Verenigde Staten worden geconfronteerd met een escalerende fiscale uitdaging nu de rentebetalingen op overheidsschulden in het derde kwartaal van 2025 zijn opgelopen tot een record van 1,47 biljoen dollar. Dit drijft de rentelasten op federale, staats- en lokale schulden naar niveaus die in bijna drie decennia niet zijn gezien en benadrukt de groeiende kostenlast van het financieren van de tekorten van het land. financing the nation’s deficits.
De gegevens, aggregated uit het Bureau of Economic Analysis en weergegeven in een grafiek die laat zien hoe de rentekosten de afgelopen jaren scherp zijn gestegen, illustreren hoe de schulddienst een van de snelst groeiende federale verplichtingen is geworden. De kosten zijn in de afgelopen vier jaar bijna verdubbeld en nemen nu een groter deel van de economie in beslag.
Rentebetalingen stijgen als aandeel van het bbp
Federale, staats- en lokale rentelasten vertegenwoordigen nu ongeveer 4,7% van het bruto binnenlands product (bbp) van de VS, dicht bij het hoogste aandeel in 27 jaar.
Als aandeel van het bbp liggen de Amerikaanse rentekosten daarmee boven die van veel OESO‑landen, waar de gemiddelde schulddienst lager blijft.
Economen merken op dat de stijgende rentebetalingen worden veroorzaakt door een combinatie van langdurige schuldopbouw en hogere leenkosten na de renteverhogingen van de Federal Reserve eerder in het decennium.
Volgens ramingen van het Congressional Budget Office zullen de netto rentekosten de komende tien jaar sneller groeien dan andere grote begrotingscategorieën, waardoor de druk op de federale financiën ten opzichte van sociale en discretionaire uitgaven toeneemt.
Een structurele fiscale last
De omvang van de rentelast heeft bredere implicaties voor het overheidsbeleid.
In 2025 zullen de rentebetalingen naar verwachting voor het eerst in een volledig begrotingsjaar boven de 1 biljoen dollar uitkomen, een niveau dat sommige analisten omschrijven als de „nieuwe norm” voor de Amerikaanse overheidsfinanciën.
Dit betekent een scherpe stijging ten opzichte van ongeveer 345 miljard dollar aan het begin van de COVID‑19‑pandemie in 2020.
Naarmate Amerikaanse staatsobligaties aflopen en opnieuw worden uitgegeven tegen hogere rendementen, wat de verhoogde langetermijnrentes weerspiegelt, zal de kostprijs van de schulddienst naar verwachting structureel hoog blijven.
Onderzoek suggereert dat stijgende schuldenniveaus ook opwaartse druk kunnen uitoefenen op de langetermijnrente, omdat markten rekening houden met zorgen over de houdbaarheid van de overheidsfinanciën.
Also Read: Vitalik Reveals Ethereum Is Now Positioned Against What Crypto VCs Actually Want To Fund
Begrotingsafwegingen en fiscale flexibiliteit
Het groeiende deel van de begroting dat aan rentebetalingen wordt besteed, beperkt de fiscale speelruimte in andere domeinen, zoals infrastructuur, onderwijs en gezondheidszorg.
Volgens analisten worden beleidsmakers, naarmate de rentekosten stijgen ten opzichte van de inkomsten, geconfronteerd met moeilijke keuzes over uitgavenprioriteiten en belastingen. Er blijven minder middelen over voor discretionaire programma’s zonder de tekorten verder te vergroten.
Rentebetalingen zijn ook een aanzienlijk deel van de federale inkomsten geworden, waardoor de foutmarge bij economische neergangen of nooduitgaven kleiner wordt.
Prognoses suggereren dat de schulddienst, zonder aanpassingen in de begrotingsstrategie, andere prioriteiten kan verdringen en langdurige druk op de overheidsfinanciën kan uitoefenen.
Historische context en beleidsimplicaties
De VS hebben in het verleden hoge schuldenlasten het hoofd geboden, bijvoorbeeld na de Tweede Wereldoorlog, en de schuldquote verlaagd via sterke economische groei en begrotingsaanpassingen.
De huidige trends verschillen echter doordat de schulddienst stijgt in een periode van relatief bescheiden bbp‑groei en aanhoudende begrotingstekorten, een combinatie die door beleggers en beleidsmakers nauwlettend in de gaten zal worden gehouden.
Terwijl het debat over oplossingen voortduurt, waaronder strategieën voor economische groei, hervormingen aan de uitgavenkant en mogelijke begrotingsconsolidatie, maakt de omvang van de rentekosten in 2025 duidelijk hoe de financiering van de federale schuld is veranderd van een routinematige verplichting in een centrale economische uitdaging, met gevolgen voor de bredere vooruitzichten voor de Amerikaanse overheidsfinanciën. broader U.S. fiscal outlook.
Read Next: The Feature That Kills Crypto Ticker Confusion And Turns X Into A Real Time Trading Signal