De CNN Fear and Greed Index is gedaald naar een extreme stand van 9 — het laagste niveau sinds november — terwijl het short interest in Russell 3000-aandelen is gestegen naar een 15-jaars hoogtepunt van 4,3%. Dit wijst erop dat de bearish positie-inname op Wall Street niveaus heeft bereikt die niet meer zijn voorgekomen sinds major market crises.
Russell 3000 short interest
Uit gegevens die zijn verzameld door The Kobeissi Letter shows blijkt dat bearish weddenschappen zich tegelijk opstapelen in meerdere activaklassen. Het mediane short interest in Russell 3000-aandelen ligt nu een vol procentpunt boven de piek van de berenmarkt in 2022.
De energiesector stands springt er nog sterker uit. Het short interest in de State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) is gestegen naar het hoogste niveau sinds de financiële crisis van 2008.
"Het short interest in de sector is in de afgelopen weken verdubbeld en kent zijn snelste stijging van deze eeuw," schreef The Kobeissi Letter.
Het volume aan putopties op de State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) is gestegen naar 8,6 miljoen contracten. Dat cijfer evenaart het hoogste niveau sinds de tariefschok van april 2025, bekend als "Liberation Day".
Ook lezen: A US Senator Is Questioning the SEC — And The Justin Sun Case Is At The Center
Analyse van The Kobeissi Letter
De verhouding tussen de handelsvolumes in leveraged long- en short-ETF’s is gedaald tot ongeveer 1,1. "Dit betekent dat de handelsactiviteit in leveraged short-ETF’s nu bijna gelijk is aan die in leveraged long-ETF’s," merkten de analisten op.
Die verhouding stond in oktober nog op 3,0 toen bullish posities de overhand hadden.
De verhouding nadert nu niveaus die voor het laatst werden gezien tijdens de berenmarkt van 2022 en de verkoopgolf tijdens de pandemie in 2020. "Ter vergelijking: deze ratio daalde tot 0,4 op de bodem van de financiële crisis van 2008, wat betekent dat het short-ETF-handelsvolume het long-ETF-volume met circa 150% overtrof," voegde The Kobeissi Letter toe.
Het samenvallen van extreme standen in sentimentindicatoren, short interest, optieafdekking en ETF-stromen roept een contrair vraagstuk op.
Wanneer posities zo eenzijdig worden, zijn markten in het verleden vaak scherp in de tegenovergestelde richting gedraaid.
Toch suggereert de enorme omvang van de bearish positionering — van een 15-jaars hoogtepunt in Russell 3000-short interest tot bijna pariteit in leveraged ETF-handelsvolumes — dat institutionele beleggers zich eerder op verdere dalingen voorbereiden dan inzetten op een snel herstel.
Lees ook: Solana's Correction To $50 May Fuel Next Big Rally