Ethereum steeg meer dan 60% in juli, klimmend van ongeveer $2.400 op 1 juli naar een piek van $3.941 op 27 juli, maar on-chain-analyse geeft aan dat de opleving voortkomt uit nieuwe kapitaalinvloeiingen in plaats van dat investeerders uit Bitcoin stappen.
Wat te weten:
- Ethereum's juli-opleving weerspiegelde nieuwe investeringen in plaats van kapitaalrotatie van Bitcoin, volgens on-chain data-analyse.
- Bitcoin's Realized Cap bereikte een recordhoogte van $1.018 biljoen op 25 juli, wat wijst op voortdurende kapitaalinvloeiingen.
- De totale waarde geblokkeerd in Ethereum DeFi-platforms steeg van $49 miljard naar $84,6 miljard tussen 29 april en 29 juli.
Onafhankelijke Kapitaalstromen Uitdagen Rotatietheorie
CryptoQuant-bijdrager Carmelo Aleman betwistte claims dat de prijsstijging van Ethereum het gevolg was van kapitaalrotatie uit Bitcoin, verwijzend naar Bitcoin's Realized Cap-gegevens. De Realized Cap meet de totale waarde van circulerend Bitcoin op basis van de laatste transactiewaarde van elke munt in plaats van de huidige marktwaarde, waardoor inzicht wordt gegeven in werkelijke kapitaalinvesteringspatronen.
Bitcoin bereikte een nieuwe all-time high Realized Cap van $1.018 biljoen op 25 juli om 11:00 uur UTC. De aanhoudende groei van deze metriek naast de rally van Ethereum suggereert dat beide cryptocurrencies tijdens de periode onafhankelijke kapitaalstromen aantrokken.
Aleman merkte op dat de geleidelijke stijgingen van Bitcoin's Realized Cap vaak optreden tijdens prijsconsolidatiefasen. Deze accumulatieperiodes zijn historisch gezien voorafgegaan door aanzienlijke oplevingen in het prijstraject van Bitcoin.
Netwerkactiviteit meet ondersteunende groeiverhalen
De fundamenten van het Ethereum-netwerk versterkten de nieuwe kapitaalthese door middel van meerdere indicatoren. Dagelijkse transacties op het Ethereum-netwerk bereikten bijna 1,48 miljoen op 27 juli, volgens etherscan.io-gegevens, wat wijst op een toegenomen netwerkgebruik.
De gedecentraliseerde financiële sector onderging substantiële groei tijdens de rallyperiode.
De totale waarde geblokkeerd op Ethereum DeFi-platforms sprong van $49 miljard op 29 april naar $84,6 miljard op 29 juli, volgens gegevens van DefiLlama.
Wisselreserves leverden aanvullend bewijs van aanboddynamiek. Gecentraliseerde exchanges zagen de Ethereum-voorraad met een miljoen munten afnemen in de afgelopen maand. Dit uitstromingspatroon wijst meestal op verminderde verkoopdruk en potentiële aanboddynamiek.
Stakingsactiviteit bereikt nieuwe hoogten
Ethereum-liquid staking-protocollen bereikten een recordmijlpaal met 35,5 miljoen ETH nu vergrendeld in deze systemen. De stakingsopleving vond plaats naast de bredere netwerkactiviteitsverhogingen die gedurende juli werden waargenomen.
Marktbewaarders stelden voor dat de dalende circulerende voorraad bijdroeg aan opwaartse prijsdruk. De combinatie van uitwisselingsuitstroom en verhoogde stakingsactiviteit verminderde de beschikbare handelsvoorraad tijdens een periode van verhoogde vraag.
Afsluitende gedachten
On-chain-gegevens tonen aan dat de juli-opleving van Ethereum een echte netwerkgroei en vers kapitaalreflectie weerspiegelde, in plaats van rotatie vanuit Bitcoin, dat gelijktijdig zijn eigen kapitaalinvloei naar recordniveaus ervoer. De convergentie van verhoogde transactieactiviteit, DeFi-groei en aanbodreductie door staking creëerde gunstige omstandigheden voor de maandelijkse 60% winst van Ethereum.