BitMine Immersion Technologies zit nu op ongeveer $6 miljard tot $8 miljard aan ongerealiseerde verliezen nadat Ethereum (ETH) donderdag onder de $2.000 zakte, waardoor het grootste op Ethereum gerichte treasury-bedrijf zwaar onder water staat met zijn enorme cryptogok.
Het bedrijf, geleid door Wall Street-strateeg Thomas Lee, heeft opgebouwd tot 4,285 miljoen ETH tegen een geschatte kostprijs van $15,65 miljard.
Die positie is nu ongeveer $9 miljard waard tegen de huidige prijzen. Het aandeel BMNR is 88% gedaald ten opzichte van de piek in juli.
Wat er gebeurde
BitMine bezit ongeveer 3,55% van het circulerende aanbod van Ethereum. Het bedrijf heeft zijn bezit verworven via aandelenuitgifte in plaats van schuldfinanciering.
BMNR-aandelen daalden donderdag naar nieuwe dieptepunten over meerdere maanden, terwijl Ethereum zijn daling voortzette.
Het aandeel is onderuitgegaan samen met de 30% daling van Ethereum in de afgelopen maand. Het bedrijf heeft ongeveer 2,9 miljoen ETH gestaked, wat naar schatting $188 miljoen aan jaarlijkse stakingopbrengsten genereert.
BitMine heeft $538 miljoen in contanten en blijft ether accumuleren tijdens de neergang; vorige week werden 41.788 ETH toegevoegd.
Lee verdedigde de verliezen op sociale media en schreef dat ongerealiseerde verliezen tijdens marktdalingen „geen bug, maar een feature” zijn van een Ethereum-treasurystrategie.
Hij vergeleek de situatie met index-ETF’s die verliezen laten zien tijdens brede marktdalingen.
Lees ook: JPMorgan Says Bitcoin More Attractive Than Gold Despite 40% Drop
Waarom het ertoe doet
BitMine staat niet onder directe druk om te liquideren, omdat het voor de aankopen eigen vermogen gebruikte in plaats van geleend geld.
Het bedrijf heeft geen schuldconvenanten die verkoop van activa bij specifieke prijsniveaus vereisen.
Lee voerde aan dat Bitcoin en Ethereum zich nog steeds in een deleveragingfase bevinden na de marktliquidaties van oktober.
Hij wees op kapitaalrotatie naar edelmetalen als een factor die op de prijzen drukt.
De positie van het bedrijf is een gok dat de langetermijnfundamentals van Ethereum zwaarder zullen wegen dan de huidige prijszwakte.
Critici, waaronder investeerder Ross Gerber, hebben de strategie mogelijk „de slechtste trade ooit” genoemd, gezien de omvang van de verliezen.
Lees hierna: Over $2.5B In Crypto Options Expire Friday As Bitcoin Tests $66,7K