Anthropic zmierza do debiutu giełdowego w połowie października. Część inwestorów uważa, że wycena spółki AI może sięgnąć ok. 2 bln dol., co potencjalnie przebiłoby rekordowy debiut giełdowy SpaceX.
Najważniejsze informacje
- Anthropic najwcześniej rozpocznie roadshow IPO w połowie października, a prospekt emisyjny ma zostać opublikowany pod koniec września.
- Część inwestorów mówi o potencjalnej wycenie rzędu 2 bln dol., która jednak opiera się na bardzo agresywnych, długoterminowych prognozach przychodów.
- Spółka pracuje równolegle nad zawarciem odnawialnej linii kredytowej o wartości 15 mld dol., podczas gdy duże banki z Wall Street przygotowują ofertę.
IPO Anthropic
Reuters poinformował 4 września, że Anthropic ma rozpocząć marketing oferty najwcześniej w połowie października, a sama transakcja mogłaby zostać sfinalizowana na kilka dni przed listopadowymi wyborami środka kadencji w USA. Wcześniej spodziewano się, że prospekt IPO pojawi się już w przyszłym tygodniu, ale osoby zbliżone do procesu wskazują teraz na koniec września. Harmonogram wciąż może ulec zmianie.
W ramach przygotowań do oferty Anthropic stara się dopiąć odnawialną linię kredytową o wartości 15 mld dol. przed spotkaniami analityków z zarządem – to krok, który przybliżyłby spółkę do publikacji prospektu. Według źródeł zbliżonych do sprawy przy ofercie pracują m.in. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan i Citi. Banki odmówiły komentarza.
Analitycy dobrze znają już spółkę, co może pozwolić Anthropic skrócić zwykle występującą przerwę między spotkaniami z analitykami a publikacją prospektu.
Zobacz także: XRP utrzymuje 1,40 dol. po ostrym spadku, na horyzoncie cel 2,70 dol.
Punkt odniesienia: SpaceX
Kwota 2 bln dol. nie jest oficjalną ceną w IPO, lecz poziomem wyceny, który – zdaniem części inwestorów – Anthropic mógłby osiągnąć, jeśli nabywcy z rynku publicznego zaakceptują wyjątkowo agresywne założenia wzrostu. Reuters podał w sierpniu, że Anthropic prognozuje przychody rzędu 190–200 mld dol. w 2028 r., znacznie powyżej rocznego tempa przychodów 47 mld dol., które spółka komunikowała w maju. Ostateczna wycena pozostaje otwarta.
Bankierzy i inwestorzy patrzą dalej niż na obecne wyniki, stosując mnożniki przychodowe do prognoz na kilka lat naprzód. To odzwierciedla dynamiczną ekspansję Anthropic oraz ogromne nakłady na infrastrukturę obliczeniową.
David Merkel, partner w Aleph Investments, powiedział Reutersowi: „Czy mogą osiągnąć wycenę 2 bln dol.? Tak, mogą”, jednocześnie poddając w wątpliwość, czy taki poziom jest do utrzymania w czasie. To bardzo wyśrubowane założenie.
Oferta będzie testem, jak dużo przyszłych przychodów inwestorzy giełdowi są skłonni zdyskontować w wycenie spółki AI, której obecne koszty pozostają wysokie ze względu na ceny chipów, trening modeli i infrastrukturę.
Z potencjalnym debiutem łączona jest również OpenAI. SpaceX ustanowił obecny rekord, gdy firma Elona Muska weszła na giełdę w czerwcu z wyceną 1,77 bln dol., dając inwestorom punkt odniesienia dla wyceny szybko rosnących spółek technologicznych. Jeśli Anthropic osiągnie poziom 2 bln dol., o którym mówią inwestorzy, przebiłby ten rekord zaledwie kilka miesięcy później.
Czytaj dalej: Wycena Gimlet Labs rośnie do 3 mld dol. po nowej rundzie finansowania
