Cryptovalutamarkten ervaarden verhoogde volatiliteit vorige week door zorgen over potentiële Amerikaanse stagflatie, waarbij Ethereum zich herstelde van aanzienlijke ETF-uitstromen om met 25,01% te stijgen, terwijl investeerders focussen op de publicatie van de consumentenprijsindex van dinsdag die mogelijk het rentebeleid van de Federal Reserve bepaalt.
Wat te weten:
- Ethereum steeg met 25,01% voor de week ondanks dat BlackRock $375 miljoen terugtrok uit hun spot ETF, terwijl Bitcoin slechts 5,44% won.
- Vicevoorzitter van de Fed, Michelle Bowman, deed tijdens het weekend uitspraken die pleiten voor drie renteverlagingen, waardoor Ethereum tijdelijk boven de $4.300 steeg.
- De CPI-gegevens van juli die dinsdag bekend worden gemaakt, zullen waarschijnlijk bepalen of de Fed doorgaat met de verwachte renteverlagingen in september.
Stagflatie-angst drijft marktgevoeligheid
De turbulentie van de cryptomarkt begon dinsdag met de publicatie van de ISM Services PMI, die een vertraging in de Amerikaanse dienstensector aangaf. De index onthulde dat de prijzen in de dienstensector zijn gestegen terwijl de werkgelegenheid is afgenomen sinds april, toen president Trump zijn 'tariefoorlog' begon.
Deze combinatie van stijgende prijzen en dalende werkgelegenheid vertegenwoordigt stagflatie, een van de meest uitdagende economische crises voor centrale banken omdat het voorkomt dat ze effectief rente kunnen verhogen of verlagen. Marktdeelnemers maken zich steeds meer zorgen dat het tariefbeleid van de regering-Trump de Verenigde Staten richting stagflatie duwt.
Tegelijkertijd daalden de verwachtingen op de markt voor drie renteverlagingen dit jaar naar twee. Risicovolle activa die gevoelig zijn voor marktliquiditeit, inclusief cryptovaluta, fluctueerden in lijn met de voortdurend veranderende renteverwachtingen gedurende de week.
De week eindigde met het nieuws dat Stephen Miran, voorzitter van de White House Council of Economic Advisers, werd benoemd om de vacante positie van Fed Governor in te vullen die eerder werd bekleed door Adriana Kugler. Miran behoort tot de naaste economische adviseurs van president Trump. Markten interpreteerden deze benoeming als bewijs dat Trump sterk voorstander is van lagere rente, waardoor de Amerikaanse aandelenmarkten sloten met de verwachting van drie renteverlagingen dit jaar.
Ethereum's herstel ondanks ETF-uitstromen
Vicevoorzitter van de Fed, Michelle Bowman's onverwachte uitspraken tijdens het weekend voedden Ethereum's verrassende rally. Tijdens een toespraak voor de Kansas Bankers Association verklaarde Bowman openlijk dat 'drie renteverlagingen noodzakelijk zijn.' Ze benadrukte dat recente werkgelegenheidsgegevens de noodzaak aantonen van proactieve maatregelen om verder verzwakken van economische activiteit en werkgelegenheidsomstandigheden te voorkomen.
Na haar opmerkingen steeg de prijs van Ethereum tijdelijk boven de $4.300.
BlackRock maakte een onverwachte zet die onzekerheid in de markten injecteerde. De grote speler in de Amerikaanse spot exchange-traded fund industrie trok maandag aanzienlijke fondsen terug uit zowel hun Bitcoin spot ETF (IBIT) als Ethereum spot ETF (ETHA).
IBIT ervaarde een netto-uitstroom van $292,21 miljoen die dag, wat de grootste uitstroom op één dag markeert sinds 30 mei. Marktanalisten begonnen te speculeren dat de Bitcoinprijzen terug zouden kunnen zakken tot het $111.000 niveau.
De Ethereum spot ETF, ETHA, zag een netto-uitstroom van $375 miljoen, wat een daling van 3% in BlackRock's Ethereum-holdings op één dag vertegenwoordigt. De aanzienlijke uitstroom van BlackRock's ETF beëindigde de 21 opeenvolgende dagen van netto-instroom voor Ethereum spot ETFs.
De netto-uitstroom van ETF-fondsen hield na twee dagen op. Onder de grote cryptovaluta demonstreerde Ethereum een sneller herstel. Strategische ETH aankopen door in de VS genoteerde bedrijven katalyserde het herstel van Ethereum's prijs.
Bitmain heeft zijn record als 's werelds grootste in Ethereum-houdende beursgenoteerde bedrijf bijgewerkt, met meer dan 830.000 ETH. Tom Lee, een gerenommeerd Wall Street beleggingsstrateeg, benadrukte dat het kopen van Ethereum de belangrijkste handel zal vertegenwoordigen die hij in het volgende decennium maakt. Geoff Kendrick, hoofd van digitaal activabeheer bij Standard Chartered Bank, legde uit dat aandelen van bedrijven die Ethereum kopen aantrekkelijker kunnen blijken dan Ethereum spot ETFs.
President Trump tekende vorige week uitvoeringsbesluiten om debanking te voorkomen voor legitieme cryptobedrijven en de pensioenmarkt open te stellen. Ethereum steeg met 25,01% voor de week, terwijl Bitcoin slechts 5,44% steeg, ondanks het feit dat Bitcoin over het weekend $119.000 heroverde. Solana steeg met 15,04% voor de week.
Belangrijke economische data op komst
Marktleiderschap richt zich op de vraag of de Fed dit jaar drie renteverlagingen zal doorvoeren en een definitieve renteverlaging zal aankondigen tijdens de vergadering van het Federal Open Market Committee in september.
De publicatie van de Amerikaanse consumentenprijsindex van juli dinsdag zal cruciaal zijn. Als de werkelijke CPI-cijfers de markverwachtingen aanzienlijk overtreffen, zal het vooruitzicht voor renteverlagingen in de tweede helft van het jaar waarschijnlijk weer onzeker worden, waardoor cryptoprijzen mogelijk aan een aanpassing onderworpen worden.
De producentenprijsindex van donderdag en de industriële productie en detailhandelscijfers van vrijdag voor juli verdienen aandacht omdat ze bewijs zullen leveren van mogelijke Amerikaanse economische krimp.
Opmerkingen van Fed-functionarissen die een significante invloed hebben op de FOMC-rentebeslissing van september blijven belangrijk. Woensdag zal de president van de Federal Reserve Bank van Chicago, Austan Goolsbee, een monetair beleidslunch bijwonen georganiseerd door de Springfield Chamber of Commerce.
Volgens FedWatch-gegevens is de kans op een renteverlaging van 0,25% bij de FOMC-vergadering van september 88,4% vanaf maandagochtend. Deze kans zou iets kunnen stijgen zodra de futuresmarkten voor referentierentes heropenen na de weekendopmerkingen van vicevoorzitter Bowman.
Afsluitende gedachten
Cryptovalutamarkten staan voor een cruciale week aangezien de CPI-gegevens van dinsdag mogelijk de beleidsrichting van de Federal Reserve kunnen bepalen, met Ethereum's sterke prestaties ondanks ETF-uitstromingen die wijzen op onderliggende institutionele interesse. Het samenspel tussen stagflatiezorgen en verwachtingen van renteverlagingen zal waarschijnlijk de marktvolatiliteit blijven aansturen.