Instellingen classificeren cryptorisico opnieuw als een rendementen-brengende kans in plaats van een systemische dreiging, terwijl ze kapitaal roteren naar Solana staking ETFs ondanks $1.14 miljard aan marktbrede liquidaties tijdens een risk-off uitverkoop die werd veroorzaakt in de nasleep van de renteverlaging van de Federal Reserve met 25 basispunten en havikachtige opmerkingen van Voorzitter Jerome Powell.
Deze verschuiving kwam op 29 oktober, toen Bitcoin ETFs $470 miljoen aan uitstroom registreerden, geleid door Fidelity's $164 miljoen en ARK's $144 miljoen exits, terwijl Ethereum ETFs $81 miljoen verloren.
Daarentegen trok Bitwise's Solana Staking ETF (BSOL) $46,5 miljoen tot $72 miljoen aan instromen over de eerste twee dagen, waarna het $285 miljoen aan beheerd vermogen en 76% marktdominantie onder altcoin lanceringen bereikte.
Bitwise verwierf 246.950 SOL tokens, gewaardeerd op ongeveer $48 miljoen, waarmee de onmiddellijke schaal van de ETF werd benadrukt.
Het gedrag wijkt sterk af van traditionele vlucht-naar-kwaliteit patronen, waarbij beleggers toevlucht zoeken in contant geld, schatkistpapier of goud tijdens ontbenoeming. In plaats daarvan zagen instellingen het liquidatie-evenement, deel van een bredere $19,16 miljard velden op 10 oktober dat hefboomposities van 1,6 miljoen handelaren wiste, als een retail-gedreven capitulatie, niet een besmetting die brede uitstap vereist uit crypto.
In gesprek met Yellow nieuws beschreef Marcin Kazmierczak, mede-oprichter van RedStone, de episode als "herijking van institutioneel risico."
Hij merkte op dat 16,7 miljard van de $19,1 miljard aan verliezen voortkwamen uit lange retailposities, waardoor instellingen Bitcoin en Ethereum konden vasthouden op -11% tot -12% vanaf hun hoogten, terwijl ze Solana tegen gereduceerde niveaus betraden.
"Instellingen classificeren nu volatiliteitsgedreven crashes anders dan structurele breuken," zei Kazmierczak.
DeFi-protocollen zoals Aave verwerkten $180 miljoen aan verkopen zonder mislukkingen, voegde hij toe, waarmee de stressbestendigheid van de infrastructuur werd gevalideerd en Solana werd gepositioneerd als een "hoger-overtuigende, rendement-opleverende alternatief voor vlucht-naar-veiligheid."
Vivien Lin, Chief Product Officer van BingX, echoode deze taxonomische evolutie door de instroom te framen als "her-risico naar rendement" in plaats van risicovermijdend.
"Voor instellingen strekt 'kwaliteit' in crypto zich nu uit voorbij Bitcoin om grootschalige, hoge doorvoer L1's met voor de hand liggende echte transactie vraag in te sluiten, en producten met kasstroom of rendement bijgevoegd, verpakt in een compliance-vriendelijke ETF," legde Lin uit.
Solana's fit, ondersteund door de goedkeuring door de SEC van de stroomlijning van spot crypto ETF-noteringen van september-oktober 2025, positioneert staking opbrengsten (ongeveer 7% APY) als vergelijkbaar met een "carry trade in een gereguleerd voertuig," zei ze, in plaats van speculatieve altcoin blootstelling.
Deze herclassificatie komt overeen met bredere 2025 data die instellingen toont die zich toewijzen over liquide activa, wat het 2024 "Bitcoin-only" verhaal verstoort.
NYSE en Nasdaq noteringen voor vier nieuwe spot ETFs, inclusief Bitwise Solana, Canary Capital Litecoin en HBAR, en Grayscale Solana Trust, begonnen met handelen zo vroeg als 30 oktober, wat wijst op regelgevende goedkeuring onder de Trump administratie en inkomende SEC voorzitter Paul Atkins.
Kazmierczak wees op de verschuiving naar drie pijlers: regelgevende duidelijkheid die diversificatie mogelijk maakt voorbij de "veilige havens" van Bitcoin en Ethereum; Solana's 65.000 transacties-per-seconde capaciteit, 20 keer de doorvoer van Ethereum na de samensmelting, als "infrastructuurdifferentiatie"; en de aantrekkingskracht van staking's passieve inkomen voor pensioenfondsen.
Hij schatte de verschuiving als "60% maturatie, echte diversificatie in functionele infrastructuur en 40% FOMO, die momentum achtervolgt in namen die instellingen fundamenteel niet begrijpen."
Een belangrijke test, zei hij, is of de bezittingen blijven tijdens een Solana daling naar $150 of paniekverkopen bij $120 veroorzaken.
Nicolai Sondergaard, onderzoeksanalist bij Nansen, versterkte de maturatielens en noemde de wereldwijde ETF-proliferatie, marktoverschrijdende regelgeving en traditionele financiële toetreders als bewijs.
"Elk activum heeft meer kans om te worden opgenomen... gezien de prijs goed presteert," zei hij, zuivere FOMO afwijzend. Solana's instroom, hoewel achter bitcoin en ethereum aan, vertegenwoordigt "een spel om langzaam binnen te treden/testen van de wateren van tokens... relatief onaangeraakt vergeleken met ETH en BTC vanuit een tradfi perspectief."
JPMorgan's projectie van $14 miljard aan instroom voor Solana en XRP ETFs, grofweg de helft van Bitcoin ETFs' $35 miljard eerste jaar opbrengst, of 13% van hun $108 miljard maximale beheerde activa, benadrukt de inzet.
Analisten van Bernstein voorspellen dat Bitcoin ETFs zullen verdubbelen tot $70 miljard in 2025, maar Solana/XRP stromen staan voor een "structurele tegenwind" als substitutie van bestaande posities, volgens Kazmierczak. Hij voorspelde 70-80% als rotaties van Bitcoin/Ethereum allocaties, geïnformeerd door Grayscale's $21 miljard exodus en adviseursherverdelingen, met 20-30% als nieuw kapitaal.
Dit contrasteert met Bitcoin's 2024 debuut, waar regelgevende nieuwigheid instroom aandreef; Solana's drempel is "institutionele substitutie, geen uitbreiding."
Cais Manai, medeoprichter en hoofd van product bij TEN Protocol, bood een optimistischere splitsing aan, schatte vers geld op 50-75% als wereldwijde stabilisatie en duivische Fed-signalen aanhouden.
"Als macro-onzekerheid aanhoudt, kunnen stromen meer komen uit rotatie," waarschuwde hij, maar voegde eraan toe dat nieuw institutioneel kapitaal post-NFT cyclusboosts zou kunnen evenaren.
Gavin, TEN's CEO en oprichter, merkte een "verschuiving in regelgevend sentiment" op die voorgestructureerde strategieën blootlegt, hoewel risicoteams privacy, controleerbaarheid en betrouwbaarheid upgrades eisen.
Lin verder zei dat crypto is uitgegroeid tot een "multifactor asset class," met Bitcoin als de "monetaire premiumbeen," Ethereum voor "infrastructuur en rendement," en Solana voor "hoge doorvoer en staking carry."
Instellingen "engineeren hun blootstelling" over deze, zei ze, grote-cap tokens behandelend als "sectoren" verder gaan als diversificatie van grondstoffen.
Bitfinex-analisten zetten de volatiliteit van oktober in context en verklaarden dat de piek van Bitcoin op $126,198 op 6 oktober, een daling van 14% tot $105,000 halverwege de maand te midden van $25 miljard aan liquidaties van Chinese tarieven en opties expiratie, en herstel tot $113,000, als een "reset in de bullish cycle."
Solana leidde de winnaars met een maandelijke rendement van 12%, versus Bitcoin's 3% en Ethereum's 4%. On-chain metrics tonen accumulatie, met uitwisselingsbalansen op meerjarige dieptepunten en 97% van de voorraad in winst. Voor november voorziet Bitfinex's basiscasescenario Bitcoin op $105,000-$140,000, met $10-15 miljard aan totale ETF-instromen mogelijk te midden van Fed-verlichting en seizoenssterkte.
"Structurele vraag zou moeten domineren als ETF-instromen en on-chain accumulatie zich voortzetten," schreven ze, waarbij Solana's veerkracht bij neergang zijn institutionele levensvatbaarheid bevestigt.