Wedbush is de dekking van SpaceX gestart met een Outperform-rating en een koersdoel van $190, en noemt het bedrijf eerder een infrastructuurspeler in kunstmatige intelligentie dan een ruimtevaartbedrijf.
Belangrijkste punten
- Wedbush geeft SpaceX een Outperform-rating met een koersdoel van $190, ongeveer 11% boven het slot van dinsdag op $170,86.
- Analist Dan Ives zegt dat de AI-compute-divisie van SpaceX het bedrijf kan veranderen in een toonaangevende hyperscaler.
- Wedbush’ som-der-delen-model impliceert ongeveer $2,48 biljoen aan ondernemingswaarde, aangevoerd door Starlink.
Wedbush steunt SpaceX
Wedbush startte de dekking dinsdag en stelde een koersdoel van $190 vast, wat neerkomt op ongeveer 11% opwaarts potentieel ten opzichte van de slotkoers van SpaceX van $170,86. Het bedrijf baseerde dit cijfer op een som-der-delen-model dat zwaar leunt op toekomstige vraag naar AI-compute, in plaats van alleen de huidige lanceringsof satellietomzet, en gebruikte schattingen voor 2028 om tot het bedrag te komen.
Dan Ives, Global Head of Tech Research bij Wedbush, lichtte zijn visie toe in CNBC's Fast Money. Hij betoogde dat de AI-compute-activiteiten van SpaceX uiteindelijk kunnen uitgroeien tot een van de belangrijkste langetermijn-hyperscaler-posities in de markt, zelfs terwijl het aandeel die sessie meer dan 4% steeg en de winst na beurs verder uitbreidde.
Ives gaf toe dat het aandeel duur oogt ten opzichte van de huidige omzet. Hij zei dat uitvoering in de komende twee tot drie jaar het toch een van de sterkste AI-posities op de markt kan maken, en verwees naar supply-chain-checks in Taiwan en Korea die laten zien dat de vraag naar chips het aanbod met ongeveer twaalf tegen één overtreft.
Dat optimisme, voegde hij toe, zal uiteindelijk ook overslaan naar softwarebedrijven die gekoppeld zijn aan de bredere AI-uitbouw, waarbij geheugenchips worden omschreven als fundamenteel voor deze trend.
Ook lezen: BitMine trotseert de uitverkoop met een Ethereum-gok van $43M, strategie knippert
Starlink verankert de waardering
De discussie over het prijskaartje van SpaceX reikt verder dan één analistenrapport. Roger Altman van Evercore heeft gewaarschuwd dat traditionele waarderingsmodellen moeite hebben met SpaceX en het naar de beurs gaande Anthropic vanwege hun schaal, AI-blootstelling en onzekere langetermijnkasstromen. Elon Musk reageerde deze week publiekelijk en zei dat kortetermijn-tegenslagen onvermijdelijk zijn, maar dat AI en robotica de krachtige langetermijngroei van het bedrijf zullen aansturen.
Starlink blijft de echte motor. Het som-der-delen-model van Wedbush komt uit op ongeveer $2,48 biljoen aan impliciete ondernemingswaarde, waarbij de abonneebasis en stijgende marges van Starlink het grootste deel van die waarde dragen. Lanceeractiviteiten en de nieuwere AI-divisie leveren veel kleinere bijdragen aan het totaal.
De satellietbreedbanddivisie telt ongeveer 12 miljoen abonnees en genereert zo’n $66 aan gemiddelde omzet per gebruiker, goed voor bijna $19,3 miljard aan achterblijvende omzet met een brutomarge van circa 49%. Alleen al dat bedrijfsonderdeel kan een groot deel van de waardering van SpaceX dragen, zelfs zonder de AI-upside waarop Wedbush inzet.
Het aandeel heeft sterk geschommeld sinds het debuut van het bedrijf op 12 juni, waarbij belangrijke steunniveaus werden getest voordat een recente obligatieverkoop bij sommige beleggers nieuwe zorgen aanwakkerde over een waarderingszeepbel.
SpaceX heeft dit jaar ook nieuwe niet-gedekte obligaties geprijsd en een kredietrating in de BBB-range gekregen van Fitch en S&P, terwijl het werkt aan het aflossen van een eerdere bruglening.
Lees hierna: CZ zegt dat Binance dagen verwijderd was van MiCA-goedkeuring voordat de politiek ingreep