Zdecentralizowane Finanse (DeFi) są fascynujące. Bez banków, bez ocen kredytowych, tylko Ty i blockchain. To dobre dla wielu celów, w tym dla tego, którego wielu ludzi najbardziej potrzebuje. Pożyczanie pieniędzy. Brzmi zbyt dobrze, aby było prawdziwe, prawda? Nie. To rzeczywiście działa.
DeFi wstrząsa tradycyjnymi systemami bankowymi. W swej istocie DeFi oferuje usługi finansowe bez potrzeby pośredników.
Wszystko to jest napędzane przez technologię blockchain. I technologiczne cuda, takie jak smart kontrakty, ale wrócimy do tego później.
Pożyczanie pieniędzy w DeFi staje się coraz bardziej popularne. Dlaczego? Ponieważ umożliwia dostęp do płynności bez zbędnych formalności. Ludzie zwracają się do platform DeFi, by pożyczać zasoby używając krypto jako zabezpieczenia. Jest to szybkie, przejrzyste i często bardziej dostępne.
Jak to możliwe? Cóż, tradycyjne banki wymagają kontroli kredytowej i długotrwałych procesów zatwierdzania. DeFi eliminuje to dzięki smart kontraktom i algorytmom. W DeFi Twoje zabezpieczenie jest zablokowane w smart kontrakcie. To zapewnia bezpieczeństwo i zaufanie bez centralnego zarządu.
Ale to nie tylko pasmo sukcesów i radości, jak już mogłeś się domyślić. Pożyczanie w DeFi wiąże się z własnym zestawem ryzyk i złożoności.
Zrozumienie tych ryzyk jest kluczowe przed zanurzeniem się. W końcu mamy do czynienia z aktywami o dużej zmienności i technologią na etapie stosunkowo wczesnego rozwoju.
Oto Twój Ostateczny Przewodnik Po Pożyczkach w DeFi w 10 prostych krokach.
1. Zrozum Grę z Zabezpieczeniami
W DeFi zabezpieczenie to król. Proszę o wybaczenie za nieodpowiednie porównanie, ale jest to jak wywaleniowiec w klubie – bez tego nie wejdziesz.
Oto jak to działa: deponujesz niektóre ze swoich zasobów krypto jako zabezpieczenie, a w zamian możesz pożyczyć inne zasoby.
Jak gdybyś miał dom, ale chcesz pieniędzy na kupno innego domu, idziesz do banku i hipotecznie zabezpieczasz dom, by kupić następny.
Proste, prawda? Cóż, nie tak szybko.
Zawiłość pożyczania w DeFi polega na stosunku długu do wartości zabezpieczenia (LTV). To jest procent wartości Twojego zabezpieczenia, który możesz pożyczyć. Na przykład, jeśli zdeponujesz ETH o wartości 1000 USD, a protokół ma 75% LTV, możesz pożyczyć do 750 USD.
Ale tutaj robi się ciekawie – ceny krypto są zmienne. Jeśli wartość Twojego zabezpieczenia spadnie, Twoja pożyczka może zostać zlikwidowana szybciej, niż zdążysz powiedzieć „na księżyc”.
Dlatego większość protokołów DeFi używa nadzabezpieczenia. Zwykle jesteś zobowiązany wnieść więcej zabezpieczenia niż pożyczasz. Brzmi to sprzecznie z intuicją, ale jest to siatka bezpieczeństwa dla protokołu.
Nie zapomnij też o różnych rodzajach zabezpieczeń. Niektóre protokoły akceptują tylko główne kryptowaluty, takie jak ETH lub WBTC. Inne są bardziej elastyczne i pozwalają na używanie alt-coinów, a nawet NFT.
Na koniec, zwróć uwagę na czynnik zabezpieczenia. To określa, ile wartości każdego zasobu można używać jako zabezpieczenia. Różni się między zasobami i protokołami, więc odrób swoje zadanie domowe. Poznaj różne usługi DeFi z wyprzedzeniem, zanim podejmiesz poważne decyzje.
2. Uważaj na Stawki Oprocentowania
Teraz dowiedzmy się, ile kosztuje pożyczanie w DeFi. W przeciwieństwie do pożyczek bankowych Twojego dziadka, stawki oprocentowania w DeFi to zupełnie inna liga.
Po pierwsze, stawki oprocentowania w DeFi są zazwyczaj zmienne. Mogą się zmieniać szybciej niż kameleon na parkiecie dyskoteki. Dlaczego? Ponieważ są ustalane przez podaż i popyt w puli pożyczek.
Oto jak to działa: kiedy popyt na pożyczanie danego zasobu jest wysoki, stawka oprocentowania rośnie. Kiedy popyt spada, spada też stawka. To jak niekończąca się aukcja.
Ale czekaj, to jeszcze nie wszystko!
Niektóre protokoły używają algorytmicznych modeli stóp procentowych. Te wyszukane matematyczne formuły automatycznie dostosowują stawki w oparciu o wskaźnik wykorzystania puli pożyczek.
Na przykład, Compound używa modelu, gdzie stawki zaczynają się nisko, gdy wykorzystanie puli jest niskie, a następnie krzywa rośnie, gdy wykorzystanie się zwiększa. To jak dynamiczne ceny za pożyczki.
Nie zapomnij też o różnicy między APR a APY. APR to prosta stopa procentowa, natomiast APY uwzględnia procent składany. W DeFi często zobaczysz szalone wysokie APY ze względu na częste składanie.
Niektóre protokoły mają także koncepcję „poży Sure, here is the translation of the provided content into Polish, while keeping markdown links unchanged:
Content: wpaść w niepowołane ręce. Nie powierzaj znaczących ilości tokenów protokołowi, który nie wydaje się być w 100% godny zaufania.
Na koniec jesteś ty. Tak, ty. Błąd użytkownika to duże ryzyko w DeFi. Jeden zły klik, jedna źle postawiona kropka dziesiętna i puf – twoje środki mogą zniknąć na zawsze. Przeprowadź odpowiednie badania, bądź dobrze przygotowany, nie podejmuj decyzji emocjonalnie.
6. Opanuj Sztukę Dźwigni
Porozmawiajmy o ulubionej sztuczce imprezowej w DeFi – dźwigni finansowej. Jest jak finansowe steroidy, zdolne do wzmocnienia zysków... lub strat.
Oto podstawowy pomysł: deponujesz część zabezpieczenia, pożyczasz na jego podstawie, a następnie używasz pożyczonych środków jako zabezpieczenia do pożyczenia więcej. Powtarzaj, aż będziesz miał maksymalną dźwignię.
Tak, to równie skomplikowane jak gra w szachy, ale osoby, które znają swoją grę, mogą wygrać dużą ilość.
Niektórzy handlowcy używają pożyczonych środków do dostarczania płynności lub farmingu plonów, potencjalnie zarabiając więcej niż wynosi odsetki, które płacą. To jak pożyczanie pieniędzy na zarabianie pieniędzy. Możesz spojrzeć na to w trochę innym świetle, jeśli pamiętasz, jak tradycyjne banki zarabiają pieniądze.
W każdym razie istnieją protokoły DeFi do gry w tego rodzaju gry.
Platformy takie jak dYdX i Fulcrum zostały specjalnie zbudowane do handlu z dźwignią. Pozwalają ci na zajęcie pozycji z dźwignią za pomocą zaledwie kilku kliknięć. To jak zabawa z finansowym dynamitem.
Musisz pamiętać, że dźwignia to miecz obosieczny. Podczas gdy może pomnożyć twoje zyski, może również powiększyć twoje straty. Mały ruch ceny w złym kierunku może zniszczyć całą twoją pozycję. Musisz stać się profesjonalistą, żeby grać w tę grę.
I nie zapomnij o kaskadowych likwidacjach. W przypadku spadku rynkowego pozycje z dźwignią zaczynają być likwidowane, co powoduje dalsze spadki cen, co prowadzi do większej liczby likwidacji. To błędne koło, które może zamienić spadek w krach.
Ale DeFi jest ogromne i zróżnicowane. Niektóre protokoły oferują "flash loans", które pozwalają pożyczyć, użyć i spłacić środki w jednej transakcji.
Mogą być używane do arbitrażu lub rozwiazywania skomplikowanych zlewarowanych pozycji.
Pamiętaj, że z wielką dźwignią wiąże się wielka odpowiedzialność. Zawsze używaj zleceń stop-loss i nie obstawiaj całości na dźwigni. I na miłość Satashiego, nie używaj dźwigni, jeśli nie wiesz dokładnie, co robisz.
7. Poruszaj się w Świecie Stablecoinów
W dzikim świecie pożyczek DeFi, stablecoiny są twoim najlepszym przyjacielem.
Te tokeny są stworzone, aby zawsze utrzymywać swój pegging do prawdziwej waluty, najczęściej do dolara amerykańskiego. Są jak spokój w burzy zmienności kryptowalut.
Większość protokołów pożyczkowych DeFi pozwala na pożyczanie stablecoinów przeciwko twoim zmiennym aktywom kryptowalutowym. To popularny sposób na uzyskanie płynności bez sprzedaży swojego cennego BTC lub ETH.
Ale nie wszystkie stablecoiny są równoważne. Masz centralizowane stablecoiny, takie jak USDT i USDC, które są zabezpieczone prawdziwymi aktywami. Potem są algorytmiczne stablecoiny, takie jak DAI, które utrzymują swój peg za pomocą smart kontraktów i zabezpieczeń. Są także stablecoiny oparte na złocie (i peggowane do złota) takie jak PAX Gold.
Niektóre protokoły pozwalają nawet na mintowanie własnych stablecoinów. MakerDAO's DAI jest tu pionierem, ale nowsze platformy jak Liquity z jego LUSD dołączają do imprezy.
Pożyczanie w stablecoinach może być solidną strategią unikania ryzyka likwidacji.
Ponieważ wartość twojego zadłużenia nie ulega zmianie, musisz martwić się tylko o wartość twojego zabezpieczenia. Więc połowa bólu głowy już minęła. Niezbyt źle.
Ale uważaj na wydarzenia związane z de-peggingiem. Nawet stablecoiny mogą stracić swój peg w ekstremalnych warunkach rynkowych. Zapytaj każdego, kto posiadał UST podczas krachu Terra.
Niektóre protokoły oferują lepsze stawki za pożyczki niektórych stablecoinów. Na przykład, możesz uzyskać niższą stopę procentową za pożyczanie DAI w porównaniu do USDC na tej samej platformie.
Nie zapomnij o możliwościach uzysku. Wiele protokołów DeFi oferuje soczyste APY za dostarczanie płynności w stablecoinach. To sposób na wykorzystanie twoich pożyczonych środków.
Na koniec zwróć uwagę na krajobraz regulacyjny.
Stablecoiny są w celowniku regulatorów na całym świecie. Reakcja mogłaby wstrząsnąć całym ekosystemem pożyczek DeFi. Na przykład, USDC przestrzega najnowszych europejskich przepisów, podczas gdy USDT jest pod ostrzałem.
8. Zbadaj Pożyczki Międzyłańcuchowe
Jeśli przeczytałeś tak daleko, prawdopodobnie jesteś gotowy na bardziej złożony temat. Dobra, zapnij pasy, bo zaraz wejdziemy w wielowymiarowy świat.
Pożyczki międzyłańcuchowe to jak DeFi na sterydach, umożliwiając dostęp do płynności na różnych blockchainach. Choć to może brzmieć szalenie, jako że przyzwyczailiśmy się myśleć w kategoriach rozwiązywania problemów w obrębie określonych blockchainów, to cudowny kierunek do eksploracji.
Oto jak to działa: zamiast być ograniczonym do pożyczania aktywów na jednym łańcuchu, protokoły międzyłańcuchowe pozwalają używać zabezpieczenia na jednym łańcuchu, aby pożyczyć aktywa na innym.
To jak finansowa teleportacja.
Platformy takie jak THORChain i RenVM są pionierami w tej przestrzeni. Używają sprytnych kryptograficznych trików do umożliwienia niezawodnych transakcji międzyłańcuchowych.
Ale dlaczego zawracać sobie głowę pożyczkami międzyłańcuchowymi? Przede wszystkim, otwierają one cały nowy świat możliwości arbitrażu. Możesz wykorzystać różnice cenowe między łańcuchami, nie przesuwając rzeczywiście swoich aktywów. Sprytny trik, prawda?
Pozwala to także na bardziej efektywne wykorzystanie kapitału. Masz trochę ETH, ale potrzebujesz tokenów opartych na Solanie? Nie ma potrzeby sprzedawać i odkupywać – wystarczy użyć pożyczek międzyłańcuchowych.
Rozwiązania warstwy 2 też wchodzą do gry. Protokoły takie jak dYdX na StarkWare pozwalają na pożyczanie z bezpieczeństwem Ethereum, ale z niższymi opłatami i szybszymi transakcjami.
Oczywiście nowe horyzonty przynoszą nowe wyzwania. Pożyczki międzyłańcuchowe dodają dodatkową warstwę złożoności i ryzyka. Nie tylko masz do czynienia z ryzykiem smart kontraktu na jednym łańcuchu, ale na wielu łańcuchach plus mechanizm łączenia.
Interoperacyjność to klucz w tej przestrzeni. Szukaj protokołów, które dobrze współpracują z innymi i mają doświadczenie w sprawnych operacjach międzyłańcuchowych.
Nie zapomnij o opłatach za gas. Podczas gdy pożyczki międzyłańcuchowe mogą otwierać nowe możliwości, musisz uwzględnić koszty transakcji na wielu łańcuchach.
Na koniec, zwróć uwagę na pojawiające się standardy, takie jak protokół Inter-Blockchain Communication (IBC). Mogą one sprawić, że pożyczki międzyłańcuchowe będą jeszcze bardziej płynne w przyszłości.
9. Maksymalizuj Swoją Zdolność Kredytową
Oto kilka profesjonalnych porad, jak wycisnąć każdą kropelkę wartości ze swojego zabezpieczenia.
Po pierwsze: dywersyfikacja. Nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka. Rozszerzając swoje zabezpieczenie na różne protokoły, możesz zminimalizować wpływ jednego zdarzenia likwidacyjnego. Im więcej aktywów obsługujesz, tym mniejsze są szanse na ich jednoczesne zanurzenie.
Następnie, naucz się grać w grę z oprocentowaniem. Niektóre protokoły oferują lepsze stawki dla niektórych aktywów lub w określonych porach. Zwróć uwagę na te okazje i bądź gotowy do przesuwania swoich pożyczek. Tak, gra w DeFi to praca na pełen etat polegająca na czytaniu wiadomości, forów, mediów społecznościowych itp. Jak powiedział nam Oliver Stone w sequelu filmu Wall Street, pieniądze nigdy nie śpią.
Zmiana zabezpieczenia to kolejna sprytna sztuczka, o której powinieneś wiedzieć.
Niektóre protokoły pozwalają na zmianę zabezpieczenia bez zamykania pożyczki. To jak zmiana opon w jadą samochód – ryzykowne, ale potencjalnie korzystne. Jeśli jesteś dobry w swojej pracy na pełen etat (patrz wyżej), możesz być pierwszy, który wyczuje, że burza nadchodzi i nadszedł czas na zmianę aktywa.
Nie ignoruj tokenów governance. Wiele protokołów pożyczkowych nagradza pożyczkobiorców swoimi natywnymi tokenami. Mogą one być sprzedawane dla zysku lub używane do udziału w governance (i potencjalnie do głosowania nad propozycjami, które przynoszą korzyści pożyczkobiorcom).
Delegacja kredytowa to zaawansowana technika, w której możesz pożyczyć na podstawiContent: yellow.com na co dzień, dobrze to dla Ciebie. Bez żartów.
Wreszcie, nie popadaj w samozadowolenie. To, że strategia zadziałała wczoraj, nie oznacza, że zadziała jutro. Regularnie przeglądaj i dostosowuj swoje pozycje pożyczkowe, aby upewnić się, że nadal są zgodne z Twoimi celami i tolerancją ryzyka. Nie bój się eksperymentów, po prostu ogranicz ilość aktywów, które mogą zostać utracone w przypadku, gdy coś pójdzie nie tak.