Wall Street speculeert opnieuw op een fusie tussen Tesla en SpaceX na de recordnotering van de raketbouwer, al waarschuwen analisten dat het gecombineerde bedrijf nog steeds verlies zou draaien.
Belangrijkste punten:
- SpaceX completed the largest IPO ooit, en het aandeel is sterk gestegen sinds het debuut op 12 juni.
- Hernieuwde geruchten wijzen op een mogelijke Tesla-fusie die een bedrijf van circa $3,4 biljoen zou opleveren.
- Analisten waarschuwen dat de gefuseerde onderneming op basis van recente resultaten negatieve jaarwinsten zou boeken.
SpaceX-IPO wakkert fusiegeruchten aan
SpaceX priced zijn aandelen op $135 en begon op 12 juni te handelen op de Nasdaq onder het tickersymbool SPCX. De verkoop haalde circa $75 miljard op, later oplopend tot $85,7 miljard, en waardeerde het bedrijf op bijna $1,77 biljoen.
Zo’n grote beursgang is er nog niet eerder geweest.
Een samengaan lijkt mogelijk niet ver weg. SpaceX-president Gwynne Shotwell hinted dat een combinatie in de toekomst van het bedrijf ligt, een deal die het leven van Elon Musk zou kunnen vergemakkelijken. Hij runt beide bedrijven al en zou de raad van bestuur van het gefuseerde concern aansturen.
De twee bedrijven werken nu al nauw samen. Ze delen een gepland chipcomplex van $55 miljard, Terafab genoemd, plus een reeks leveringscontracten. Tesla-aandelen closed recent rond $406, waarmee de automaker ongeveer $1,65 biljoen waard is, een waarde die ondanks lagere winsten bijna gelijk ligt aan die van SpaceX.
Ook interessant: Kraken Launches 5X Perps On OpenAI And Anthropic Pre-IPO
Waarom de rekensom van $3,4 biljoen telt
Wedbush-analist Dan Ives pegged de kans op een deal op circa 80% en noemde de fusie de heilige graal voor Musks AI-ambities. Een combinatie zou de twee rond $3,4 biljoen waarderen en ze op de vijfde plaats zetten van ’s werelds grootste beursgenoteerde bedrijven.
Het probleem is de winstgevendheid. Onderzoekers die de estimated gecombineerde cijfers doorrekenden, komen uit op een gezamenlijke jaarwinst van ongeveer min $1 miljard. SpaceX verbrandde vorig jaar circa $14 miljard aan vrije kasstroom en waarschuwde voor verdere uitgaven. Tesla, waarvan de winst is teruggelopen naar ongeveer $3,9 miljard vanaf $15 miljard in 2023, leunt op tanende reguleringskredieten en op Bitcoin (BTC)-posities die de kwartaalwinst laten schommelen.
Een deal zou ook de belangen van SpaceX-investeerders verwateren en hun belang terugbrengen tot circa 52%, zelfs zonder overnamepremie. Zij zouden dan ook opdraaien voor Tesla’s zware uitgaven aan robots, zelfrijdende auto’s en datacenters.
Musk heeft zijn bedrijven vaker samengevoegd. Hij fuseerde X met xAI en verkocht beide vervolgens aan SpaceX, nadat hij in 2016 SolarCity had overgenomen met Tesla-aandelen in een deal van $2,6 miljard. Sceptici bij Oppenheimer countered dat de twee bedrijven hem mogelijk beter van dienst zijn als ze gescheiden blijven, waardoor zijn grootste fusie tot nu toe uitstaat.
Lees ook: CFTC Hires Blockchain Forensics Specialist As Chief Data Innovation Officer