JPMorgan Chase-handelaren schetsten drie scenario's voor Amerikaanse aandelen tied to Middle East tensions, met een „everything rally” geleid door smallcaps en technologie als de geopolitieke risico's afnemen.
JPMorgan Midden-Oosten-scenario's
De handelsdesk van de bank werkte uit hoe verschillende uitkomsten in de regio de aandelenmarkten zouden kunnen bewegen, according tot een Bloomberg-rapport.
In een „status quo”-scenario zouden aandelen op korte termijn stabiliteit zien als de spanningen in beperkte mate de-escaleren, al zouden schepen die door de Straat van Hormuz varen grotendeels beperkt blijven.
„Het zou een kortstondige overwinning zijn als Trump zou terugkomen op zijn dreigementen tegen Iraanse infrastructuur, wat er op het oog voor zorgt dat Iran afziet van het aanvallen van de Saoedische olieproductie, terwijl het ook de Hoethi's weerhoudt van het afsluiten van de toegang tot de Rode Zee”, schreef de desk.
Als de diplomatie faalt en de militaire activiteit toeneemt, waarschuwde JPMorgan dat West Texas Intermediate-olie zou kunnen oplopen tot tussen de $125 en $150 per vat.
Dat zou een verkoopgolf ontketenen die de handelaren een „puke everything”-sell-off noemen. Luchtvaartmaatschappijen zouden het meest blootgesteld zijn, terwijl energie-, hernieuwbare-energie- en defensiebedrijven waarschijnlijk meer vraag zouden zien.
Ook lezen: Iran Demands $2M Bitcoin Toll From Every Tanker Crossing Hormuz Strait
Smallcaps en tech leiden bull-case
In het optimistische scenario voorspelde de desk een „everything rally” gedreven door de-escalatie of een verschuiving in het overheidsbeleid. Smallcap-aandelen en technologieaandelen zouden de leiding nemen, waarbij ook huizenbouwers en detailhandelaren beter zouden presteren.
Financiële waarden zouden profiteren van een verbeterd macro-economisch klimaat. Edelmetalen zouden steun krijgen van een zwakkere dollar. Energieaandelen daarentegen zouden in dit scenario een klap krijgen.
Het geopolitieke trackrecord van JPMorgan
De bank heeft zich de afgelopen maanden in toenemende mate laten leiden door ontwikkelingen in het Midden-Oosten bij het bepalen van de positie in aandelen. De handelsdesks van JPMorgan hebben soortgelijke scenario-analyses uitgebracht rond eerdere escalaties met Iran, de Hoethi's en scheepvaartroutes in de Rode Zee, waarbij olieprijzen en militair risico worden neergezet als de belangrijkste drijfveren van sectorrotatie op de Amerikaanse markten.
Lees hierna: Iran Loses 7 EH/s In One Quarter As Bitcoin Mining Power Shifts Elsewhere