Elon Musk weigerde woensdag tijdens de cijfercall expliciet uit te sluiten dat Tesla en SpaceX ooit fuseren. Voor een bekende langetermijnbelegger was dat aanleiding om zijn inschatting van de fusiekans op te voeren tot 90%.
Belangrijkste punten:
- Musk wees op de snel groeiende overlap tussen beide bedrijven, maar vond een earnings call niet de plek om een fusie inhoudelijk te bespreken.
- Gene Munster van Deepwater Asset Management verhoogde na de call zijn kans op een combinatie van 80% naar 90%.
- Tesla boekte in het tweede kwartaal een recordomzet van 28,24 miljard dollar, maar de aangepaste winst van 33 cent per aandeel stelde zwaar teleur.
Musk ontwijkt de fusievraag over Tesla en SpaceX
Colin Langan, analist bij Wells Fargo, vroeg of een samengaan van de twee bedrijven op termijn synergievoordelen zou opleveren. Elon Musk suggereerde wel een toenadering, maar zonder zich ergens op vast te leggen.
Tegenover beleggers benadrukte hij dat de activiteiten van Tesla en SpaceX steeds meer in elkaar grijpen. Hij haalde Terafab aan, het gezamenlijke halfgeleiderproject in Texas, dat hij omschreef als een gigantische onderneming.
Daarna kapte hij de discussie af: elke serieuze fusiebespreking moet via de formele route lopen, niet via een kwartaalcall. Bedrijfsjurist Brandon Ehrhart volgde met een voorzichtig antwoord. Hij schetste SpaceX als partner, verbonden aan Tesla via een aandelenbelang en een raamovereenkomst die eerder dit jaar is gesloten.
In plaats van op de fusie in te gaan, somde Musk vervolgens de onderlinge verbanden op. Zo krijgt Starlink een plek in de Cybercab en uiteindelijk in elke Tesla die wordt verkocht in markten waar de satellietdienst actief is; robotaxi’s kunnen zich geen wegvallende verbinding middenin een rit veroorloven. Ook liet hij weten dat Grok de besturing van de humanoïde robot Optimus zal verzorgen, en dat Tesla de productie daarvan niet kan opschalen zonder Terafab.
Lees ook: Anthropic joeg op robotstartup ter waarde van $11 mrd vóór de ontkenning publiek werd
Gene Munster draait aan zijn fusiekansen
Gene Munster, managing partner bij Deepwater Asset Management, schreef op X dat de uitwisseling met Musk zijn denkraam heeft verschoven.
Hij verhoogde zijn inschatting van de kans op een deal in de komende jaren naar 90%, van 80% vóór de call. Munster zei verrast te zijn dat het management de vraag überhaupt inhoudelijk adresseerde.
De timing is relevant, omdat de kwartaalcijfers zelf beleggers weinig reden tot euforie gaven. De omzet steeg met 26% tot 28,24 miljard dollar, maar de aangepaste winst van 33 cent per aandeel bleef fors onder de verwachtingen van Wall Street. Het operationeel resultaat zakte naar 398 miljoen dollar.
Financieel directeur Vaibhav Taneja gaf aan dat de investeringsuitgaven dit jaar boven de 25 miljard dollar uitkomen en daarna verder toenemen, waardoor de vrije kasstroom zo’n 1 miljard dollar negatief kleurt.
Steeds hechtere banden tussen SpaceX en Tesla
Fusiespeculatie rond Musk hangt al langer in de lucht, sinds hij zijn bedrijven nadrukkelijker aan elkaar begint te knopen. SpaceX nam xAI over in februari, waarmee een gecombineerde entiteit ontstond die op 1,25 biljoen dollar wordt gewaardeerd. Tesla’s investering van 2 miljard dollar in de AI-startup werd daarbij omgezet in een klein belang in SpaceX.
De raketbouwer haalde vervolgens 75 miljard dollar op bij een beursgang in juni, de grootste notering ooit. Sindsdien is de koers echter fors teruggevallen.
Tesla-aandelen staan dit jaar circa 17% lager. Musk voerde dit scenario eerder uit: in 2016 slokte Tesla SolarCity op, en in 2025 werd X in xAI ondergebracht. Beide transacties riepen kritiek op, omdat Musk zowel koper als verkoper was.
Lees verder: Hulu-documentaire over Charles Manson onthult onbekende kleindochter, terwijl voorspelders scherp toekijken