Morgan Stanley instrueerde zijn financiële adviseurs vrijdag dat alle klanten nu toegang hebben tot cryptocurrency-investeringen ongeacht hun netto waarde of risicoprofiel, wat een omkering is van beperkingen die dergelijke producten vroeger beperkte tot de rijkste en meest agressieve investeerders van het bedrijf. De verandering wordt van kracht op 15 oktober en breidt zich uit tot pensioenrekeningen, markering een van de meest significante uitbreidingen van digitale toegangsrechten bij een belangrijke Wall Street vermogensbeheerder.
Wat te Weten:
- Morgan Stanley schafte zijn $1,5 miljoen minimumeis voor activa en agressieve risicotolerantie voor cliënten die crypto-exposure zoeken af.
- De wereldwijde investeringscommissie van het bedrijf beveelt aan om initiële cryptocurrency-toewijzingen te beperken tot 4% van de portefeuilles, en beschouwt digitale activa als een "speculatieve" investeringsklasse.
- Adviseurs kunnen momenteel alleen Bitcoin fondsen van BlackRock en Fidelity aanbieden, hoewel de bank aanvullende producten evalueert naarmate de markt zich ontwikkelt.
Vermogensgigant Draait Om in Digitale Activa
De beleidswijziging komt nu er een versoepeling is in de regelgevende harde wind die crypto-integratie ooit beperkte na de verkiezing van president Donald Trump. Morgan Stanley kondigde vorige maand aan dat het handelen in Bitcoin, Ether en Solana via zijn E-Trade brokerage unit mogelijk gaat worden.
Onder het vorige framework konden adviseurs alleen cryptocurrenciefondsen aanbieden aan klanten met ten minste $1,5 miljoen aan activa bij het bedrijf, die een agressieve risicotolerantie hadden aangetoond.
Die investeringen moesten in belastbare brokerage accounts worden gehouden in plaats van belastingvoordelige pensioenvoertuigen.
Het bedrijf staat nu de aankoop van crypto fondsen toe in alle accounttypes. Geautomatiseerde systemen zullen klantportefeuilles beheren om overmatige concentratie in de volatiele activaklasse te voorkomen, volgens mensen die bekend zijn met interne protocollen die anonimiteit hebben verzocht om beleidszaken te bespreken.
Morgan Stanley's beroemde vermogens- en investeringsbeheerdivisies beheren $8,2 biljoen aan klantactiva, een som die in twee decennia is opgebouwd en die haar positie als de grootste vermogensbeheerder ter wereld heeft verstevigd. De bank is herhaaldelijk overgestapt om concurrentie af te weren van digitale-first platforms zoals Coinbase en Robinhood, die jongere investeerders aantrokken die comfortabel zijn met handelen in cryptovaluta.
Investeringsrichtlijnen en Productbeperkingen
De wereldwijde investeringscommissie van de bank heeft op 1 oktober richtlijnen uitgegeven voor cryptocurrency-toewijzingen. Het model stelt een maximale initiële positie vast van 4%, met exacte aanbevelingen die variëren op basis van of klanten "vermogensbehoud" of "opportunistische groei" strategieën nastreven.
Lisa Shalett, chief investment officer voor vermogensbeheer bij Morgan Stanley, beschreef de houding van de commissie in het oktoberrapport. "De commissie beschouwt cryptocurrency als een speculatieve en steeds populaire activaklasse die vele investeerders, maar niet allemaal, zullen willen verkennen," schreef ze.
Adviseurs blijven beperkt tot het aanbieden van Bitcoin fondsen beheerd door BlackRock en Fidelity.
Morgan Stanley monitort de markt voor producten die op de beurs worden verhandeld voor potentiële toevoegingen, waaronder fondsen die andere cryptocurrencies volgen, aldus degenen die bekend zijn met het bedrijf. Klanten die specifiek toegang vragen tot elke genoteerde crypto-beurs verhandeld product kunnen worden bijgestaan.
De beslissing om crypto-toegang te openen weerspiegelt veranderende berekeningen over regelgevingsrisico en klantvraag. Federale agentschappen gaven signalen voor een meer accommodatieve benadering van digitale activa na Trump's overwinning, wat jaren van handhavingsacties en voorzichtige richtlijnen omdraait die ervoor zorgden dat grote financiële instellingen terughoudend waren om cryptocurrency producten aan te bieden.
Morgan Stanley's E-Trade-beweging zal directe handel in drie cryptocurrencies mogelijk maken in plaats van cliënten te beperken tot fondsstructuren.
Die uitbreiding geeft de retail brokerage-klanten van het bedrijf vergelijkbare toegang als wat zelfstandige crypto platforms bieden, hoewel de vermogensbeheersdivisie strakkere controle behoudt met zijn enkel fonds-benadering en toewijzingslimieten.
Financiële adviseurs bij traditionele wirehouses hebben druk ervaren van klanten die crypto-exposure zoeken nu digitale activa mainstream aandacht heeft gekregen. Bitcoin's prijsschommelingen en de proliferatie van nieuwe cryptocurrencies creëerden vraag die vele gevestigde bedrijven aanvankelijk weerstanden, onder verwijzing naar compliance zorgen en volatiliteitsrisico's.
De 4% toewijzingslimiet suggereert dat Morgan Stanley cryptocurrencies beschouwt als een portefeuille diversificeerder in plaats van een kernbezit. Die houding is in lijn met hoe vermogensbeheerders doorgaans alternatieve investeringen zoals private equity of hedgefunds behandelen. Geautomatiseerde bewakingssystemen zullen accounts signaleren waar crypto-posities groeien voorbij de aanbevolen niveaus door prijsstijging.
Afsluitende Gedachten
Morgan Stanley's beleidsverandering signaleert een breder acceptatie van cryptocurrency als een permanente inrichting in het vermogensbeheer aanbod. De beslissing van het bedrijf om crypto in pensioenrekeningen toe te staan erkent dat jongere klanten die aan het begin van hun verdienjaren staan verwachten toegang te krijgen tot digitale activa in belastingvooroordeele structuren. Door het schrappen van netto waarde- en risicotolerantie vereisten, behandelt de bank cryptocurrency op dezelfde manier als andere speculatieve investeringen die klanten kunnen aanvragen na begrip van de betrokken risico's.