Anthropic celuje w wycenę od 1,5 bln do 2 bln dol. przy giełdowym debiucie, który ma pozyskać ponad 86 mld dol., przebijając każdy dotychczasowy pierwotny rynek akcji.
Najważniejsze informacje
- Anthropic planuje umożliwić wczesnym inwestorom i pracownikom sprzedaż akcji bezpośrednio przy debiucie.
- Prospekt emisyjny ma pojawić się po Labor Day, a sam debiut jest planowany na końcówkę września lub początek października.
- Rozważane są lock-upy dłuższe niż standardowe 180 dni, aby rozłożyć w czasie późniejszą podaż akcji na rynku.
Struktura IPO Anthropic inna niż w przypadku SpaceX
Twórca Claude’a projektuje transzę wtórną, która pozwoli obecnym akcjonariuszom sprzedać część udziałów równolegle z nową emisją – podał w czwartek serwis The Information.
Ci sprzedający otrzymają gotówkę po cenie z oferty. Taka konstrukcja pomaga też spółce ukierunkować przydziały akcji na długoterminowych inwestorów, na których najbardziej jej zależy.
SpaceX obrał w czerwcu klasyczną ścieżkę, wyceniając 555 555 555 nowych akcji po 135 dol. za sztukę. Gwaranci mieli opcję na kolejne 83,3 mln walorów, co podniosło bazową wartość oferty z 75 mld do rekordowych 85,7 mld dol. – i ani jedna akcja nie pochodziła z pakietów dotychczasowych udziałowców.
Przeczytaj też: Ethereum testuje kluczowy opór 2,5 tys. dol. przy rosnącym ryzyku korekty
Warunki lock-up i fala krytyki AI w kalkulacjach inwestorów
Lock-up blokuje insiderom możliwość sprzedaży akcji przez określony czas po debiucie. Spółka rozważa warunki dłuższe niż standardowe 180 dni przynajmniej dla części obecnych akcjonariuszy. Sprzedaż wbudowana w samą ofertę trafia do nabywców po znanej cenie, w znanym dniu – w przeciwieństwie do wygaśnięcia lock-upu, które takiej „poduszki” nie daje.
Podobny precedens jest bardzo świeży: około 911,5 mln akcji SpaceX uwolniono 6 sierpnia, ponad dwukrotnie zwiększając free float spółki. Analityk Mizuho Brett Linzey ostrzegał wtedy, że dopuszczenie akcji do obrotu nie oznacza, iż cały pakiet od razu trafi na rynek.
Prospekt Anthropic ma również wyraźnie wskazać rosnącą niechęć opinii publicznej do AI jako istotne ryzyko. Badanie Gallupa opublikowane w maju pokazało, że siedmiu na dziesięciu Amerykanów sprzeciwia się budowie nowych centrów danych AI w pobliżu swoich społeczności. Każde spowolnienie inwestycji w infrastrukturę byłoby dla Anthropic dotkliwe, bo spółka zobowiązała się w tym tygodniu do wydania ok. 45 mld dol. na wynajem mocy obliczeniowej w kampusie Nscale w Zachodniej Wirginii.
Inwestorzy na Solanie już wyceniają ekspozycję na Anthropic
Na kryptogiełdach od miesięcy wyceniana jest podobna ekspozycja: tokenizowane roszczenia na udziały pre-IPO Anthropic i OpenAI handlowane są w sieci Solana (SOL).
Platforma PreStocks skoncentrowała 78% tego obrotu na trzech monitorowanych serwisach, choć posiadacze tokenów nie mają żadnych praw własności, głosu ani prawa do dywidendy.
Spółka doszła do obecnego etapu w zawrotnym tempie. W maju zamknęła rundę finansowania wartą 65 mld dol. przy wycenie 965 mld dol., a już w czerwcu złożyła do regulatora poufny wniosek o IPO. Jej zannualizowany wskaźnik przychodów wystrzelił na koniec lipca powyżej 65 mld dol., wobec ok. 9 mld dol. na koniec 2025 r.
Następny materiał: Czy Solana utrzyma poziom 105 dol.? Decydujące może być głosowanie walidatorów
