Een speculatief macro-onderzoeksrapport, gepubliceerd op 22 februari door Citrini Research en Alap Shah van LOTUS, schetst een scenario waarin ongeremde, door AI gedreven arbeidsverdringing een zich opstapelende economische crisis ontketent tegen 2028 — met stablecoins op Solana (SOL) en Ethereum (ETH) L2’s die kaartbetalingen vervangen, terwijl AI agents om interchangekosten heen werken en de S&P 500 38% onder zijn piek zakt.
Wat er gebeurde: AI-crisisscenario
Het rapport, vormgegeven als een fictieve „macro memo” geschreven in juni 2028, volgt hoe door AI aangewakkerde ontslagen onder kantoorpersoneel kunnen uitmonden in een volledige economische meltdown. Het scenario begint wanneer agentische coderingstools eind 2025 een drempel in capaciteit bereiken, waardoor ontwikkelaars in staat zijn om mid-market SaaS-producten in enkele weken te kopiëren.
In het model van de auteurs bereikt de S&P 500 de 8.000 punten en doorbreekt de Nasdaq de 30.000 in oktober 2026, voordat de neergang inzet. Bedrijfsontslagen stuwen aanvankelijk marges en winst op, maar ontslagen witteboordenwerknemers — die volgens het rapport ongeveer 75% van de discretionaire consumentenbestedingen voor hun rekening nemen — stoppen met uitgeven. Dat zet in wat de auteurs „de spiraal van verdringing van menselijke intelligentie” noemen.
Het scenario beschrijft hoe AI agents begin 2027 de consumententransacties overnemen en bedrijfsmodellen afbreken die gebouwd zijn op menselijke frictie.
Reisplatforms, verzekeringsverlengingen en vastgoedcommissies krimpen allemaal doordat AI agents op prijs optimaliseren. Het rapport voorziet dat agents transacties afwikkelen via stablecoins op Solana en Ethereum L2’s om de 2–3% kaartinterchangekosten te omzeilen, wat Mastercard, Visa en op kaarten gerichte banken treft. In het scenario wordt American Express het hardst geraakt door een combinatie van het wegvallen van witteboordenklanten en erosie van interchange-inkomsten.
Vervolgens barsten de private kredietmarkten. De fictieve tijdlijn plaatst Zendesk in het middelpunt: zijn faciliteit voor directe kredietverlening van 5 miljard dollar, geleid door Blackstone met Apollo, Blue Owl en HPS, gaat in gebreke nadat AI agents de klantenservicecategorie vervangen die Zendesk had gedefinieerd. Het rapport beschrijft hoe verliezen doorwerken naar verzekeraars die door alternatieve vermogensbeheerders als financieringsvehikel zijn overgenomen, wat huishoudelijke besparingen in de vorm van lijfrentes bedreigt.
Het scenario mondt uit in spanningen op de Amerikaanse hypotheekmarkt.
De auteurs modelleren een jaar-op-jaar daling van de huizenprijzen in San Francisco met 11% en oplopende betalingsachterstanden onder prime-leners met kredietscore 780+. Als de angsten bewaarheid worden, suggereert het rapport dat aandelen kunnen dalen naar S&P 500-niveaus rond 3.500, vergelijkbaar met de maand vóór de lancering van ChatGPT in november 2022.
Ook lezen: Ex-Coinbase CTO Calls Zcash Key Weapon To Fight AI Surveillance
Waarom het ertoe doet: structureel economisch risico
De kernstelling van het rapport is dat AI-verstoring zich fundamenteel onderscheidt van eerdere technologische transities. De auteurs schrijven dat elke eerdere technologiegolf nieuwe banen creëerde die menselijke arbeid vereisten, maar „AI is nu een algemene intelligentie die juist beter wordt in de taken waarnaar mensen anders zouden doorschuiven.”
Het scenario projecteert dat het arbeidsaandeel in het bbp daalt van 56% in 2024 naar 46% in 2028, wat de auteurs „de scherpste daling ooit” noemen.
In het model blijven de federale belastinginkomsten 12% achter bij de ramingen, omdat het inkomen dat door huishoudens stroomt — en dus bij de IRS — opdroogt. Het rapport formuleert de kernspanning als volgt: „de overheid moet meer geld overdragen aan huishoudens, precies op het moment dat zij minder geld bij hen ophaalt via belastingen.”
De auteurs benadrukken dat dit geen voorspelling is.
„Dit is geen bear porn of AI-doomer-fan-fictie,” schrijven ze. „De enige bedoeling van dit stuk is een scenario te modelleren dat relatief onderbelicht is gebleven.”
Ze sluiten af met een directe oproep aan lezers in februari 2026, en merken op dat „de S&P nabij een all time high staat” en „de negatieve feedbackloops nog niet zijn begonnen”, waarbij ze beleggers en beleidsmakers aansporen om te toetsen of hun aannames dit decennium kunnen doorstaan.
Volgende leestip: Can Ethereum Break Through Bearish Trend Line Blocking $2K Path?