American Bitcoin zaliczył we wtorek rano gwałtowne załamanie kursu, spadając w początkowej fazie handlu o ponad 50% i uruchamiając wielokrotne przerwy w notowaniach, gdy zmienność na rynku kryptowalut mocno uderzyła w przedsięwzięcia powiązane z rodziną prezydenta Donalda Trumpa across multiple asset classes.
Spółka zajmująca się wydobyciem Bitcoina i zarządzaniem skarbcem, współzałożona przez Erica Trumpa, odnotowała spadek kursu do wewnątrzsesyjnego minimum na poziomie 1,75 USD, po czym kurs nieznacznie się ustabilizował, kasując miesiące spekulacyjnych wzrostów i uwypuklając ryzyka, z jakimi mierzą się politycznie markowane inwestycje w krypto. Po południu akcje ABTC remained były nadal niżej o ponad 35%, mimo szerszego odbicia na rynku aktywów cyfrowych.
Gwałtowna wyprzedaż wykraczała poza American Bitcoin, uderzając w token zarządzania World Liberty Financial oraz akcje Trump Media & Technology Group, która posiada około 2 mld USD w Bitcoinie, który stracił około 25% względem ostatnich szczytów. Skoordynowany spadek podkreśla, że przedsięwzięcia rodziny Trumpów skoncentrowane na kryptowalutach doświadczają w czasie korekt rynkowych zwielokrotnionego ryzyka spadkowego.
Co się stało
Akcje American Bitcoin zadebiutowały na Nasdaq na początku września poprzez odwrotne przejęcie Gryphon Digital Mining, początkowo rosnąc do 9,31 USD, gdy traders traktowali powiązany z Trumpem walor jako spółkę momentum. Od tego szczytu po wejściu na giełdę kurs jest obecnie niżej o około 78%, a wtorkowe załamanie przyspieszyło spadek, który rozpoczął się, gdy Bitcoin cofnął się z październikowych maksimów powyżej 126 000 USD.
Eric Trump pełni funkcję współzałożyciela i dyrektora ds. strategii w American Bitcoin, natomiast Donald Trump Jr. jest inwestorem. Ich zaangażowanie zapewniło natychmiastową rozpoznawalność marki, ale jednocześnie powiązało tożsamość spółki z jedną z najbardziej polaryzujących politycznie rodzin w USA, tworząc zmienność wykraczającą poza typową dla sektora wydobywczego.
Szybkość wtorkowego spadku zaskoczyła obserwatorów rynku, mimo pogarszających się warunków. W poniedziałek zlikwidowano niemal 1 mld USD lewarowanych pozycji na kryptowalutach, gdy Bitcoin spadł w okolice 85 000 USD, tworząc kruche warunki rynkowe. We wtorek wolumen obrotu skoczył do ponad 55 mln akcji w porównaniu z typową, około 3‑milionową średnią dzienną American Bitcoin, signaling co sygnalizowało masową ucieczkę z pozycji.
Tym, co szczególnie wyróżniało to załamanie, był jego moment – nastąpiło ono w czasie, gdy Bitcoin we wtorek odbijał powyżej 91 000 USD, podciągając w górę większość akcji spółek wystawionych na rynek krypto. Brak udziału American Bitcoin w tym odbiciu sugerował presję specyficzną dla spółki, wykraczającą poza ruchy całego rynku.
Read also: [Bank of America Joins Wall Street Crypto Embrace With 1-4% Portfolio Allocation Guidance](Bank of America Joins Wall Street Crypto Embrace With 1-4% Portfolio Allocation Guidance)
Z dokumentów złożonych w SEC wynika, że osoby z wewnątrz, w tym synowie Trumpa, objęte są okresem blokady, który uniemożliwia sprzedaż akcji co najmniej do marca 2026 r., co wyklucza spekulacje o zrzucaniu papierów przez insiderów. Fundamenty spółki wydawały się solidne w momencie rozpoczęcia wyprzedaży – wyniki za trzeci kwartał results pokazały 64,2 mln USD przychodów i 3,5 mln USD zysku netto, co jest lepszym wynikiem niż wielu konkurentów w sektorze wydobywczym.
American Bitcoin posiada ponad 3000 Bitcoinów zgromadzonych poprzez działalność wydobywczą i zakupy rynkowe, pozycjonując się jako hybrydowa spółka wydobywczo‑skarbcowa. Firma podkreśla przewagi wydobywcze, pozwalające pozyskiwać Bitcoina za około połowę ceny spot, co – jak twierdzą jej menedżerowie – stanowi zrównoważoną strategię akumulacji.
Wyprzedaż rozlała się na inne przedsięwzięcia kryptowalutowe powiązane z Trumpami. Token zarządzania WLFI World Liberty Financial spadł o około 30% z ostatnich szczytów, handlując w pobliżu 0,15 USD po starcie na początku września z poziomu 0,33 USD. Token, który przy starcie dawał rodzinie Trumpów szacowane udziały warte miliardy, mierzy się z trwałą presją sprzedażową mimo programów spalania tokenów mających ograniczać podaż.
Trump Media & Technology Group, operator Truth Social, posiadająca około 2 mld USD w Bitcoinie w ramach strategii skarbcowej ogłoszonej w maju, odnotowała ostry spadek kursu, gdy wartość kryptowaluty eroded. Udziały Donalda Trumpa w Trump Media zmniejszyły się od września o szacunkowe 800 mln USD, ponieważ akcje spadły niemal o 30% od początku roku, mimo agresywnego zwrotu spółki w stronę posiadania kryptowalut.
Dlaczego to ma znaczenie
Zsynchronizowany spadek w projektach kryptowalutowych powiązanych z Trumpami uwypukla ryzyko koncentracji, na jakie narażeni są inwestorzy, którzy podczas hossy 2024 roku postawili na politycznie markowane aktywa cyfrowe. Choć zmienność rynku kryptowalut wpływa na wszystkie spółki wydobywcze i skarbcowe, przedsięwzięcia związane z Trumpami odczuwają dodatkową presję wynikającą z czynników reputacyjnych oraz podwyższonego udziału inwestorów detalicznych przyciągniętych nazwiskiem, a nie analizą fundamentalną.
Spadek American Bitcoin o 78% od wrześniowych maksimów pokazuje, jak szybko premia spekulacyjna może wyparować, gdy ceny aktywów bazowych odwracają trend. Spółka weszła na giełdę poprzez odwrotne przejęcie – strukturę transakcji, która zwykle przyciąga inwestorów detalicznych szukających wczesnego dostępu do historii szybkiego wzrostu, ale także wabi krótkoterminowych spekulantów zamiast długoterminowego kapitału instytucjonalnego.
Eric Trump określał zmienność Bitcoina jako „okazję do kupna”, mówiąc inwestorom, że ci, którzy wykorzystają spadki, mogą skorzystać na długoterminowej aprecjacji. To przesłanie współgra z szerszym nastrojem społeczności kryptowalutowej, ale niewiele pociesza akcjonariuszy, którzy kupowali w pobliżu ostatnich szczytów i dziś mierzą się z dotkliwymi stratami.
Szeroka wyprzedaż w projektach krypto powiązanych z Trumpami nastąpiła mimo prokryptowalutowej polityki administracji oraz inicjatyw na rzecz większej przejrzystości regulacyjnej, które teoretycznie powinny sprzyjać sektorowi. Rozdźwięk między sprzyjającym tle politycznym a spadającymi cenami aktywów sugeruje, że siły rynkowe mają pierwszeństwo przed względami politycznymi, gdy zamykane są lewarowane pozycje, a kapitał spekulacyjny wycofuje się z rynku.
W przypadku American Bitcoin sama działalność wydobywcza i strategia akumulacji pozostają nienaruszone mimo zmienności kursu akcji. Zdolność spółki do wydobywania Bitcoina po kosztach poniżej cen spot daje jej przewagi operacyjne, choć przewaga ta offers zapewnia ograniczoną ochronę, gdy rynki akcji ponownie wyceniają spółki wystawione na krypto podczas szerszych korekt na rynku aktywów cyfrowych.
Ponad 15 000 doradców w Bank of America, którzy niedawno uzyskali uprawnienia do rekomendowania alokacji w krypto, stanie teraz wobec pytań klientów o przedsięwzięcia powiązane z Trumpami, które obiecywały, że polityczne koneksje przełożą się na wyniki inwestycyjne. Załamanie American Bitcoin stanowi ostrzegawczy przykład, że sama rozpoznawalność marki nie jest w stanie uchronić inwestycji przed podstawowymi realiami rynku.
Read next: SEC Advances Crypto Relief Despite Stock Exchange Warnings on Investor Protection