In een significante ontwikkeling intensiveren hedgefondsen hun shortposities in Ethereum, waardoor er vragen rijzen over de toekomst van de op een na grootste cryptocurrency ter wereld qua marktkapitalisatie. Waarnemers overwegen of deze stijging potentiële problemen voor Ethereum aangeeft of dat andere factoren deze bewegingen beïnvloeden.
Bekende analisten van de Kobeissi Letter merkten op sociale media op dat shortposities in Ethereum toegenomen zijn met 40% in slechts een week en met 500% sinds november 2024. Deze analisten benadrukken dat Wall Street hedgefondsen nooit zulke grote shortposities in Ethereum hebben gehad, wat sommigen doet afvragen: "Wat voorzien de hedgefondsen?"
De Kobeissi Letter bespreekt een opmerkelijke discrepantie tussen de huidige prijsbewegingen van Ethereum en de futures-positie van hedgefondsen. Ze herinneren zich een periode van extreme volatiliteit op 2 februari toen de prijs van Ethereum met 37% daalde binnen 60 uur als gevolg van nieuws over handelsoorlogen, waardoor meer dan een biljoen dollar snel uit de cryptomarkt werd weggevaagd.
Analisten observeerden sterke Ethereum-instromen in december 2024, ondanks verhoogde shortposities door hedgefondsen. Ze rapporteren $2 miljard aan nieuwe Ethereum-investeringen over drie weken, inclusief een recordweekinstroom van $854 miljoen. Toch blijven hedgefondsen inzetten tegen significante prijsstijgingen voor Ethereum.
Piekvolumes in handel werden benadrukt op data zoals 21 januari en rond de crash op 3 februari. Ondanks aanzienlijke instromen heeft de prijs van Ethereum zich niet hersteld en zit momenteel ongeveer 45% onder zijn piek in november 2021. De redenen achter de toewijding van hedgefondsen aan het shorten van Ethereum blijven onduidelijk. De speculaties variëren van marktbewerking tot een pessimistische kijk op Ethereum, ondanks gunstige beleidsmaatregelen van de Trump-administratie en nieuwe regelgevers. Hierdoor heeft Ethereum opmerkelijk slechter gepresteerd in vergelijking met Bitcoin.
De Kobeissi Letter concludeert door te wijzen op de superieure prestaties van Bitcoin, wat de vraag doet rijzen naar een potentiële short squeeze voor Ethereum. Sinds begin 2024 heeft de groei van Bitcoin die van Ethereum twaalfvoudig overtroffen. Is er een short squeeze op komst om deze discrepantie te verkleinen?
Niet iedereen in de cryptoanalyse-gemeenschap is het eens met de bearish implicaties van de toegenomen shortposities in Ethereum. Senior onderzoeker bij Glassnode, CryptoVizArt.₿, uitte zijn scepsis op sociale media en bekritiseerde alarmistische standpunten: “Als je valt voor deze clickbait-koppen, is het tijd om je begrip te verhogen.”
De gedetailleerde discussie van CryptoVizArt merkt op dat de veelvuldig circuleerde grafiek betreffende hedgefondsen shortposities mogelijk slechts een enkel marktsegment afgebeeld, belangrijke spelers zoals asset managers en on-chain houders buiten beschouwing latend. Ze noemen ook soortgelijke historische "massale shorts" in Bitcoin die de overprestatie ervan ten opzichte van Ethereum gedurende dezelfde periode niet hebben verhinderd.
Bovendien benadrukt CryptoVizArt dat CME Ether futures slechts één deel zijn van het wereldwijde crypto-derivative landschap. Platforms zoals Binance en Bybit, samen met on-chain posities, bieden bredere marktperspectieven. Ze stellen dat een groep met netto shortposities geen geheel bearish marktvooruitzicht betekent, en vele hedge-posities maken deel uit van neutrale strategieën zoals cash-and-carry-arbitrage.
Disclaimer: De informatie in dit artikel is alleen voor educatieve doeleinden en moet niet worden beschouwd als financieel of juridisch advies. Voer altijd je eigen onderzoek uit of raadpleeg een professional bij het omgaan met cryptocurrency-assets.