Wedbush is zijn onderzoek naar SpaceX begonnen met een Outperform-rating en een koersdoel van $190. Het noemt het bedrijf meer een speler in infrastructuur voor kunstmatige intelligentie dan een puur ruimtevaartbedrijf.
Belangrijkste punten
- Wedbush geeft SpaceX een Outperform-rating met een doel van $190, circa 11% boven het slot van dinsdag op $170,86.
- Analist Dan Ives zegt dat de AI-compute-divisie van SpaceX het bedrijf kan uitbouwen tot een leidende hyperscaler.
- Het som-der-delenmodel van Wedbush impliceert een ondernemingswaarde van ongeveer $2,48 biljoen, aangevoerd door Starlink.
Wedbush Steunt SpaceX
Wedbush startte de dekking dinsdag met een koersdoel van $190, wat neerkomt op ongeveer 11% opwaarts potentieel ten opzichte van SpaceX’ slotkoers van $170,86. Het kantoor baseerde dit bedrag op een som-der-delenmodel dat zwaar leunt op toekomstige vraag naar AI-compute in plaats van uitsluitend op huidige lanceer- of satellietomzet, en gebruikte schattingen voor 2028 om tot het getal te komen.
Dan Ives, wereldwijd hoofd technologieonderzoek bij Wedbush, lichtte de visie toe in CNBC’s Fast Money. Hij betoogde dat de AI-compute-activiteiten van SpaceX uiteindelijk tot de belangrijkste langetermijn-hyperscalerposities op de markt kunnen behoren, zelfs terwijl het aandeel die sessie meer dan 4% steeg en de winst na beurs verder uitbouwde.
Ives gaf toe dat het aandeel duur oogt in verhouding tot de huidige omzet. Hij stelde dat een goede uitvoering in de komende twee tot drie jaar het toch een van de sterkste AI-spelen op de markt kan maken, en wees op supply-chain-checks in Taiwan en Korea waaruit blijkt dat de vraag naar chips het aanbod met ongeveer twaalf op één overstijgt.
Dat optimisme, voegde hij eraan toe, zou uiteindelijk moeten overslaan naar softwarenamen die gekoppeld zijn aan de bredere AI-uitbouw, waarbij geheugenchips worden omschreven als fundamenteel voor deze trend.
Ook lezen: BitMine Trotseert De Verkoopgolf Met Een Ethereum-inzet Van $43M, Strategie Knippert
Starlink Verankert De Waardering
De discussie over het prijskaartje van SpaceX reikt verder dan één analistenrapport. Roger Altman van Evercore waarschuwde dat traditionele waarderingsmodellen moeite hebben met SpaceX en het naar de beurs trekkende Anthropic vanwege hun schaal, AI-blootstelling en onzekere langetermijn-kasstromen. Elon Musk reageerde deze week publiekelijk en zei dat kortetermijn-economische tegenslagen onvermijdelijk zijn, maar dat AI en robotica voor krachtige groei op lange termijn van het bedrijf zullen zorgen.
Starlink blijft de echte motor. Het som-der-delenmodel van Wedbush komt uit op een impliciete ondernemingswaarde van ongeveer $2,48 biljoen, waarbij de abonneebasis van Starlink en de stijgende marges het grootste deel van die waarde dragen. Lanceeractiviteiten en de nieuwere AI-divisie leveren veel kleinere delen van het totaal.
De satellietbreedbanddivisie telt ongeveer 12 miljoen abonnees en genereert circa $66 aan gemiddelde omzet per gebruiker, wat neerkomt op bijna $19,3 miljard aan omzet over de afgelopen twaalf maanden met een brutomarge van rond de 49%. Die activiteit alleen al kan een groot deel van SpaceX’ waardering dragen, zelfs zonder de AI-meevaller waarop Wedbush gokt.
Het aandeel is sterk geschommeld sinds de beursintroductie op 12 juni, waarbij belangrijke steunniveaus werden getest voordat een recente obligatieverkoop bij sommige beleggers nieuwe zorgen over een waarderingszeepbel aanwakkerde.
SpaceX plaatste dit jaar ook nieuwe ongedekte obligaties en kreeg een kredietrating in de BBB-range van Fitch en S&P terwijl het werkt aan de terugbetaling van een eerdere bruglening.
Lees Volgende: CZ Zegt Dat Binance Dagen Verwijderd Was Van MiCA-goedkeuring Voor Politiek Ingreep