Anthropic celuje w wycenę na poziomie od 1,5 do 2 bln dol. przy giełdowym debiucie, który ma przynieść ponad 86 mld dol. – to więcej niż jakiekolwiek IPO w historii.
Najważniejsze informacje
- Anthropic planuje umożliwić wczesnym inwestorom i pracownikom sprzedaż akcji już w dniu debiutu.
- Prospekt emisyjny ma zostać opublikowany po Labor Day, a oferta jest planowana na końcówkę września lub początek października.
- Spółka rozważa wydłużone lock-upy, wykraczające poza standardowe 180 dni, aby rozłożyć presję podażową w czasie.
Struktura IPO Anthropic odbiega od wzorca SpaceX
Twórca Claude’a konstruuje ofertę wtórną, która pozwoli obecnym akcjonariuszom sprzedać papiery obok nowej emisji akcji – podał w czwartek serwis The Information.
Sprzedający otrzymają gotówkę po cenie emisyjnej. Taka konstrukcja pomaga też spółce kierować przydziały akcji do inwestorów długoterminowych, na których najbardziej jej zależy.
SpaceX obrało w czerwcu klasyczną ścieżkę, wyceniając 555 555 555 nowych akcji po 135 dol. za sztukę. Konsorcjum miało opcję na dodatkowe 83,3 mln walorów, co podniosło bazową wartość oferty z 75 mld do rekordowych 85,7 mld dol. – i ani jedna akcja nie pochodziła od dotychczasowych właścicieli.
Zobacz też: Ethereum testuje kluczowy opór przy 2,5 tys. dol., rośnie ryzyko korekty
Warunki lock-upu i backlash wobec AI zmieniają kalkulacje inwestorów
Lock-up blokuje insiderom możliwość sprzedaży akcji przez określony czas po debiucie. Spółka rozważa warunki wykraczające poza standardowe 180 dni dla przynajmniej części obecnych udziałowców. Sprzedaż akcji w ramach oferty zapewnia im możliwość wyjścia po znanej cenie w określonym dniu, podczas gdy wygaśnięcie lock-upu takiej przewidywalności nie daje.
Precedens jest świeży: około 911,5 mln akcji SpaceX uwolniono 6 sierpnia, ponad dwukrotnie zwiększając free float spółki. Analityk Mizuho, Brett Linzey, ostrzegał wówczas, że fakt dopuszczenia akcji do obrotu nie oznacza automatycznie, że cały ten pakiet trafi na rynek.
W prospekcie Anthropic ma również wskazać narastającą publiczną niechęć wobec AI jako formalne ryzyko. Badanie Gallup opublikowane w maju pokazało, że siedmiu na dziesięciu Amerykanów sprzeciwia się budowie nowych centrów danych AI w pobliżu swoich społeczności. Ewentualne spowolnienie inwestycji w infrastrukturę mocno uderzyłoby w spółkę, bo Anthropic zobowiązał się w tym tygodniu do wydania ok. 45 mld dol. na wynajem mocy obliczeniowych na kampusie Nscale w Zachodniej Wirginii.
Rynek Solany już wycenia ekspozycję na Anthropic
Na rynku krypto od miesięcy wyceniana jest podobna ekspozycja: tokenizowane roszczenia na akcje przed-IPO Anthropic i OpenAI są notowane w sieci Solana (SOL).
Platforma PreStocks przechwytuje 78% tego obrotu na trzech monitorowanych serwisach, choć posiadacze tokenów nie mają żadnych praw właścicielskich, głosu ani dywidend.
Spółka dotarła do tego punktu w imponującym tempie. W maju zamknęła rundę finansowania o wartości 65 mld dol., przy wycenie sięgającej 965 mld dol., a w czerwcu złożyła poufny wniosek do regulatora o przeprowadzenie IPO. Jej zannualizowany wskaźnik przychodów wystrzelił na koniec lipca powyżej 65 mld dol., wobec ok. 9 mld dol. na koniec 2025 r.
Przeczytaj także: Czy Solana utrzyma poziom 105 dol.? Kluczowe może być głosowanie walidatorów
