SpaceX presenteert dinsdag voor het eerst kwartaalcijfers als beursgenoteerd bedrijf. Analisten rekenen op $10,2 miljard aan AI-investeringen in het kwartaal, afgezet tegen $1,42 miljard aan operationele winst bij Starlink.
Belangrijkste punten:
- SpaceX publiceert de cijfers over het tweede kwartaal na beurs sluiting op dinsdag, de eerste rapportage sinds de notering in juni.
- Analisten voorzien $14,05 miljard aan totale kapitaalinvesteringen, waarvan circa $10,2 miljard voor rekening komt van de AI-divisie.
- Het aflopen van de lock-up op 6 augustus kan tot 911,5 miljoen aandelen vrijspelen – meer dan het huidige vrij verhandelbare belang.
Vooruitblik SpaceX-cijfers: AI-capex weegt op Starlink-winst
Het bedrijf komt na het slot met de resultaten over het tweede kwartaal, de eerste graadmeter sinds de beursgang in juni, die SpaceX op $85,7 miljard waardeerde. Analisten die door LSEG worden gevolgd, rekenen op een omzet van circa $6,93 miljard en een verlies vóór rente en belastingen van $1,55 miljard.
De omzet uit de AI-tak wordt ingeschat op $2,33 miljard in het kwartaal, bijna drie keer zoveel als een jaar eerder.
De druk zit bij de kapitaalinvesteringen. In het eerste kwartaal (januari–maart) slokte de AI-divisie $7,72 miljard op, goed voor zo’n drie kwart van de totale investeringen. Analisten verwachten nu voor het tweede kwartaal (april–juni) een totale capex van $14,05 miljard.
Starlink, dat eind maart 10,3 miljoen abonnees telde – ongeveer een verdubbeling ten opzichte van een jaar eerder – wordt geacht $3,82 miljard omzet en $1,42 miljard operationele winst te leveren, ondanks een dalende gemiddelde omzet per gebruiker.
Lees ook: AI-infrastructuur: wanhopige $1 mrd-pivot van flitskredietverstrekker richting datacenters
Analisten twijfelen of Starlink AI-plannen van SpaceX kan dragen
Will Rhind, topman van GraniteShares, stelt dat Starlink operationeel sterk presteert, maar niet in staat is in zijn eentje een op jaarbasis $30 miljard zwaar AI-investeringsprogramma te financieren. Zijn fondsaanbieder heeft beursgenoteerde ETF’s die zijn gekoppeld aan de koersontwikkeling van SpaceX, en is daarmee direct gevoelig voor de cijfers van dinsdag.
Michael Monaghan, fondsbeheerder van de Founders 100 ETF, zegt dat de kernvraag is of SpaceX zijn AI-infrastructuur snel genoeg kan verzilveren via rekenkrachtdeals met externe partijen. Een deel van die contracten ligt er al, maar nog niet op het schaalniveau dat past bij de huidige uitgaven.
SpaceX heeft rekenkrachtafspraken gesloten met Anthropic en Alphabet, waaronder een Google Cloud-deal die ongeveer $920 miljoen per maand aan capaciteit zou opleveren.
SpaceX-aandeel onder druk door Starship-vragen en lock-updatum
Beleggers zullen ook meer duidelijkheid willen over Starship, dat afgelopen maand tijdens de dertiende testvlucht voor het eerst de opgewaardeerde Starlink V3-satellieten uitzette. De booster miste een gecontroleerde splashdown, en analisten rekenen erop dat de lanceerdivisie in het kwartaal $871,4 miljoen omzet draait tegenover een operationeel verlies van $773 miljoen.
Vanaf 6 augustus vervallen de eerste verkoopbeperkingen voor insiders. Dan komen tot 911,5 miljoen aandelen vrij om te handelen, meer dan het huidige vrij verhandelbare belang.
Nog eens 455,8 miljoen aandelen kunnen volgen als aan bepaalde koersvoorwaarden wordt voldaan, al blijven het belang van Elon Musk en dat van een kleine groep insiders tot medio 2027 geblokkeerd. Het aandeel werd in juni geprijsd op $135 en tikte op 16 juni intraday $225,64 aan, een record dat sindsdien niet meer is benaderd.
Lees verder: Gevouwen iPhone-geruchten worden concreet: $2.500, geen Face ID, geen telelens