Aave (AAVE) kontroluje około 42–48% wartości aktywnych pożyczek wśród dziesięciu największych protokołów DeFi, a V4 celuje w zagospodarowanie miliardów dolarów niedowykorzystanej płynności.
Kluczowe informacje:
- W sierpniu wartość aktywnych pożyczek Aave wzrosła z ok. 11,1 mld USD do 12,5 mld USD, a następnie portfel kredytowy sięgnął ok. 12,7 mld USD.
- Do protokołu zdeponowano ok. 30 mld USD przy 12,7 mld USD zadłużenia, co pozostawia znaczną pulę wolnej płynności dla nowych pożyczkobiorców.
- V4 ma łączyć rozproszoną płynność poprzez wspólne huby, a Horizon rozszerza działalność kredytową na tokenizowane obligacje skarbowe i fundusze dłużne.
Dominacja Aave w segmencie pożyczek DeFi
W ciągu ostatnich 30 dni Aave dodało ponad 1,5 mld USD w aktywnych pożyczkach. Skala tego wzrostu sugeruje realny powrót popytu kredytowego, a nie tylko rotację między mniejszymi protokołami. Tempo zaciągania pożyczek istotnie przyspieszyło po 20 sierpnia.
Portfel kredytowy sięgnął ok. 12,7 mld USD, niemal dorównując łącznym 13–14 mld USD ulokowanym w dziewięciu konkurencyjnych protokołach. Podkreśla to przewagę Aave nad resztą rynku.
Dane DeFiLlama wskazują, że Morpho obsługuje 4,81 mld USD aktywnych pożyczek, podczas gdy Aave utrzymuje ok. 42–48% wartości kredytów w pierwszej dziesiątce platform DeFi. Większość konkurentów nie przekracza progu 2 mld USD.
Zobacz także: Tether pozwany na 42,4 mln USD za zamrożenie USDT przed nakazem
Strategia płynności V4
Aave dysponuje przestrzenią do dalszego wzrostu bez konieczności proporcjonalnego zwiększania depozytów. Do protokołu dostarczono ok. 30 mld USD przy 12,7 mld USD wykorzystanych w pożyczkach, co pozostawia ok. 17 mld USD dostępnej, niewypożyczonej płynności. V4 ma rozwiązać problem rozdrobnienia w V3, łącząc pule kapitału we wspólnych hubach. Dzięki temu niewykorzystane środki z jednej części ekosystemu będą mogły wspierać akcję kredytową w innej.
Płynność jest więc już zgromadzona. Jeśli nowa architektura zadziała zgodnie z założeniami, Aave może podnieść współczynnik wykorzystania kapitału i potencjalnie zwiększyć przychody bez konieczności utrzymywania tak szybkiego tempa napływu nowych depozytów, jak wzrost popytu kredytowego.
Horizon otwiera kolejną ścieżkę ekspansji, wprowadzając do modelu pożyczkowego tokenizowane obligacje skarbowe oraz fundusze kredytowe, choć wartość zdeponowanych tam aktywów nadal liczona jest w setkach milionów dolarów.
W sierpniu aktywne pożyczki startowały z poziomu ok. 11,1 mld USD i wzrosły do ok. 12,5 mld USD. Najmocniejszy skok przypadł na okres po 20 sierpnia, gdy łączna wartość zadłużenia przekroczyła 12 mld USD.
Przeczytaj następnie: OpenAI Astra pierwszym modelem, który osiąga krytyczny próg cyberbezpieczeństwa
