De meest recente beslissing van het Federal Open Market Committee om de rente woensdag ongewijzigd te laten, geeft aan dat beleidsmakers nog niet overtuigd zijn dat de inflatierisico’s volledig zijn verdwenen. Analisten zeggen dat markten nu eerder naar inkomende economische data moeten kijken dan naar beleidswijzigingen voor richting.
Markten richten zich op data, niet op beslissingen
Analisten zeggen dat de houding van de Fed een groeiend vertrouwen weerspiegelt dat het restrictieve beleid de vraag heeft afgeremd zonder grote banenverliezen te veroorzaken, maar dat er nog niet genoeg vooruitgang is op inflatie om verdere verruiming te rechtvaardigen.
In een gesprek met Yellow.com zei Iliya Kalchev van Nexo Dispatch dat beleidsmakers er comfortabel mee lijken de financiële condities krap te houden totdat duidelijkere signalen van economische afkoeling zichtbaar worden.
Hij merkte op dat stabiele aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen en veerkrachtige consumentenbestedingen erop wijzen dat het beleid werkt zonder grote spanningen op de arbeidsmarkt te veroorzaken.
Hij zei dat het krappe beleid de vraag matigt “zonder aanzienlijke banenverliezen te veroorzaken”, in lijn met de zachte-landingverwachtingen van de Fed.
Die houding betekent volgens hem dat markten in toenemende mate op elke belangrijke datapublicatie zullen reageren in plaats van op de beleidscommunicatie van de Fed zelf.
Cryptomarkten volgen beleidskoers nauwlettend
Voor digitale activamarkten zeggen analisten dat het besluit om de rente vast te houden al was ingeprijsd, waardoor het sentiment nu afhangt van hoe snel ruimere financiële condities kunnen komen.
Javed Khattak, medeoprichter en CFO van cheqd.io, zei dat de aandacht is verschoven van de beslissing zelf naar de boodschap erachter.
“Dat de Fed de rente handhaaft was verwacht en volledig ingeprijsd,” zei Khattak, eraan toevoegend dat beleggers nu duidelijkheid willen over de vraag of beleidsmakers later dit jaar richting soepelere condities bewegen.
Ook lezen: White House Moves To Break Banking–Crypto Deadlock Over Stablecoin Rules
Ryan Lee van Bitget Research voegde daaraan toe dat stabiele rentes de liquiditeitscondities ondersteunend houden voor risicovolle activa, wat de appetijt voor aandelen, grondstoffen en crypto helpt in stand houden.
Cryptomarkten consolideren terwijl vraag verzwakt
Tegelijkertijd blijven de marktdynamieken voorzichtig.
Volgens een rapport van Bitfinex Alpha hebben Bitcoin (BTC) en de bredere cryptomarkt moeite om hoger uit te breken ondanks soepelere beleidscondities, waarbij afnemende spotvraag en ETF-uitstromen de dynamiek beperken.
Het rapport merkt op dat Bitcoin in een bandbreedte blijft handelen nu institutionele stromen vertragen, waardoor de prijzen afhankelijk worden van nieuwe vraagkatalysatoren voordat een duurzame rally kan ontstaan.
Analisten zeggen dat deze achtergrond de lauwe marktreactie op de Fed-beslissing verklaart, aangezien de liquiditeitscondities stabiel blijven maar beleggers wachten op duidelijkere signalen uit groeicijfers en inflatiedata voordat zij grotere risico’s nemen.
Beleid dicht bij neutraal na renteverlagingen
Tijdens zijn toelichting na de beslissing zei Fed-voorzitter Jerome Powell dat de recente economische prestaties het moeilijk maken om het beleid duidelijk als restrictief te typeren.
“Het is moeilijk om naar de inkomende data te kijken en te zeggen dat het beleid op dit moment aanzienlijk restrictief is,” zei Powell, eraan toevoegend dat het beleid nu “zo’n beetje losjes neutraal of mogelijk enigszins restrictief” kan zijn.
Powell merkte op dat de groei veerkrachtig blijft en dat de arbeidsmarktcondities lijken te stabiliseren na een afkoelingsfase, met een werkloosheidsgraad van 4,4% in december.
De inflatie ligt, hoewel lager dan de piek van 2022, nog steeds boven de 2%-doelstelling van de Fed, met de kern-PCE-inflatie die jaarlijks op 3,0% ligt.
Lees hierna: Vitalik Warns AI Could Replace Crypto If Industry Keeps Prioritizing Speculation Over Utility