De notulen van de Fed-vergadering in december laten zien dat de zorgen groeien over de vraag of het financiële systeem voldoende contanten heeft om soepel te functioneren, zie financial system has sufficient cash.
De notulen, released op 30 december, laten zien dat beleidsmakers zich steeds meer richten op de krapte in de kortetermijnfinancieringsmarkten in plaats van op het rentebeleid.
Functionarissen waarschuwden dat de reserves in het banksysteem waren gedaald tot “ruime” niveaus waarbij kleine schommelingen in de vraag de liquiditeit onder druk kunnen zetten.
Het Federal Open Market Committee verlaagde de rente met 25 basispunten tijdens de vergadering van 9-10 december en stelde de doelbandbreedte vast op 3,50%-3,75%.
Wat er gebeurde
Reservebalansen declined tot ongeveer 2,9 biljoen dollar.
Dat betekent een daling van 500 miljard dollar ten opzichte van de niveaus van juni 2022, toen de Fed begon met het verkleinen van de balans.
In de notulen wordt verwezen naar verhoogde overnight repo-rentes, oplopende spreads tussen marktrentes en door de Fed beheerde rentes, en een toename van het gebruik van de permanente repofaciliteit.
Functionarissen merkten op dat deze spanningen zich sneller opbouwden dan tijdens het afbouwen van de balans in 2017-2019.
De Fed zal aankopen van kortlopende staatsobligaties starten om voldoende reserves te handhaven.
Respondenten in enquêtes verwachten ongeveer 220 miljard dollar aan aankopen in het eerste jaar.
Functionarissen bespraken ook het afschaffen van de gebruikslimiet van de permanente repofaciliteit en het verduidelijken dat deze als normale operatie moet worden gezien in plaats van als noodmaatregel.
Seizoensfactoren, waaronder belastingbetalingen die naar de rekeningen van het ministerie van Financiën stromen, kunnen de reserves begin 2026 sterk uitputten zonder ingrijpen.
Lees ook: Congressman Davidson Warns Crypto Industry Abandoning Bitcoin's Original Vision
Waarom het ertoe doet
Cryptomarkten blijven gevoelig voor de liquiditeitscondities van de Federal Reserve en signalen over het monetaire beleid.
Aankopen van staatsobligaties injecteren liquiditeit in het financiële systeem en kunnen zo de risicobereidheid ondersteunen, inclusief voor digitale valuta.
De volgende FOMC-vergadering vindt plaats op 27-28 januari 2026.
Volgens de FedWatch-tool van CME Group kennen handelaren een kans van 85,1% toe aan ongewijzigde rentes tegenover 14,9% kans op een verlaging met een kwartpunt.
Lees ook: Ethereum Co-Founder Calls For Renewed Focus On Core Mission In 2026